De bezorgdheid over de huidige geopolitieke situatie werd nog versterkt door het vooruitzicht dat er niet snel een einde zal komen aan de torenhoge rentetarieven, na Amerikaanse cijfers waaruit bleek dat de consumentenbestedingen in september aantrokken.
De obligatiemarkten kregen de dag ervoor een pak slaag, nadat de Amerikaanse detailhandelsverkopen vorige maand sterker stegen dan verwacht, wat de verwachting bevestigde dat de economische groei in het derde kwartaal sterker aantrok dan verwacht.
Bovendien rapporteerde China een economische groei van 4,9% op jaarbasis in het derde kwartaal, waarmee de prognoses voor 4,4% werden overtroffen. Afzonderlijke berichten daar schetsten een beeld van een veerkrachtigere consument, wat suggereert dat de stimuleringsmaatregelen van Beijing hun vruchten kunnen afwerpen.
Het beleggerssentiment was broos, omdat de Israëlische en Palestijnse autoriteiten elkaar beschuldigden van de ontploffing waarbij honderden doden vielen in een ziekenhuis in Gaza, wat de toch al beladen reis van de Amerikaanse president Joe Biden naar de regio bemoeilijkte.
Het nieuws hielp olie boven $90 per vat te duwen en voedde een bod op goud, dat het meestal moeilijk heeft wanneer de obligatierente stijgt, maar overschaduwde de vooruitzichten voor de rente en de inflatie niet als de drijvende kracht achter de markten op woensdag.
"De dominante kracht blijft de realiteit van inflatie en wat dit betekent voor centrale banken en hoe het Amerikaanse exceptionalisme het risico in stand houdt dat de Fed in de toekomst van slag raakt," zei Samy Chaar, hoofdeconoom bij Lombard Odier.
"De dollar is niet sterk gestegen en is relatief stabiel. Het enige is de obligatierente - bij geopolitieke stress zou je verwachten dat de obligatierente daalt als veilige haven, maar in werkelijkheid is de obligatierente gestegen."
De geldmarkten laten zien dat handelaren zwaarder inzetten op een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve, nadat deze onlangs aangaf dit misschien niet nodig te hebben. Een stap in november wordt nog steeds gezien als een kans van slechts 11%, maar de waarschijnlijkheid voor januari is gestegen van 37% naar 50%.
De markt heeft ook de verwachtingen voor vroegtijdige renteverlagingen weer teruggeschroefd, met geen kans op een renteverhoging tot juni en een impliciete versoepeling van ongeveer 54 basispunten voor heel 2024.
SOMBERHEID IN TECH-AANDELEN
De aandelen daalden woensdag. De MSCI All-World index daalde 0,1%, terwijl in Europa de STOXX 600 met 0,2% daalde.
Technologieaandelen, die vaak te lijden hebben als de rente stijgt, kwamen onder druk te staan. De sector werd nog meer onder druk gezet door een daling op dinsdag van de aandelen van Nvidia na het nieuws dat de regering Biden van plan is om de verscheping van meer van haar geavanceerde kunstmatige intelligentiechips naar China stop te zetten.
De Nederlandse halfgeleiderproducent ASML was een van degenen die het zwaarst wogen op de Europese markt, met een daling van 1,1% na een waarschuwing voor een vlakke omzet in 2024.
De markten wachten nu op de resultaten van Netflix en Tesla later in de sessie.
Staatsobligaties probeerden ondertussen wat verliezen goed te maken. De rente op tweejaars schatkistpapier, die dinsdag op een gegeven moment met maar liefst 14 basispunten steeg naar een hoogste punt in 16 jaar, daalde vandaag met 2 basispunten naar 5,193%.
De tienjaarsrente bleef vlak op 4,851%, na een dag eerder 11 basispunten hoger te zijn gesloten.
De Bank of Japan zag zich genoodzaakt om een ongeplande operatie uit te voeren om JGB's te kopen om een stijging van de rente in te dammen, terwijl in de eurozone de Duitse 10-jaars rente voor de derde dag steeg met 2,5 bp naar 2,907%.
Er staan woensdag waarschijnlijk meer opmerkingen van de Fed op het programma, met vijf functionarissen die het woord zullen voeren voorafgaand aan een optreden van voorzitter Jerome Powell op donderdag.
"We bevinden ons in een omgeving waar slecht nieuws goed nieuws is en goed nieuws afhangt van de vraag of het goed genoeg is om de Fed te stimuleren," zei Jefferies strateeg Mohit Kumar.
"Wij zitten nog steeds in het kamp van bescheiden longposities in risicovolle activa. Maar we houden onze posities dicht bij huis gezien de geopolitieke onzekerheid," voegde hij eraan toe.
Door de stijging van de rente bleef de Amerikaanse dollar stabiel ten opzichte van een valutamandje.
Safe-haven stromen tilden goud met 0,8% naar $1.938,39 per ounce, ruim boven het recente dieptepunt van $1.809.
De olieprijzen handelden rond pieken van twee weken, gedreven door zorgen over het Midden-Oosten en gegevens die een daling van de ruwe voorraden lieten zien.
Brent steeg met 2% naar $91,77 per vat, terwijl Amerikaanse ruwe olie met 2,3% steeg naar $88,59 per vat.
