UniCredit kreeg in september toestemming van de toezichthouder voor de tweede terugkoop, toen de Europese Centrale Bank haar kapitaalbuffers robuust genoeg achtte om een verlaging te doorstaan nu de Europese economie afstevent op een recessie.

Maar sindsdien zijn de economische vooruitzichten slechter geworden en heeft de ECB het toezicht op de uitbetalingsplannen van banken verscherpt om ervoor te zorgen dat ze voldoende rekening houden met het recessierisico.

De toezichthouders vrezen dat de risicomodellen van de banken onvoldoende zijn toegerust om de dreiging van inflatie te verwerken en dat de modellen ook kunnen worden beïnvloed door de COVID-19-steunmaatregelen van de overheid die de wanbetalingspercentages de afgelopen twee jaar laag hebben gehouden.

De laatste inkoop van UniCredit, die 4,3% van zijn kapitaal vertegenwoordigt, zal het aantal aandelen verminderen en zo de winst per aandeel verhogen.

Het bedrijf had hetzelfde gedaan nadat het eerder dit jaar 7,4% van zijn kapitaal had teruggekocht met een eerste inkoop.

CEO Andrea Orcel, die afzag van een mogelijke overname van Monte dei Paschi di Siena om het binnenlandse marktaandeel van UniCredit te vergroten, heeft ingezet op kapitaaluitkering om de aandelenkoers van de bank omhoog te stuwen.

Een jaar geleden beloofde hij beleggers tot 2024 meer dan 16 miljard euro terug te geven in de vorm van dividenden en aandeleninkoop, te beginnen met 3,75 miljard euro over de resultaten van 2021.

Bij de presentatie van de resultaten over het derde kwartaal zei Orcel dat de voorwaarden aanwezig waren om "een solide basis te creëren voor een uitkering van ten minste hetzelfde als voor 2021" in het volgende jaar, "in afwachting van de dynamiek in het vierde kwartaal en de goedkeuring van de toezichthouder en de aandeelhouders."

Orcel heeft gezegd dat hij verwacht het grootste deel van zijn driejarige uitkeringsdoelstelling van meer dan 16 miljard euro te halen, zelfs in een "zware recessie."

($1 = 0,9576 euro)