Vasanta Master Fund heeft aandeelhoudersresoluties ingediend in de aanloop naar de jaarlijkse algemene vergaderingen in juni van Toyo Suisan Kaisha Ltd en zijn dochteronderneming, Yutaka Foods Corp, die voor 50,9% in handen is, volgens de personen, die op voorwaarde van anonimiteit spraken omdat de informatie niet openbaar was.

In brieven aan beide bedrijven die vorige maand verstuurd en door Reuters ingezien zijn, zei het hedgefonds dat er een "groot risico" bestond op een belangenconflict bij transacties tussen de twee, gezien de sterkere positie van Toyo Suisan. Zowel de voorzitter als de president van Yutaka Foods zijn van de moederonderneming.

Vertegenwoordigers van Yutaka Foods en Toyo Suisan weigerden commentaar te geven.

De resoluties van Vasanta vestigen de aandacht op de zogenaamde "parent-child listings" die in Japan nog steeds veel voorkomen, ondanks officiële pogingen om bedrijven aan te moedigen beursgenoteerde eenheden te verkopen of uit te kopen. Governance-deskundigen zeggen dat dergelijke noteringen oneerlijk zijn tegenover de minderheidsaandeelhouders van dochterondernemingen, wier belangen achtergesteld kunnen worden bij die van de moedermaatschappij.

Yutaka Foods koopt de meeste van zijn grondstoffen van Toyo Suisan, die dan verwerkt worden tot noedels en andere verpakte levensmiddelen die meestal weer aan de moedermaatschappij verkocht worden, volgens recente bedrijfsdossiers.

De "Maruchan" ramen noedels van Toyo Suisan zijn een hoofdbestanddeel voor universiteitsstudenten in Noord-Amerika. Het is de marktleider voor instant noedels in zowel de Verenigde Staten als Mexico.

Vasanta, dat beheerd wordt door de in Singapore genoteerde investeringsmaatschappij TIH Ltd, is met bijna 5% de op één na grootste aandeelhouder van Yutaka Foods en heeft een klein aandeel in Toyo Suisan, aldus de bronnen.

Het fonds heeft ook voorgesteld dat Yutaka de dividenden verhoogt en een auditcomité opricht om het ondernemingsbestuur te versterken, aldus zijn brief aan het bedrijf.

Terwijl er nog ongeveer 260 beursgenoteerde dochterondernemingen overblijven onder de ruwweg 3.700 beursgenoteerde bedrijven in Japan, volgens de gegevens van de Tokyo Stock Exchange, hebben enkele high-profile bedrijven de "ouder-kind" kwestie de laatste jaren aangepakt.

Hitachi Ltd heeft meer dan een dozijn beursgenoteerde dochterondernemingen, waaronder Hitachi Chemical, verkocht of onder controle gekregen. Nippon Telegraph and Telephone Corp (NTT) heeft in 2020 een buy-out van $ 40 miljard gelanceerd om zijn draadloze activiteiten privé te nemen.