Aandelen in Telecom Italia (TIM) stegen maandag met maar liefst 4,4% doordat beleggers gokten op de mogelijkheid dat de Amerikaanse private-equitygroep KKR klaar is om een formeel overnamebod uit te brengen op het grootste telecombedrijf van Italië, na een niet-bindende benadering vorige maand.

Het bod van KKR, dat TIM waardeert op 33 miljard euro (37,21 miljard dollar) inclusief schulden, is afhankelijk van de steun van TIM en de Italiaanse regering, evenals een vier weken durend due diligence-onderzoek dat groen licht moet krijgen van de raad van bestuur van het bedrijf, die op 17 december bijeen moet komen.

Telecom Italia's grootste aandeelhouder Vivendi heeft de aanpak van KKR koel onthaald. Het potentiële bod van KKR van 0,505 euro per aandeel ligt onder de prijs waartegen Vivendi zijn belang van 24% TIM boekt.

Zaterdag meldde het Italiaanse dagblad La Stampa dat de raad van bestuur van TIM het verzoek van KKR om toegang te krijgen tot de boeken van TIM zou kunnen afwijzen alvorens het overnamebod te formaliseren.

Verwacht wordt dat KKR toch zal doorgaan met het uitbrengen van zijn bod zonder due diligence-procedure om de markt te laten beslissen over het bod, voegde de krant eraan toe.

KKR weigerde commentaar te geven. Telecom Italia was niet bereikbaar voor commentaar. Vivendi weigerde commentaar te geven.

"We zouden niet uitsluiten dat KKR zijn biedprijs boven de 0,505 euro kan verhogen om Vivendi over te halen of ... zijn bod van vriendschappelijk in vijandig kan veranderen", schreven analisten van Intesa Sanpaolo in een rapport.

Het aandeel Telecom Italia steeg tegen 1340 GMT met 1,5% tot 0,4479 euro, vergeleken met een stijging van 0,4% van de Milanese blue chip index.

Bronnen hebben gezegd dat Vivendi een alliantie probeert te sluiten met de Italiaanse staatslening CDP, de op een na grootste investeerder in TIM, om een alternatief plan uit te werken om het fortuin van de telefoongroep nieuw leven in te blazen.

Vivendi had een oude houding omgekeerd en gezegd open te staan voor een evaluatie van de hypothese van een overheidscontrole van het netwerk van TIM.

"Het plan B van Vivendi en de positie van CDP, die essentieel is voor een eventuele evolutie van het verhaal, blijven weinig zichtbaar", aldus analisten van Intesa Sanpaolo.

(1 dollar = 0,8869 euro) (Verslaggeving door Elvira Pollina. Bewerking door Jane Merriman)