(ABM FN-Dow Jones) De Amsterdamse beurs is afgelopen week verder gestegen. Met een slot van 765,66 punten op vrijdag won de index op weekbasis 0,9 procent. Vorige week steeg de index tot 758,59 punten.

De uitslag van de Tweede Kamerverkiezingen in Nederland, waarbij de PVV de grootste partij werd, had weinig impact op de Nederlandse beurs. Economen van ING schreven wel dat een rechtse coalitie mogelijk een meer "eurosceptische regering" kan vormen met een binnenlands expansief begrotingsbeleid.

Investment manager Simon Wiersma van ING merkte op dat de volumes op de Europese beurzen afgelopen week veel lager waren dan normaal. Dat had vooral te maken met de viering van Thanksgiving in de Verenigde Staten op donderdag en Black Friday een dag later.

Volgens Wiersma houden de Amerikaanse beurzen vooralsnog goed stand. "Zowel de S&P 500-index als de Nasdaq beginnen wat 'overkocht' te raken, na de sterke rally in de afgelopen weken. Even een pas op de plaats zou niet vreemd zijn, eerder gezond", concludeerde Wiersma.

Wie de Nasdaq afgelopen week geen impuls kon geven was Nvidia. De chipgigant met AI-potentieel rapporteerde over het derde kwartaal een hoger dan verwachte omzet en winst, maar waarschuwde dat exportbeperkingen voor China zouden drukken op het vierde kwartaal. Echter, andere regio's zullen voor China compenseren, zei de CFO van het bedrijf. Reuters meldde daarnaast dat Nvidia de lancering van een belangrijke chip voor de Chinese markt zal uitstellen tot begin volgend jaar. Het aandeel verloor afgelopen week ruim 2,5 procent terrein. Ten opzichte van het begin van 2023 staat het aandeel echter ruim 200 procent hoger.

Veel aandacht ging afgelopen week ook uit naar de notulen van de laatste rentebesluiten van de Federal Reserve en de Europese Centrale Bank.

"Uit de notulen van de laatste Fed-vergadering bleek dat het monetaire beleid restrictief zal blijven. Er waren geen indicaties die wijzen op een spoedige renteverlaging", zag beleggingsadviseur Justin Blekemolen van broker Lynx.

De ECB-notulen bevestigden ook een "hoger-voor-langer"-rentebeleid, zag econoom Carsten Brzeski van ING.

"Uiteraard was en is het nog te vroeg voor de centrale bank om de deur naar verdere renteverhogingen helemaal dicht te gooien. Maar door de aanhoudende teleurstellingen in de groei in combinatie met een desinflatoir proces dat waarschijnlijk aan kracht zal winnen, zal het moeilijk zijn om verdere renteverhogingen te rechtvaardigen", meent de econoom.

"Integendeel", zei Brzeski, want volgens de econoom zouden renteverlagingen "wel eens sneller in het vocabulaire van de ECB kunnen opduiken dan velen nu denken."

Dat de economie van de eurozone duidelijk hapert, werd afgelopen week bevestigd via inkoopdata. De industrie en de dienstensector in de eurozone krompen in november opnieuw, hoewel minder sterk dan een maand eerder.

"De economie van de eurozone zit vast in de modder", oordeelde hoofdeconoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank. "In de afgelopen vier tot vijf maanden zijn de industrie en dienstensector in een relatief stabiel tempo gekrompen." De laatste cijfers suggereren volgens de econoom dat de Europese economie voor het tweede kwartaal op rij krimp zal laten zien. Er zou dan sprake zijn van een technische recessie. "Dit is niet wat de Europese Centrale Bank graag ziet."

Uit Amerikaanse PMI-data bleek dat de industrie in de VS in november is gekrompen, terwijl de economische activiteit in de dienstensector wel iets harder groeide. Econoom Sian Jones van S&P Global wees op de aanhoudende zorgen over de wereldwijde economische vraag en hoge rentetarieven.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,0933 en daarmee op weekbasis licht hoger. De Amerikaanse tienjaarsrente noteerde vrijdag op 4,48 procent en daarmee op weekbasis ook iets hoger.

Kijkend naar de obligatiemarkt concludeerde Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild dat november tot dusver een goede maand is geweest voor obligaties. En ook rentegevoelige sectoren zoals technologie of vastgoed deden het goed. In Europa stegen de koersen in beide sectoren met dubbele cijfers sinds 1 november. We hebben volgens Vranken echter meer terugval in de inflatie nodig om deze trend bevestigd te zien.

Vranken kijkt daarom naar twee scenario's, Goldilocks en een harder dan verwachte landing van de economie. De markt gelooft vooral in het eerste scenario, aldus de marktstrateeg.

WTI-olie kostte zo'n 75 dollar. Volgende week donderdag vergadert OPEC+ over het productiebeleid. Er zou eigenlijk vandaag al een bijeenkomst zijn, maar die werd uitgesteld, volgens bronnen door de ontevredenheid van Saoedi-Arabië over de productieniveaus van andere leden. Saoedi-Arabië verlaagt al maanden vrijwillig de productie met 1 miljoen vaten per dag en de verwachting is dat dit ook begin volgend jaar wordt doorgezet.

"Het lijkt er dus op dat het kartel het niet eens kan worden over wie de productiebeperkingen voor zijn rekening zal moeten nemen. De meeste olielanden binnen en buiten OPEC willen simpelweg maximaal produceren om harde valuta, dat wil zeggen Amerikaanse dollars, te verdienen", zei Wiersma van ING.

Stijgers en dalers

Adyen ging aan kop in de AEX, met een plus van 3,5 procent op weekbasis. Goldman Sachs verhoogde het koersdoel voor de Amsterdamse betaalspecialist van 1.150 naar 1.425 euro, met handhaving van het koopadvies. Analisten van Goldman vonden de beter dan verwachte omzetgroei in het derde kwartaal bemoedigend. En ook de doelstellingen voor de middellange termijn, die tijdens de beleggersdag werden gepresenteerd, konden op goedkeuring van de zakenbank rekenen.

Financials stonden afgelopen week juist onder druk. ABN AMRO daalde ruim een procent en ING bijna een half procent. Ook NN Group en Aegon leverden licht in. ASMI was hekkensluiter in de AEX, met een verlies van 1,3 procent.

Prosus steeg 0,8 procent op weekbasis. UBS is opnieuw gestart met het volgen van Prosus met een koopadvies, terwijl het koersdoel van 44,00 naar 46,00 euro ging.

ArcelorMittal steeg bijna 2 procent op weekbasis. Sectorgenoot Aperam ging afgelopen week aan kop in de AMX met een winst van 9 procent. Exane BNP zette het aandeel op de kooplijst.

Alfen, vorige week nog een duidelijke winnaar, leverde afgelopen week net geen 9 procent in. Arcadis steeg zo'n 3 procent. Bank of America verhoogde het koersdoel voor het ingenieursbureau. De koersdoelverhoging volgde na de recente beleggersdag van Arcadis. Tijdens deze dag presenteerde Arcadis de groeidoelen voor de komende jaren.

Just Eat Takeaway steeg licht op weekbasis. UBS hervatte het volgen van het aandeel met een koopadvies, terwijl sectorgenoot HelloFresh juist op de verkooplijst kwam. Volgens de analisten zijn de kernactiviteiten van Just Eat Takeaway significant ondergewaardeerd, vooral in Noord-Europa en eigenlijk ook in het VK en Ierland. Die laatste regio is volgens de analisten op een kantelpunt aangekomen. Daardoor zullen het VK en Ierland flink gaan bijdragen aan het toekomstige resultaat.

Air France-KLM werd 7,9 procent goedkoper en AMG daalde met 4,3 procent.

Bij de kleine aandelen ging Avantium afgelopen week krap 19 procent hoger. Avantium heeft een samenwerkingsovereenkomst met Albert Heijn gesloten voor de ontwikkeling van duurzamere verpakkingen. Analisten waren positief over het nieuws.

B&S Group heeft afgelopen week de strategie voor 2024 tot en met 2026 gepresenteerd, met ook een aantal groeidoelstellingen, die volgens analisten haalbaar lijken. Beleggers waren minder overtuigd en het aandeel leverde op weekbasis 6,1 procent in en was daarmee hekkensluiter in de AScX.

Het aandeel Marel steeg op weekbasis liefst 16,5 procent, met een slotkoers van 2,75 euro op vrijdag nadat bekend werd dat John Bean Technologies interesse heeft getoond in een overname van het IJslandse bedrijf. John Bean waardeert Marel op 3,15 euro per aandeel. Dat is een premie van 39 procent ten opzichte van de slotkoers van donderdag, volgens zakenbank Jefferies.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer