Elliott, een van 's werelds meest invloedrijke activistische beleggers, kocht vorig jaar een belang van 5,03% in Tokyo Gas en drong er bij de grootste stedelijke gasleverancier van Japan op aan om de aandeelhouderswaarde te verhogen door enkele delen van haar uitgebreide vastgoedportefeuille te verkopen.
"We hebben activa geïdentificeerd die verkocht moeten worden om noodzakelijke groei-investeringen te financieren, die niet beperkt zijn tot onroerend goed, om de bedrijfswaarde te verhogen," vertelde president Shinichi Sasayama woensdag in een interview aan Reuters.
Het bedrijf kan de fondsen gebruiken voor groei-investeringen of aandeelhoudersrendement, zei hij, maar hij wilde niet zeggen wanneer dit bekend zou kunnen worden gemaakt. Het nutsbedrijf onthult de plannen voor het volgende boekjaar meestal in maart of tijdens de aankondiging van de winst.
Sasayama weigerde commentaar te geven op interacties met Elliott, maar benadrukte dat het nutsbedrijf rekening houdt met uiteenlopende feedback van investeerders, waarbij sommigen een solide investering voor groei willen en anderen pleiten voor een betere efficiëntie van de activa.
"Het zal moeilijk zijn om aan de behoeften van alle investeerders te voldoen, maar we zullen doen wat we denken dat we moeten doen", zei hij.
De aandelen van Tokyo Gas stegen met meer dan 20% na het nieuws dat Elliott op 19 november aandeelhouder werd, maar zijn sindsdien met ongeveer 9% gestegen.
Het nutsbedrijf streeft naar een rendement op eigen vermogen (ROE) van 8% of hoger in het jaar dat eindigt in maart 2026, tegenover de ongeveer 4,8% die voor het huidige jaar wordt verwacht, en kondigde in oktober een aandeleninkoopplan van 40 miljard yen ($256 miljoen) aan.
Elliott is van mening dat Tokyo Gas kapitaal kan vrijmaken om het rendement voor aandeelhouders te verbeteren en in groei te investeren door enkele niet-kernactiviteiten af te stoten, waaronder een gebouw waarin het Park Hyatt Tokio hotel is gevestigd en land in Toyosu waar de grootste vismarkt van de stad is gevestigd, zei een bron die bekend is met de zaak in november.
Het recente effectenrapport van Tokyo Gas waardeert haar vastgoedactiva op 580 miljard yen, ver onder de schatting van Elliott van meer dan 1 biljoen yen, aldus de bron.
Sasayama weigerde commentaar te geven op een bericht van Reuters over gesprekken met Woodside Energy over een belang in een vloeibaar aardgasexportproject in Louisiana, maar zei: "We streven ernaar om onze waardeketens voor gas in Noord-Amerika met elkaar te verbinden en onze handelsactiviteiten in Japan en Azië te koppelen aan die in de VS ... We zouden investeringen overwegen als ze aansluiten bij onze visie."
($1 = 156,3100 yen)