(ABM FN) De Brusselse beurs is deze verkorte Paasweek iets lager afgesloten dan vorige week. Bij een slot op 4216 punten op donderdag, verloor de Bel20 deze week 0,1 procent. 

"Beleggers hebben even de voorkeur voor beleggingen met wat minder risico", concludeerde investment manager Simon Wiersma van ING.

Het begin van de week stond in het teken van de eerste ronde van de Franse presidentsverkiezingen, die werd gewonnen door zittend president Emmanuel Macron.

"Beleggers lijken hierdoor aan te nemen dat een overwinning voor Le Pen minder waarschijnlijk is, hoewel die overtuiging wel eens voorbarig zou kunnen blijken omdat Macron zeer impopulair is in bepaalde delen van de Franse samenleving", aldus marktanalist Michael Hewson van CMC Markets. OP 24 april volgt de tweede ronde. Vier dagen eerder gaan Macron en Le Pen met elkaar in debat.

In China stonden de aandelenmarkten maandag onder druk, nadat de Chinese producenten- en consumentenprijzen in maart harder stegen dan verwacht.

De cijfers geven aan dat het prijszettingsvermogen van Chinese bedrijven zwak is. "Hierdoor zullen veel bedrijven in China hinder ondervinden van de gestegen grondstoffenprijzen en zal hun winstgevendheid worden aangetast", aldus Justin Blekemolen van Lynx.

Amerikaanse inflatie lijkt te stabiliseren

Dinsdag verschoof de aandacht naar Amerikaanse inflatiecijfers. De consumentenprijzen stegen in maart met 8,5 procent op jaarbasis, inclusief een stijging van de energieprijzen met 11 procent. De kerninflatie kwam in maart uit op 6,5 procent.

Vooraf werd gerekend op een stijging van de consumentenprijzen met 8,4 procent op jaarbasis en een kerninflatie van 6,6 procent.

"De cijfers bevatten goed en slecht nieuws", zei marktanalist Naeem Aslam van AvaTrade. "Per saldo noteert de inflatie op het hoogste niveau sinds 1982", aldus de marktkenner. De kerninflatie steeg echter iets minder dan verwacht. De tienjaarsrente daalde deze week dan ook van 2,83 tot 2,72 procent.

De data zijn van belang voor het rentebeleid van de Federal Reserve. Nu de inflatie verder is gestegen, is het vrijwel zeker dat de Fed bij het volgende rentebesluit in mei de rente met 50 basispunten zal verhogen.

Economen van ING wezen er voorafgaand aan het verschijnen van de inflatiedata op dat als die echt zo hoog zouden blijken als de verwachting, hetgeen deels uitkwam, "dit de marktverwachting ondersteunt dat de Fed de rente tegen het eind van het jaar heeft verhoogd tot 2,50 procent."

Twitter trekt aandacht weg van start Amerikaans cijferseizoen

Het kwartaalcijferseizoen ging deze week ook weer van start, met als eerste de Amerikaanse financials. JPMorgan, Citigroup, Goldman Sachs, Wells Fargo en Morgan Stanley behaalden in het eerste kwartaal minder winst, hetgeen door de markt ook was verwacht. Met name de resultaten van JPMorgan waren matig, waarbij de bank wees op de economische onzekerheid en hoge inflatie.

De start van het Amerikaanse cijferseizoen werd echter overschaduwd door het nieuws dat Elon Musk een bod heeft uitgebracht op Twitter, nadat de oprichter van Tesla recent al een belang van ruim 9 procent in het bedrijf nam.

'Musk gaat all in", aldus marktanalist Michael Hewson van CMC Markets. Met dit bod wordt volgens Hewson ook duidelijk waarom Musk vorige week een zetel in het bestuur van Twitter weigerde. "Er was veel speculatie over zijn motieven." Indien Musk een bestuurszetel had gehad, had hij geen bod mogen lanceren.

Hewson berekende dat het bod van 54,20 dollar per aandeel neerkomt op een waardering van Twitter van 43 miljard dollar. De analist spreek van een "erg genereus bod' en daarop zal het bestuur van Twitter nu moeten reageren. 

ECB verstevigt normalisatieplannen

De Europese Centrale Bank hield het kruit donderdag droog, maar leek wel de plannen te verstevigen om het monetaire beleid in de komende maanden te normaliseren.

De depositorente bleef staan op 0,50 procent negatief, de beleidsrente op 0,00 procent en de strafrente op 0,25 procent.

"We zitten volop in een normalisatieproces", zei voorzitter Christine Lagarde in haar persconferentie, waarbij ze stelde dat het "zeer waarschijnlijk" is dat de obligatie-opkopen in het derde kwartaal wordt beëindigd.

"De aankondiging om de netto-aankopen van activa in het derde kwartaal te beëindigen was iets steviger dan tijdens de laatste vergadering. In feite zou de ECB nu een ernstige recessie of een scherpe daling van de algemene inflatieprognoses nodig hebben om de netto-aankopen van activa in de zomer niet te stoppen", concludeerde econoom Carsten Brzeski van ING.

De ECB herhaalde donderdag dat eventuele renteverhogingen "enige tijd na" het stoppen van de obligatie-opkopen zullen plaatsvinden.

"Dit kan een week zijn maar ook enige maanden", aldus Lagarde.

Brzeski van ING verwacht dat de QE-opkopen in juli worden beëindigd, waarna de rente vanaf september zal worden verhoogd, waarmee een eind komt "aan het tijdperk van negatieve rentes."

De econoom wijst erop dat de ECB op korte termijn zeker niet voor gaat lopen op het peloton van centrale banken als het gaat om beleidsnormalisatie.

"Het is normalisatie met een slakkengang", aldus Brzeski. 
De euro/dollar handelde donderdag op 1,0820 en daarmee op weekbasis lichtjes lager.

De WTI-olieprijs stond donderdag op 109 dollar, en daarmee op weekbasis 6,7 procent hoger.

Stijgers en dalers

UCB was met een winst van 5 procent op weekbasis de sterkste stijger in de Bel20.  ING heeft dinsdag het koersdoel voor UCB verhoogd van 120,00 naar 135,00 euro bij handhaving van het koopadvies. Analisten van de bank blijven overtuigd van het groeitraject van UCB dankzij Bimzelx. Maar ook Fintepla, Rozanolixizumab en Zilucoplan bieden extra steun.

Colruyt verloor dan weer een stevige 7,7 procent op weekbasis. Na slechte resultaten van de supermarktketen Tesco, vrezen beleggers dat ook Colruyt last zal hebben van de hogere inflatie en dat hierdoor de winsten onder druk zullen komen.   D'Ieteren verloor 5,8 procent.  Kepler Cheuvreux heeft het koersdoel voor D'Ieteren verlaagd van 193 tot 190 euro, na de zwakker dan verwachte resultaten over de tweede helft van 2021.   In de BelMid kon Fagron in het eerste kwartaal een hoger dan verwachte omzetgroei realiseren. Het aandeel won ruim 12 procent nadat de resultaten uit het eerste kwartaal iets beter bleken dan verwacht.   Euronav won ook 9,1 procent nu blijkt dat de familie Saverys aandelen blijft bijkopen om een fusie met Frontline te kunnen afblokken.   Mitra verloor iets meer dan 5 procent, al maakte het bedrijf eerder in de week een grotere tuimeling. De Noord-Amerikaanse studie C302 bleek bij nadere analyse al na vier weken statistisch significante resultaten te bevatten, in plaats van na vijf weken. Het positieve nieuws kon de daling beperken.   Bij de kleinere aandelen was Hybrid Software een van de beste aandelen met een winst van meer dan 8 procent op weekbasis.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer