Tessenderlo : 2021 Interim report Tessenderlo Group HY21 Dutch.pdf

HALFJAARVERSLAG

Gereglementeerde informatie1

Brussel, 26 augustus 2021, 8.00 uur

TESSENDERLO GROUP

TUSSENTIJDSE INFORMATIE VOOR DE

PERIODE VAN ZES MAANDEN AFGESLOTEN

OP 30 JUNI 20212

1. De opgenomen informatie omvat de gereglementeerde informatie zoals gedefinieerd in het Koninklijk Besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt.
2. Tessenderlo Group publiceert eveneens, aanvullend op deze tussentijdse financiële informatie, een persbericht over het resultaat op 30 juni 2021. Dit persbericht kan worden geraadpleegd op onze websitewww.tessenderlo.com.

Tessenderlo Group - HY21 interim report | 1/38

INDEX
1. MANAGEMENTVERSLAG .............................................................................................................	3
1.1	BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN EERSTE JAARHELFT 2021 .................................................	3
1.2	KERNCIJFERS VAN DE GROEP ..............................................................................................	4
1.3	PRESTATIES PER BEDRIJFSSEGMENT ...................................................................................	5

2. VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE EN HET GETROUW OVERZICHT VAN HET

MANAGEMENTVERSLAG .....................................................................................................................	8
3. VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE OP 30 JUNI 2021......	9
3.1 VERKORTE GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING...........................................	9

3.2 VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN DE GEREALISEERDE EN NIET-

GEREALISEERDE RESULTATEN .........................................................................................................	9
3.3	VERKORTE GECONSOLIDEERDE BALANS ...........................................................................	10

3.4 VERKORT GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN WIJZIGINGEN IN HET EIGEN VERMOGEN 11

3.5

VERKORT GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT.....................................................

13

3.6 TOELICHTINGEN BIJ DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE TUSSENTIJDSE FINANCIËLE

INFORMATIE ..................................................................................................................................

14

4. ONAFHANKELIJK VERSLAG VAN DE COMMISSARIS OVER DE VERKORTE GECONSOLIDEERDE

TUSSENTIJDSE FINANCIËLE INFORMATIE OP 30 JUNI 2021 ..............................................................	34
5.	FINANCIËLE WOORDENLIJST .....................................................................................................	35
6.	ALTERNATIEVE PRESTATIEMAATSTAVEN ..................................................................................	37

Tessenderlo Group - HY21 interim report | 2/38

Noot:

• De halfjaarlijkse informatie werd onderworpen aan een beperkt nazicht door externe auditors. Zie ook het onafhankelijk verslag van de commissaris in hoofdstuk 4 van dit rapport.
• Totalen kunnen afwijken door afronding.

1. MANAGEMENTVERSLAG

1.1 BELANGRIJKE GEBEURTENISSEN EERSTE JAARHELFT 2021

• In de eerste helft van 2021 heeft Tessenderlo Group de aanvragen ingediend om deel te nemen aan de aanbesteding van het Belgisch capaciteitsvergoedingsmechanisme (CRM) voor de bouw van een tweede gascentrale van 900 MW in Tessenderlo (België). Als de groep succesvol is in de CRM-veiling, zou de nieuwe energiecentrale (een investering van ongeveer 500 miljoen EUR) op 1 november 2025 operationeel moeten zijn.
• In het Agro-segment gaat Tessenderlo Kerley International een nieuwe Thio-Sul®-fabriek (ammoniumthiosulfaat) bouwen in Geleen (Nederland). Met de tweede Thio-Sul®-fabriek in Europa breidt Tessenderlo Kerley International zijn lokale aanwezigheid op de markt van vloeibare meststoffen voor precisielandbouw verder uit. De start van de bouw van de nieuwe fabriek voor vloeibare meststoffen is gepland voor april 2022. De fabriek zou vanaf het tweede kwartaal van 2023 operationeel moeten zijn.
• Ondertussen blijft Tessenderlo Kerley International belangrijke Thio-Sul® investeringen in de Oost- Europese/CIS-regio bestuderen, om de kwaliteits- en productiviteitsverhogingen van de landbouw in die regio te ondersteunen.
• In het eerste kwartaal van 2021 heeft Tessenderlo Group een nieuwe groei-eenheid 'Violleau' opgericht om de groei van biologische landbouwoplossingen in Europa te ondersteunen. Deze groei-unit maakt deel uit van het segment Bio-valorization.

Na balansdatum:

• In augustus 2021 bereikte de groep een akkoord over de verkoop van de MPR- en ECS-activiteiten (segment Industrial Solutions). De verkoop omvat de belangrijkste activa van deze activiteiten. De jaarlijkse bijdrage van MPR/ECS aan de resultaten van de groep was niet significant. De verkoop zal naar verwachting in de tweede helft van 2021 worden afgerond en zal leiden tot een niet-significant resultaat in de EBIT aanpassende elementen.
• In het derde kwartaal van 2021 veranderde de businessunit Mining & Industrial zijn naam in Moleko (segment Industrial Solutions).

Update COVID-19:

• In het licht van de laatste ontwikkelingen rond de coronapandemie blijft Tessenderlo Group alle nodige maatregelen nemen om ervoor te zorgen dat zijn medewerkers veilig zijn en zijn fabrieken en bedrijven operationeel blijven. Alle fabrieken en activiteiten draaien momenteel volgens verwachtingen. De impact van COVID-19 op de verkorte geconsolideerde tussentijdse financiële informatie van de groep in de eerste zes maanden van 2020 en 2021 was niet significant. Activiteiten kunnen de komende weken of maanden worden beïnvloed als er te veel medewerkers door COVID-19 worden getroffen en/of als de toegang tot grondstoffen en hulpstoffen of transportmiddelen bemoeilijkt zou worden, of als klanten niet meer in staat zouden zijn om producten te verwerken.

Tessenderlo Group - HY21 interim report | 3/38

1.2 KERNCIJFERS VAN DE GROEP

									% Wijziging			% Wijziging
									zonder
	Miljoen EUR		HY21			HY20					zoals
						wisselkoers-
											gerapporteerd
									effect3
	Omzet		1.021,0			935,0			12,9%			9,2%
	Adjusted EBITDA4		184,7			182,0			6,9%			1,5%
	Adjusted EBIT 5		119,4			116,3			9,8%			2,7%
	Winst (+) / verlies (-) over de verslagperiode		97,3			86,1						13,0%
	Totaal van de gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten		121,6			76,5						59,0%
	Investeringen		41,1			41,1						0,2%
	Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten		153,9			163,9						-6,1%
	Operationele vrije kasstroom6		129,5			141,0						-8,2%
	Operationele vrije kasstroom (exclusief IFRS 16		118,5			129,1						-8,2%
	Leaseovereenkomsten)
	Netto financiële schuld		117,8			239,9						-50,9%

OMZET

De HY21 omzet steeg met +9,2% (of met +12,9% zonder wisselkoerseffect) in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar. Zonder wisselkoerseffect, steeg de omzet van Industrial Solutions met +26,8%, dankzij de prestaties van DYKA Group. De omzet van Agro steeg met +9,6%, de omzet van Bio-valorization steeg met +6,4% terwijl de omzet van T-Power stabiel bleef (+1,7%).

ADJUSTED EBITDA

De HY21 Adjusted EBITDA bedraagt 184,7 miljoen EUR in vergelijking met 182,0 miljoen EUR vorig jaar, wat een verhoging met +1,5% impliceert. Zonder wisselkoerseffect, steeg de Adjusted EBITDA met +12,5 miljoen EUR (+6,9%) in vergelijking met vorig jaar. Het negatieve wisselkoerseffect van -9,8 miljoen EUR is voornamelijk het gevolg van de verzwakking van de USD in vergelijking met een jaar geleden. De bijdrage van Industrial Solutions tot de Adjusted EBITDA, zonder wisselkoerseffect, steeg met +18,0 miljoen EUR (+72,8%), terwijl een daling met -1,8 miljoen EUR (of -6,7%) bij T-Power werd vastgesteld. De contributies van Bio-valorization(-1,7%) en Agro (-3,5%) waren in lijn met vorig jaar.

NETTO FINANCIËLE SCHULD

Eind juni 2021 daalde de netto financiële schuld tot 117,8 miljoen EUR, in vergelijking met 201,3 miljoen EUR op jaareinde 2020. De leverage ratio bedraagt 0,4x op HY21, in vergelijking met 0,6x op jaareinde 2020. De HY21 netto financiële schuld bevat de betaalde financiële garantie van 16,3 miljoen EUR, die in de eerste helft van 2021 werd gestort. Zonder deze garantie zou de netto financiële schuld 101,6 miljoen EUR bedragen. Deze financiële garantie, door middel van een contante betaling, werd betaald aan Elia (de Belgische transmissienetbeheerder) als onderdeel van het prekwalificatiedossier voor een potentiële deelname aan de veiling van het Belgische CRM in september 2021 voor de bouw van een tweede gascentrale in Tessenderlo (België). Indien niet succesvol in de CRM-veiling, wordt de garantie naar verwachting voor het einde van het jaar terugbetaald.

1. Wijzigingen in wisselkoersen kunnen de resultaten van de groep significant beïnvloeden. Daarom presenteert de groep enkele belangrijke financiële indicatoren zonder wisselkoerseffect. '% Wijziging zonder wisselkoerseffect' wordt berekend door de HY21 resultaten van vreemde valuta dochterondernemingen aan de gemiddelde wisselkoers van HY20 om te rekenen. De afwijking tussen dit berekend resultaat en het resultaat van vorig jaar reflecteert de werkelijke afwijking zonder wisselkoerseffect.
2. Adjusted EBITDA is gelijk aan de Adjusted EBIT plus afschrijvingen.
3. De Adjusted EBIT wordt door de groep beschouwd als een belangrijke prestatiemaatstaf in de vergelijking van het resultaat over de periode 2020-2021, aangezien het EBIT aanpassende elementen uitsluit. Deze elementen hebben hoofdzakelijk betrekking op herstructureringen, bijzondere waardeverminderingen, voorzieningen, opbrengsten of verliezen uit significante verkopen van activa of dochterondernemingen en het effect van de aankoopovereenkomst voor elektriciteit.
4. Operationele vrije kasstroom is de Adjusted EBITDA verminderd met investeringsuitgaven en de wijziging in werkkapitaal.

Tessenderlo Group - HY21 interim report | 4/38

WINST (+) / VERLIES (-) OVER DE VERSLAGPERIODE

De winst in het eerste semester van 2021 bedraagt 97,3 miljoen EUR in vergelijking met 86,1 miljoen EUR in HY20. De winst over de verslagperiode werd beïnvloed door wisselkoersresultaten, voornamelijk op niet ingedekte intragroepsleningen, en geldmiddelen en kasequivalenten in USD. Exclusief deze wisselkoersresultaten zou de winst van HY21 bij benadering 90 miljoen EUR geweest zijn, in vergelijking met een resultaat van bij benadering 93 miljoen EUR in HY20.

OPERATIONELE VRIJE KASSTROOM

De HY21 operationele vrije kasstroom bedraagt 129,5 miljoen EUR, in vergelijking met 141,0 miljoen EUR in HY20. De daling kan worden verklaard door een hogere behoefte aan werkkapitaal (-14 miljoen EUR in HY21), voornamelijk door de hogere grondstofkosten en de hogere activiteit binnen Industrial Solutions, terwijl deze impact niet materieel was in HY20.

1.3 PRESTATIES PER BEDRIJFSSEGMENT

KERNCIJFERS GROEP - VOOR DE ZES MAANDEN EINDIGEND OP 30 JUNI
					% Wijziging			% Wijziging
Miljoen EUR	HY21		HY20		zonder			zoals
					wisselkoerseffect			gerapporteerd
Omzet Groep	1.021,0		935,0		12,9%			9,2%
Agro	373,5		362,2		9,6%			3,1%
Bio-valorization	297,4		287,6		6,4%			3,4%
Industrial Solutions	314,9		250,6		26,8%			25,7%
T-Power	35,2		34,6		1,7%			1,7%
Adjusted EBITDA Groep	184,7		182,0		6,9%			1,5%
Agro	75,2		84,5		-3,5%			-11,0%
Bio-valorization	41,8		45,3		-1,7%			-7,6%
Industrial Solutions	42,1		24,8		72,8%			70,1%
T-Power	25,6		27,4		-6,7%			-6,7%
Adjusted EBIT Groep	119,4		116,3		9,8%			2,7%
Agro	59,8		69,3		-5,6%			-13,7%
Bio-valorization	24,5		28,1		-4,5%			-12,7%
Industrial Solutions	28,4		10,1		185,3%			181,7%
T-Power	6,7		8,9		-23,9%			-23,9%
EBIT-aanpassende elementen	1,9		4,2		-54,3%			-54,3%
EBIT	121,3		120,5		6,4%			0,7%
AGRO
					% Wijziging			% Wijziging
Miljoen EUR	HY21		HY20		zonder			zoals
					wisselkoerseffect			gerapporteerd
Omzet	373,5		362,2		9,6%			3,1%
Adjusted EBITDA	75,2		84,5		-3,5%			-11,0%
Adjusted EBITDA-marge	20,1%		23,3%
Adjusted EBIT	59,8		69,3		-5,6%			-13,7%
Adjusted EBIT-marge	16,0%		19,1%

De omzet steeg, zonder wisselkoerseffect, met +9,6%, dankzij een toename van de volumes, die ook werden beïnvloed door de start van de langetermijnovereenkomst tussen Tessenderlo Kerley International en Kemira Oyj (Kemira), zoals aangekondigd in 2020, waaronder Kemira in zijn fabriek in Helsingborg (Zweden) premium SOP-meststoffen (zowel standaard als wateroplosbare SOP) produceert en Tessenderlo Kerley International deze producten gedeeltelijk commercialiseert.

Tessenderlo Group - HY21 interim report | 5/38