Het elektrolysebedrijf van Thyssenkrupp mikt op een opbrengst van maximaal 600 miljoen euro (687 miljoen dollar) door de verkoop van nieuwe aandelen in een eventuele beursgang dit jaar, waarbij het gokt op de waterstofsector van 130 miljard dollar waaraan het levert.

Thyssenkrupp is van plan om na een eventuele beursgang een meerderheid te behouden in het bedrijf - dat wordt omgedoopt tot Thyssenkrupp Nucera - en streeft ernaar de huidige deelnemingsverhouding met zijn Italiaanse mede-eigenaar De Nora < IPO-DENR.MI> te handhaven, aldus Volkmar Dinstuhl, die aan het hoofd staat van de afdeling Multi Tracks van het conglomeraat.

Dit impliceert een free-float van maximaal 25%.

De elektrolysetechnologie van Nucera maakt gebruik van stroom om water te splitsen in zuurstof en waterstof, waardoor CO2 zware sectoren, zoals staalproductie, raffinage en meststoffen, koolstofvrij kunnen worden gemaakt met behulp van "groene" waterstof.

De waterstofproductie, een markt die volgens Precedence Research in 2020 130 miljard dollar waard zou zijn, profiteert van de inspanningen van Europa om wereldleider te worden in deze technologie, die een grote rol zou kunnen spelen in de pogingen om de uitstoot te verminderen en de economieën koolstofvrij te maken.

De 500 miljoen-600 miljoen aan potentiële opbrengst van de beursgang zou overeenkomen met een aandelenverkoop van ruwweg 10-20%, uitgaande van een waarderingsbereik van 3 miljard tot 6 miljard euro dat analisten op de divisie hebben gezet, die in het voorjaar naar de beurs zou kunnen gaan.

Thyssenkrupp Nucera is 's werelds grootste leverancier van chloor-alkalimembraantechnologieën die nodig zijn om waterstof te produceren, en concurreert met het Japanse Asahi Kasei, het Chinese Bluestar Beijing Chemical Machinery en het Britse chemieconcern Ineos .

Het bedrijf is ook actief op het gebied van de elektrolyse van alkalisch water, een essentiële voorwaarde voor de productie van waterstof uit duurzame energiebronnen, en concurreert daarmee met het Noorse Nel ASA, het Britse ITM Power en het Franse McPhy Energy SAS.

ENORME VRAAG

"De vraag is enorm. Wij willen die kans benutten," vertelde Denis Krude, CEO van Thyssenkrupp Nucera, aan Reuters voorafgaand aan een kapitaalmarkt op donderdag waar beleggers voor het eerst meer details over het bedrijf krijgen.

"Wij zijn een technologieleider voor elektrolyse en zitten al tientallen jaren in het vak," voegde Krude, die de divisie sinds oktober 2016 leidt, eraan toe.

Tot nu toe was groene waterstof veel duurder dan met fossiele brandstof geproduceerde versies, met inbegrip van de dominante "grijze" waterstof die op aardgas berust, maar de stijgende gasprijzen beginnen de economie te veranderen.

In het boekjaar tot eind september boekte Thyssenkrupp Nucera een winst vóór rente en belasting van 27 miljoen euro, terwijl de omzet uitkwam op 319 miljoen, een niveau dat naar verwachting zal verdrievoudigen tot 900 miljoen à 1 miljard tegen 2025/26.

Bij de mogelijke opbrengst van de verkoop van nieuwe aandelen is geen rekening gehouden met de verkoop van bestaande belangen door de huidige eigenaars Thyssenkrupp en De Nora, die Thyssenkrupp Nucera bezitten in een 66/34 verdeling.

Thyssenkrupp, dat in mei vorig jaar voor het eerst het idee van een beursgang van zijn waterstofbedrijf opperde, weigerde te zeggen hoeveel het zou verkopen als onderdeel van een secundaire aanbieding in geval van een beursgang.

"De markt heeft een enorm potentieel," zei Krude, die eraan toevoegde dat Nucera 200 miljoen tot 300 miljoen zou investeren tegen 2024/25, waarvan 150 miljoen-200 miljoen besteed zal worden aan strategische stappen, waaronder partnerschappen, productie en kleinere deals.

Thyssenkrupp, dat alles maakt van staal en onderzeeërs tot auto-onderdelen en kunstmestfabrieken, ziet een beursgang als de voorkeursoptie voor Nucera, maar heeft nog geen definitieve beslissing genomen.

"Voor de Thyssenkrupp groep is het belangrijkste bij een eventuele beursgang de zogenaamde waardekristallisatie," zei Dinstuhl. ($1 = 0,8738 euro)