(ABM FN) Degroof Petercam heeft het koersdoel voor Unifiedpost verlaagd van 5,50 euro naar 4,30 euro, waarbij analist Michael Roeg woensdag wel het Houden advies voor het aandeel herhaalde.

Uitgangspunt van Roeg is dat de door het bedrijf gerapporteerde EBITDA niet is wat het lijkt. Het geschetste beeld is namelijk te positief.

Hij bekeek zijn taxaties opnieuw en kwam uit op een reële EBITDA van 32,7 miljoen negatief. Als zodanig heeft het bedrijf nog een lange weg te gaan om cashflow positief te worden, wat het belangrijkste doel is voor de tweede helft van 2023.

Na de publicatie van de resultaten over het boekjaar 2022 verlaagde Degroof Petercam de omzet- en winstramingen voor 2023 en daarna.

De afgelopen twee jaar bleek het groei- en winstprofiel van het bedrijf zwakker dan verwacht en dat was ook in de tweede helft van 2022 het geval. Roeg gaat ervan uit dat dit een van de redenen was waarom de omzet- en brutomargedoelstellingen voor 2023 werden ingetrokken.

De enige doelstelling die overbleef, was cashflow positief te worden in de tweede helft van 2023. Maar volgens Roeg is hiervoor nog wel een lange weg te gaan.

Hij verlaagde de omzetprognoses voor de periode 2023 tot n met 2025. Onderaan de streep gaat hij nu uit van een verlies per aandeel van 0,55 euro voor 2023, tegenover voordien 0,22 euro. 

Voor 2024 wordt een verlies per aandeel van 0,15 euro verwacht, terwijl Roeg eerder rekende op een winst van 0,28 euro. Roeg gaat voor 2025 nog steeds uit van een winst per aandeel van 0,21 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer