Vastned Retail N : Concept Notulen (Dutch)

1 VASTNED RETAIL N.V.

NOTULEN VAN HET VERHANDELDE IN DE

ALGEMENE VERGADERING VAN

AANDEELHOUDERS VAN

VASTNED RETAIL N.V.

OVER BOEKJAAR 2020

donderdag 15 april 2021 van 10:08 uur tot 12:22 uur ten kantore van de vennootschap aan De Boelelaan 7, 1083 HJ Amsterdam

Voorzitter: drs. M.C. van Gelder, voorzitter van de Raad van Commissarissen van

Vastned Retail N.V. ('Vastned' of de 'vennootschap')

Secretaris: mr. I.W. van 't Woud, Company Secretary

AGENDAPUNT 1. Opening en mededelingen

De voorzitter opent de vergadering om 10.08 uur en biedt zijn excuses aan dat de vergadering later start dan gepland vanwege een kleine technische storing. Vanwege COVID-19 wordt de vergadering niet op locatie gehouden maar is in plaats daarvan live te volgen via een video webcast. De voorzitter heet eenieder van harte welkom bij de vergadering, mede namens de Directie (Reinier Walta, interim CEO) en de Raad van Commissarissen (Charlotte Insinger, Jaap Blokhuis en Marc van Gelder (voorzitter)).

Naast de voorzitter is op het Vastned kantoor aan De Boelelaan 7 in Amsterdam ook de interim CEO, Reinier Walta, aanwezig en de voorzitter van de Remuneratie- en nominatiecommissie, Jaap Blokhuis. De voorzitter van de Audit- en compliance commissie, Charlotte Insinger en de accountant EY, in de persoon van Wim Kerst, zullen via een live verbinding inbellen. De voorzitter benoemt de Company Secretary (Ingeborg van 't Woud), eveneens op kantoor aanwezig, tot secretaris van de vergadering. Beernink Productions zal, als onafhankelijke derde en gevolmachtigde partij, ter plekke zorgdragen voor een ordentelijke organisatie van de vergadering en het uitbrengen van de stemmen.

De voorzitter constateert vervolgens dat de vergadering is bijeengeroepen conform de wet en de statuten van de vennootschap. De agenda met de te behandelen punten en bijlagen hebben tijdig ter inzage gelegen ten kantore van de vennootschap, via ABN AMRO en zijn sinds 6 mei jl. te raadplegen op de website.

Zoals aangegeven in de convocatie, is aandeelhouders die zich op juiste en tijdige wijze hadden aangemeld voor deze vergadering, de mogelijkheid geboden om vooraf (en wel tot uiterlijk dinsdagochtend 13 april 2021 om 11.00 uur) per email vragen in te dienen over onderwerpen op de agenda. Deze vooraf ingediende vragen zullen tijdens deze vergadering worden beantwoord. Daarnaast wordt de mogelijkheid geboden om vragen live gedurende de vergadering te stellen. Dit kan, net als in een fysieke vergadering, zowel na behandeling van het betreffende agendapunt alsook bij de rondvraag aan het eind van de vergadering. Het verzoek tot het live stellen van een of meer vragen zal via de operator aan de voorzitter worden voorgelegd. Indien het verzoek door de voorzitter wordt toegewezen, wordt de mogelijkheid geboden om de vraag live (door middel van de videocamera van de pc of laptop) te stellen. Desgewenst kan de vraag ook uitsluitend via de audioverbinding van de pc of laptop worden gesteld.

Naast de behandeling van de live vragen, zullen tijdens deze aandeelhoudersvergadering ook alle vooraf per email ingediende vragen worden behandeld.  

Vastned Retail N.V.	De Boelelaan 7	Postbus 22276	Tel.: [phone]
	1083 HJ Amsterdam	1100 CG Amsterdam	[e-mail]	www.vastned.com

2 VASTNED RETAIL N.V.

Vastned biedt aandeelhouders dit jaar de mogelijkheid om tijdens deze aandeelhoudersvergadering elektronisch en 'real time' te stemmen. Indien een aandeelhouder vooraf bij de registratie heeft aangegeven gebruik te willen maken van deze mogelijkheid, dan kan tijdens deze vergadering via het systeem real time een stem worden uitgebracht. In dat geval is deze stemfunctie rechtsboven in beeld opgenomen en kan vanaf nu een stem worden uitgebracht op de agendapunten door gebruikmaking van de stembutton. Daarnaast kan ter gelegenheid van de behandeling van het betreffende agendapunt een stem worden uitgebracht, mits de stem wordt uitgebracht voor het moment waarop de voorzitter aangeeft over te gaan tot sluiting van de stemming ten aanzien van het betreffende punt. Zodra het aantal aanwezige stemgerechtigde aandeelhouders in deze vergadering bekend is, zullen de aandeelhouders hierover worden geïnformeerd.

Vastned heeft ervoor gekozen om deze aandeelhoudersvergadering op volledig virtuele wijze in te richten, inclusief de mogelijkheid voor aandeelhouders om live te stemmen en live deel te nemen. Dit is overeenkomstig de wens van aandeelhoudersvertegenwoordigers zoals Eumedion en de VEB.  Vastned is van mening dat aandeelhoudersparticipatie via een virtuele aandeelhoudersvergadering door middel van 'real time' participatie en stemmen, de interactie ten goede zal komen. Vastned wenst haar aandeelhouders er uitdrukkelijk op te wijzen dat het hier om een relatief nieuwe toepassing gaat en dat niet kan worden uitgesloten dat aandeelhouders toch problemen ervaren die zich nu eenmaal kunnen voordoen bij deze relatief nieuwe toepassing. Voor meer informatie wordt verwezen naar het Beleid Virtuele Algemene vergadering van Aandeelhouders Vastned dat is te vinden op de Vastned website. 

Vervolgens geeft de voorzitter een toelichting waarom is besloten om agendapunt 10, te weten het voorstel tot benoeming van een nieuw lid lid van de Raad van Commissarissen, van de agenda te halen. De Raad van Commissarissen heeft hiertoe besloten nu het zich laat aanzien dat nog niet de vereiste support aanwezig is van een grote aandeelhouder met betrekking tot de beoogde governance van de onderneming. Vastned heeft daarom in het belang van de onderneming besloten om de voorgenomen benoeming van de agenda te halen om ruimte te maken voor een voortgaande dialoog met deze grote aandeelhouder. Dit betekent dat van de in totaal 15 punten op de agenda, er 14 tijdens deze vergadering zullen worden behandeld.

Indien er vooraf of tijdens de vergadering vragen zijn gesteld naar aanleiding van de tijdens deze vergadering te behandelen agendapunten, dan zullen deze bij het betreffende agendapunt worden behandeld.  Vragen die niet specifiek gerelateerd zijn aan één van deze agendapunten, zullen bij de rondvraag aan de orde komen. 

AGENDAPUNT 2. Verslag van de Directie over het boekjaar 2020 en bespreking van de hoofdlijnen van de corporate governance structuur en naleving van de Corporate Governance Code

Reinier Walta (interim CEO) geeft onder dit agendapunt een toelichting op het afgelopen boekjaar en zijn visie op diverse ontwikkelingen en hoe deze van invloed zijn op Vastned. Daarnaast zal hij nader ingaan op de effecten die deze ontwikkelingen hadden op de financiële resultaten en de financieringsstructuur en de impact van de COVID-19 pandemie op de operaties en financiële resultaten van Vastned. 

Alvorens het woord te geven aan de Directie refereert de voorzitter aan hetgeen in het jaarverslag (vanaf pagina 64) is vermeld ten aanzien van de corporate governance structuur en de naleving van de Corporate Governance Code (de 'Code') en memoreert dat Vastned ook in 2020 heeft voldaan aan alle bepalingen van de Code.

Highlights 2020

Reinier Walta brengt vervolgens verslag uit over het boekjaar 2020 en merkt op dat 2020 als gevolg van de uitbraak van de Corona pandemie een turbulent jaar was, waarbij de gezondheid van medewerkers, huurders alsmede hun personeel en klanten voor Vastned altijd de eerste prioriteit is geweest. Hij spreekt zijn waardering uit voor het feit dat het Vastned team, in deze uitdagende omstandigheden zeer hard heeft gewerkt om de situatie het hoofd te bieden en samen met huurders tot passende oplossingen te komen.

De interim CEO geeft aan dat, ondanks de uitdagende markt, Vastned dankzij haar kwalitatief hoogwaardige portefeuille en actief assetmanagement in staat is geweest om solide resultaten te realiseren in 2020. De hoogwaardige vastgoedportefeuille heeft zich duidelijk bewezen tijdens de COVID-19-crisis. Vastned kreeg in maart 2020 voor het eerst te maken met lockdowns in de diverse landen waarin het actief is. Aan het einde van het eerste kwartaal waren er verplichte sluitingen van winkels in België, Frankrijk en Spanje. De tweede helft van 2020 begon

Vastned Retail N.V.	De Boelelaan 7	Postbus 22276	Tel.: [phone]
	1083 HJ Amsterdam	1100 CG Amsterdam	[e-mail]	www.vastned.com

3 VASTNED RETAIL N.V.

hoopvol, aangezien de lockdowns in Europa werden opgeheven en alle winkels in de portefeuille weer open waren. In het vierde kwartaal van 2020 hebben echter de meeste overheden in de landen waar Vastned actief is, nieuwe maatregelen genomen om de tweede golf van COVID-19 in Europa tegen te gaan. COVID-19 heeft als gevolg hiervan de eind 2020 resultaten opnieuw beïnvloed. Met dank aan het harde werk van het Vastned team en de hoogwaardige kwaliteit van de portefeuille kan Vastned echter solide resultaten rapporteren in een zeer uitdagend jaar.

Het directe resultaat over 2020 was € 1,85 per aandeel, waarmee het resultaat is uitgekomen aan de bovenkant van de aangepaste verwachting die werd verstrekt tijdens de halfjaarresultaten voor 2020. Dit heeft geresulteerd in een dividendvoorstel van € 1,73 per aandeel. De bezettingsgraad bleef hoog op 96,5% eind 2020 en de portefeuille vertoonde in 2020 een relatief beperkte waardedaling van 5,2%. Ook de huurcollectie was hoog, namelijk 90% per 31 december 2020. 

Op 11 februari 2021 heeft Vastned een strategie update gepubliceerd. Vastned houdt vast aan haar missie van stabiele en voorspelbare langetermijnresultaten door het optimaliseren en concentreren van de vastgoedportefeuille, waarbij een grotere diversificatie van typen huurders en het creëren van een binnenstedelijke portefeuille met gemengd vastgoed belangrijke pijlers zijn van de strategie. Dit in combinatie met het verhogen van de kostenefficiëntie van de organisatie en een conservatieve financieringsstructuur. Hiermee wil Vastned op duurzame wijze langetermijnwaarde creëren voor al haar stakeholders. Later in de vergadering zal nader worden ingegaan op de strategie update.

Portfolio bijna geheel verhuurd met hoge bezettingsgraad van 96.5%

De bezettingsgraad is ten opzichte van voorgaande jaren licht gedaald, maar bevindt zich nog steeds op het hoge niveau van 96,5%. De portefeuilles in Spanje en Frankrijk zijn per jaareinde 2020 in principe volledig verhuurd, terwijl de bezettingsgraad in Nederland en België licht is afgenomen.  Dit is een solide resultaat, rekening houdend met de huidige uitdagingen als gevolg van de Covid-19 pandemie. 

Verhuuractiviteit bleef hoog in 2020, ondanks Covid-19

Naast de COVID-19-gerelateerde gesprekken met alle huurders, zijn in 2020 ook de reguliere verhuuractiviteiten voortgezet. Dit heeft geresulteerd in 71 ondertekende huurcontracten, inclusief nieuwe contracten voor een aantal huurders in Nederland, België en Frankrijk. Daarnaast heeft Vastned relatief veel nieuwe contracten getekend met supermarkten en lifestyle-winkels als Lidl, Spar, VkusVill, Jumbo, Rituals en Holland & Barrett en ook een groot aantal huurverlengingen getekend met bijvoorbeeld Louis Vuitton in Bordeaux, Armani in Antwerpen en Mango in Brussel. Verder heeft Vastned in Parijs een kantoorhuurovereenkomst getekend voor de eerste verdieping aan de Rue de Rivoli tegen hogere huren dan Vastned zou hebben gedaan als het was verhuurd aan een retail huurder. De totale waarde van de 71 huurcontracten kwam € 400.000 lager uit dan de waarde van de vorige huurcontracten, wat een daling is van ongeveer 4,3%.

High street retail bleef relatief sterk buiten lockdown

De interim CEO geeft een toelichting op de impact van COVID-19 op de portefeuille van Vastned in 2020. De overheidsmaatregelen naar aanleiding van de wereldwijde uitbraak van COVID-19 zijn medio maart 2020 ingevoerd in de landen waar Vastned actief is. Hierdoor werd bijna de helft van de vastgoedportefeuille geconfronteerd met sluitingen in de laatste weken van maart, april en mei en een deel van juni 2020. Alle winkels die Vastned in eigendom heeft waren in de zomer weer open en ontvingen relatief veel bezoekers tijdens de hele periode, aangezien het openluchtkarakter van high street retail de voorkeur had boven gesloten winkelcentra. De conversieratio's, te weten het werkelijk aantal aankopen per bezoeker, zijn aanzienlijk gestegen in de zomermaanden, hetgeen de huurders hielp om een deel van hun verliezen die ze tijdens de eerste helft van het jaar hadden geleden, goed te maken. Toeristen bleven de grotere toeristische bestemmingen echter mijden en dit herstelde zich niet in 2020. Vanaf oktober 2020 werden nieuwe overheidsmaatregelen ingevoerd toen de tweede golf van COVID-19 landen in Europa trof en werd Vastned opnieuw geconfronteerd met gedwongen winkelsluitingen. Toen de winkels in Frankrijk en België opengingen, verscherpten de autoriteiten in Nederland de beperkingen. Restaurants en bars in Nederland zijn vanaf half oktober verplicht gesloten en vanaf half december 2020 zijn ook alle niet-essentiële winkels in Nederland gesloten. Ook in België en Frankrijk zijn restaurants en bars sinds half oktober 2020 gesloten. Deze onzekere situatie houdt aan tot op de dag van vandaag met opnieuw lockdowns en avondklokken in Frankrijk en België, terwijl in Nederland de lockdown ook nog steeds van toepassing is. Deze uitdagende situatie maakt de start van 2021 moeilijk. De beperkingen in Spanje hebben minder invloed gehad op de portefeuille, aangezien die alleen van toepassing zijn op grote winkels en winkelcentra. Alle Vastned huurders in Spanje mochten vanaf juni 2020 openblijven. Echter het wegblijven van toeristen heeft wel impact op hen gehad.

Vastned Retail N.V.	De Boelelaan 7	Postbus 22276	Tel.: [phone]
	1083 HJ Amsterdam	1100 CG Amsterdam	[e-mail]	www.vastned.com

4 VASTNED RETAIL N.V.

COVID-19 maatregelen: maatwerkafspraken om hoge huurcollectie te realiseren

De interim CEO geeft een toelichting op de impact van de in 2020 gemaakte maatwerkafspraken met huurders in de landen waar Vastned actief is voor het 2020 resultaat. Het Vastned team heeft intensieve dialogen gehad met alle huurders. Hierbij is zoveel mogelijk geanticipeerd op veranderende situaties en is Vastned altijd in control geweest. Bij het maken van maatwerkafspraken en de heronderhandeling van contracten werd geprofiteerd van de investeringen in een nieuw property managementsysteem, dat ervoor heeft gezorgd dat er op basis van 'real time' informatie proactief en effectief met huurders overlegd kon worden. Dit resulteerde in sommige gevallen in tijdelijk lagere huren, maar in andere gevallen tot langere huurcontracten en hogere huren. In totaal is er in 2020 voor € 4,7 miljoen aan huur kwijtgescholden, waarbij duidelijke verschillen zijn gemaakt op basis van de lokale COVID-19 situatie en in veel gevallen ook andere lokale vormen van ondersteuning, zoals in Frankrijk voor kleine retailers. In sommige situaties zijn huurkwijtscheldingen gecombineerd met contractverlenging en huurverhogingen na COVID-19, wat met name het geval was in Spanje. In totaal werd voor € 1 miljoen aan huur uitgesteld in 2020 naar voornamelijk 2021.

Vastned realiseerde relatief hoge huurcollectie van 90%

In 2020 heeft Vastned facturen verzonden voor een totaalbedrag van € 81,8 miljoen. Dit zijn voornamelijk huren, maar ook servicekosten en BTW. Vastned heeft € 4,7 miljoen inclusief BTW aan huur kwijtgescholden, dat is 6% van het totale bedrag, zodat er maximaal 94% kan worden geïnd. Het totaal aan uitstel van huurbetalingen bedroeg eind 2020

• 1 miljoen. Op 1 december 2020 heeft Vastned € 73,3 miljoen ontvangen, wat resulteert in een huurcollectie van 90%. Overigens per 1 april 2021 is de huurcollectie van 2020 toegenomen tot 91%. Dit is een verbetering ten opzichte van het niveau van 84% dat Vastned rapporteerde over haar halfjaarresultaten in 2020. Op 31 december 2020 stond een totaalbedrag van € 5,7 miljoen aan vorderingen open over 2020. Hiervan is € 1 miljoen uitgesteld. Vastned heeft een voorziening getroffen voor verwachte kredietverliezen van € 2,5 miljoen, wat leidt tot een uitstaande positie van netto vorderingen van € 3,2 miljoen.

Duurzaamheid gericht op langetermijnwaardecreatie stakeholders

Duurzaamheid is voor Vastned een belangrijke kernwaarde bij het creëren van langetermijnwaarde voor haar stakeholders. Vastned is van mening dat het realiseren van stabiele en voorspelbare financiële resultaten hand in hand gaat met niet-financiële doelen, zoals het behoud van cultureel erfgoed en het verbeteren van de leefbaarheid en veiligheid van binnensteden. 

Vastned vindt het belangrijk om haar impact op het milieu zoveel mogelijk te beperken en haar bijdrage aan de maatschappij te vergroten. Een efficiënte en slagvaardige organisatie is cruciaal voor het realiseren van deze doelstellingen. Derhalve staan ook een kwalitatief hoogwaardige organisatie, gezonde werkomgeving en de gezondheid en het welzijn van de medewerkers hoog in het vaandel.

In 2020 werd aan 98,5% van de nieuwe huurovereenkomsten een groene en ethische clausule toegevoegd en daarnaast heeft nu 72% van de panden binnen de portefeuille een EPC label.

Tijdens de strategie update van februari 2021 is uitgelegd dat data-analyse in toenemende mate de verduurzaming van de vastgoedportefeuille ondersteunt. Een voorbeeld hiervan vormt het verzamelen van data met betrekking tot het energieverbruik van huurders, aan de hand waarvan Vastned gerichte energiebesparende renovaties heeft geïdentificeerd voor de grootste energieverbruikers binnen de vastgoedportefeuille. 

Op deze wijze vergroot Vastned het aantal groene panden dat het heeft gedefinieerd binnen het Green Finance Framework. Dit zal uiteindelijk leiden tot ondersteuning van de waardering van de vastgoedportefeuille en vergroot de mogelijkheden voor het uitgeven van groene financieringsinstrumenten.

Solide resultaten in 2020

Het directe resultaat per aandeel bedroeg in 2020 € 1,85 per aandeel, hetgeen lager is dan het directe resultaat van 2019 dat € 2,03 bedroeg. Dit werd veroorzaakt door de impact van COVID-19.

Het indirecte resultaat per aandeel bedroeg, inclusief afwaarderingen van de portefeuille van 5,2%, € 4,26 negatief, wat resulteerde in een EPRA NTA van € 43,78.

De 'loan to value' steeg ten opzichte van 2019 licht naar 43,0%, maar bleef ruim binnen de gewenste streefbandbreedte van 35% tot 45%. 

De gemiddelde spot rentevoet daalde naar 2,0% per jaareinde 2020, ten opzichte van 2,2% per jaareinde 2019.

Vastned Retail N.V.	De Boelelaan 7	Postbus 22276	Tel.: [phone]
	1083 HJ Amsterdam	1100 CG Amsterdam	[e-mail]	www.vastned.com

5 VASTNED RETAIL N.V.

Direct resultaat per aandeel FY 2020 beïnvloed door COVID-19

Gecorrigeerd voor de impact van COVID-19 steeg het direct resultaat per aandeel van € 2,03 per aandeel in 2019 tot € 2,18 per aandeel in 2020 als gevolg van lagere overheadkosten en lagere rentekosten. De impact van COVID-19 bedroeg € 0,33 per aandeel. Als gevolg hiervan bedroeg het directe resultaat per aandeel in 2020 € 1,85.

Positieve like-for-like huurgroei, aangepast voor COVID-19

De bruto like-for-like huurgroei zou in 2020 zonder de impact van COVID-19 uitkomen op een stijging van

0,4%. Inclusief de huurkwijtscheldingen daalde de like-for-like huurgroei met 5,5%. Frankrijk levert als gevolg van de verhuring van het pand aan de Rue de Rivoli 118-120 aan JD Sports een positieve bijdrage aan de huurgroei.

Vastned blijft focussen op kostenefficiëntie

Het management van Vastned is gericht op en gecommitteerd aan kostenefficiëntie. De algemene kosten

daalden tot € 7,4 miljoen in 2020, vergeleken met € 8,1 miljoen in 2019. Gecorrigeerd voor de eenmalige posten in 2020 bedroegen de genormaliseerde algemene kosten € 7,6 miljoen, wat een daling betekent van 6% in vergelijking met 2019. De daling van de genormaliseerde algemene kosten wordt veroorzaakt door een combinatie van lagere personeelskosten en kantoorkosten. De algemene kosten als percentage van de gross asset value zijn stabiel op 50 basispunten, wat relatief laag is in vergelijking met vergelijkbare bedrijven in de sector.

Hoge kwaliteit en liquiditeit van de portefeuille resulteerden in beperkte waardedaling

De waarde van de portefeuille, exclusief acquisities en desinvesteringen, daalde met 5.2%. Deze relatief beperkte afwaardering is het gevolg van de hoge kwaliteit van de portefeuille en de liquiditeit in de markt van het soort panden dat Vastned bezit. De waardedaling was het resultaat van de aanhoudende negatieve impact van COVID-19 en van de rotatie van taxateurs die in 2020 plaatsvond, waarbij het goed gebruik is dat de taxateurs elkaars werk kritisch beoordelen.

Solide financieringsstructuur

De belangrijkste financiële indicatoren laten zien dat de financiële positie van Vastned solide is, hetgeen temeer van belang is in de huidige onzekere tijden. De gemiddelde rentekosten zijn gedurende 2020 met 21 basispunten gedaald tot 1,99% per jaareinde. Dit is het gevolg van de herfinanciering van duurdere onderhandse plaatsingen. In december 2020 heeft Vastned een Green Revolving Credit Facility ter waarde van € 40 miljoen afgesloten onder haar Green Financing Framework. Tegelijkertijd verlaagde Vastned een eerdere niet-gecommitteerde multifunctionele faciliteit met ABN AMRO van € 30 miljoen naar € 20 miljoen. Vastned heeft geen obligaties met een rating en als zodanig ook geen gerelateerde kosten voor credit ratings.

Geen schuldexpiratie tot 2024

Vastned heeft circa € 104 miljoen aan niet-opgenomen kredietfaciliteiten die alle schulden tot 2024 kunnen dekken. Hoewel 2024 nog ver weg is en een relatief grote piek vertoont, heeft dit voor een groot deel betrekking op doorlopende kredietfaciliteiten die van nature een kortere looptijd hebben en meerdere keren zijn doorgerold. Vastned is voornemens tijdig te onderzoeken hoe de faciliteiten in 2024 gefinancierd en gestructureerd kunnen worden.

Strategie update

De interim CEO geeft vervolgens een toelichting op de strategie update die Vastned tegelijk met de 2020 jaarresultaten heeft gepresenteerd.

Retailomgeving in transitie versneld door COVID-19

De retail omgeving is in transitie, een proces dat versneld wordt door COVID-19. In deze transitie zijn vier thema's die relevant zijn voor Vastned en haar strategie update.

Ten eerste groeit e-commerce in vergelijking met fysieke retail, gedreven door veranderend consumentengedrag en technologische ontwikkelingen. De uitbraak en verspreiding van COVID-19 heeft deze ontwikkelingen versneld en online winkelen verder gestimuleerd. Deze trend zal naar verwachting doorzetten, waardoor retailers gedwongen worden hun bedrijfsmodel en winkelportfolio te heroverwegen. Online verkopen zijn vaak niet winstgevend en de concurrentie is veel hoger. Retailers moeten een mix van online en fysieke winkels vinden. Vastned is van mening dat een online businessmodel niet voldoende is en dat de kwaliteit en service van de fysieke winkels essentieel zal blijven voor het succes van de retailers. Daarnaast verwacht Vastned in 2021 meer faillissementen als gevolg van de COVID-19 pandemie. Door overheidssteun in de landen waar Vastned actief is bleef het aantal faillissementen van huurders in

Vastned Retail N.V.	De Boelelaan 7	Postbus 22276	Tel.: [phone]
	1083 HJ Amsterdam	1100 CG Amsterdam	[e-mail]	www.vastned.com