Wekenlange rally's in enkele van de meest speculatieve namen van de markt hebben een bredere opleving in de S&P 500 ver overtroffen, ondanks een selloff op woensdag die de benchmark index 0,6% zag verliezen en dalingen in veel van de meer relatief risicovolle activa die de afgelopen weken zijn opgeveerd.

Aandelen van GameStop en AMC Entertainment, twee bedrijven die het meest te maken hebben met de meme aandelenmanie die in 2021 astronomische koersbewegingen veroorzaakte, zijn in de afgelopen twee weken bijna in prijs verdubbeld, nadat bezorgdheid over een krapper monetair beleid en de oorlog in Oekraïne eerder dit jaar de aandelen onderuit haalde.

Andere bewegingen omvatten een rally van 26% in Cathie Wood's ARK Innovation, een ETF boordevol namen met een hoge groei, een sprong van 19% in cryptocurrency bitcoin en een stijging van 36% in elektrische automaker Tesla. De S&P 500 is op weg om het kwartaal af te sluiten met een verlies van 3,4%, na eerder in het jaar met maar liefst 12,5% te zijn gezakt.

Hoewel de opleving is toegeschreven aan van alles en nog wat, van herbalancering aan het eind van het kwartaal tot opluchting over het feit dat de Federal Reserve eindelijk zijn vizier op de inflatie richt, hebben kleine beleggers zeker een belangrijke rol gespeeld, waarbij Goldman Sachs in een recente nota voorspelde dat huishoudens een deel van hun $15 biljoen aan contanten in de aandelenmarkt zullen blijven inzetten.

De nettoaankopen van aandelen en ETF's door retailhandelaren bedroegen de afgelopen week in totaal $5 miljard, tegen een 1-jarig gemiddelde van $3,4 miljard, zei JP Morgan-strateeg Peng Cheng in een nota op woensdag.

"Retail ziet dat speculatieve handel nog steeds werkt en probeert nog steeds de hoogvliegers van de dag te pakken te krijgen," zei Dan Pipitone, chief executive van retail brokerage TradeZero.

Voor AMC, Gamestop en andere aandelen die populair zijn bij individuele beleggers, hebben call opties, die gewoonlijk gebruikt worden om een stijgende visie op de aandelenkoersen uit te drukken, de laatste weken sterke activiteit getrokken.

Er staan bijvoorbeeld 1,8 AMC call opties open voor elk open put contract op het aandeel, ongeveer het meest opwaarts dat dit aantal sinds mei 2021 geweest is, volgens een analyse van Reuters van Trade Alert gegevens.


Grafiek: Bullish positioning -

AMC was een van de meest gekochte speculatieve aandelen in de laatste paar dagen, zeiden analisten van Vanda Research woensdag in een rapport, waarbij zij opmerkten dat in het verleden sterke stromen in AMC een bredere rally in andere minder bekende namen hebben ingeluid.

"De gemiddelde portefeuille van de particuliere belegger heeft nu een flink deel van de (jaar-op-jaar) verliezen teruggewonnen, en biedt daarmee wat nieuwe buffer om op meme-aandelen te gokken," schreven de analisten van Vanda.

RJ Assaly, hoofd van business development bij het op kunstmatige intelligentie gebaseerde marktonderzoeksplatform Toggle, zei dat zijn modellen - gebaseerd op een analyse van AMC's vroegere handelspatronen - voorspeld hadden dat het aandeel tot $30 zou stijgen, een niveau dat het dinsdag aanraakte.

Eerdere gevallen van zulke bullish signalen, in december 2020 en mei 2021, zagen het aandeel zijn voorspelde prijs met $15 tot $30 dollar overschrijden, zei hij.

Natuurlijk kan de volatiliteit van meme-aandelen en van veel andere recente marktleiders een tweesnijdend zwaard zijn, vooral voor beleggers die ze kochten toen de speculatieve ijver hoog opliep. GameStop en AMC zijn nog steeds gedaald met respectievelijk 52% en 59% ten opzichte van hun hoogste slotkoersen van vorig jaar. Bitcoin is met 30% gedaald, terwijl ARK 56% is gedaald.

Tot nu toe heeft dat sommige individuele beleggers er niet van weerhouden om te wedden dat deze speculatieve namen zullen blijven stijgen.

Particuliere beleggers hebben hun aankopen in de grote kapitalisatienamen, die eerder dit jaar populairder waren, teruggeschroefd en zijn overgestapt op meer speculatieve aandelen, omdat "jongere en agressievere beleggers" de verliezen van dit jaar proberen goed te maken, aldus de analisten van Vanda.

"Deze beleggersbasis koopt nu vooral speculatieve meme-aandelen, call-opties, en cryptocurrencies," schreven ze.