De Indiase telecomexploitant Vodafone Idea Ltd zei dinsdag dat zijn raad van bestuur heeft ingestemd met de omzetting van het volledige bedrag van de rente in verband met spectrumveilingtermijnen en aan de overheid verschuldigde bedragen voor het gebruik van radiogolven in aandelen.

De "netto contante waarde" van de rente zal naar verwachting ongeveer 160 miljard Indiase roepies ($ 2,16 miljard) bedragen, volgens schattingen van het bedrijf.

Het aandeel Vodafone Idea noteerde 10% lager op 13,40 roepies.

Na de omzetting in aandelen zal de Indiase overheid naar verwachting ongeveer 35,8% van de totale uitstaande aandelen van Vodafone Idea in handen hebben. De aandeelhouders van Vodafone Group en Aditya Birla Group zullen respectievelijk 28,5% en 17,8% in handen hebben.

"Verwatering van het belang is iets waar de promotors of bestaande aandeelhouders niet erg blij mee zijn. Ergens rond de 10% tot 15% verwatering voor de overheid zou zijn verwelkomd," zei Likhita Chepa, senior onderzoeksanalist bij CapitalVia Global Research.

De Indiase telecomsector werd verstoord door de intrede van Reliance Jio van miljardair Mukesh Ambani en dwong enkele rivalen uit de markt. De problemen van de sector zijn ook verergerd door de enorme schulden aan de overheid.

Vodafone Idea, een combinatie van de Indiase eenheid van de Britse Vodafone Group en Idea Cellular, heeft de overheid 78,54 miljard roepies betaald, maar heeft nog een schuld van ruwweg 500 miljard roepies.

Het Indiase Hooggerechtshof gaf telecombedrijven in 2020 10 jaar tot 2031 om hun schulden te vereffenen, maar verwierp vorig jaar een pleidooi voor correcties van de berekening.

De grotere rivaal Bharti Airtel zei vrijdag dat het de rente- en overheidsschulden niet zal omzetten in aandelen.

"Vanuit het perspectief van de sector is het duidelijk dat de markt niet zal krimpen tot twee spelers ... de komst van de overheid verandert niets in termen van een concurrerend landschap omdat ze geen kapitaal inbrengt," zei Ambit Capital-analist Vivekanand Subbaraman.

($1 = 74,0130 Indiase roepies) (Verslaggeving door Nallur Sethuraman in Bengaluru; Redactie door Subhranshu Sahu en Shounak Dasgupta)