TIM gaat gebukt onder een enorme netto financiële schuldenlast - in september vorig jaar in totaal zo'n 25,5 miljard euro - en ziet de harde prijsconcurrentie de inkomsten op zijn belangrijkste binnenlandse markt gestaag aantasten.

De plannen die momenteel worden besproken, zijn gericht op een splitsing van de activa van TIM's vastelijn- en onderzeese netwerk op groothandelsniveau en de dienstenactiviteiten, waarbij eerstgenoemde een aanzienlijk deel van de schulden en het personeel van het bedrijf voor hun rekening nemen.

Tijdens een eerste onderhandelingsronde in december slaagden de betrokken partijen er niet in overeenstemming te bereiken over belangrijke kwesties, waarbij de waardering van de activa, de schuldenlast en de verdeling van het personeel struikelblokken bleven.

Dit is wat de verschillende partijen willen:

DE REGERING

De rechtse regering van premier Giorgia Meloni wil de controle over TIM's vaste net en zijn onderzeese kabelunit Sparkle, die beide als strategisch worden beschouwd, veiligstellen en tegelijkertijd de 40.000 personeelsleden van TIM in Italië behouden.

Hoge regeringsfunctionarissen verschillen echter van mening over hoe dat moet worden bereikt.

De regering bestudeert ook een verlaging van de btw-omzetbelasting voor sommige connectiviteitsdiensten en andere maatregelen om telecombedrijven te helpen hun winstgevendheid te verhogen.

CASSA DEPOSITI E PRESTITI (CDP)

CDP, eigendom van de schatkist, bezit al 10% van Telecom Italia. Samen met internationale fondsen wil het een overname van het netwerkbedrijf bevorderen, dat het op ongeveer 17-18 miljard euro schat, inclusief schulden. CDP heeft ook een belang van 60% in de kleinere concurrent van TIM, Open Fiber, wat betekent dat het in een later stadium hun gezamenlijke infrastructuur zou kunnen combineren.

VIVENDI

Na zich jarenlang te hebben verzet tegen het idee om TIM de controle over zijn belangrijkste netwerkactiva af te staan, is topinvesteerder Vivendi voor het idee gewonnen, maar streeft naar een waardering van 31 miljard euro om een verkoop aan CDP te steunen.

Het Franse mediabedrijf heeft sinds 2015 ongeveer 4 miljard euro uitgegeven om zijn belang van 24% op te bouwen en staat voor een theoretisch verlies van ongeveer 3 miljard euro bij de huidige lage marktwaarde van TIM.

Vivendi, dat onder controle staat van miljardair Vincent Bollore, heeft ook voorgesteld om de service- en vaste netwerkactiva van TIM op te splitsen in twee beursgenoteerde bedrijven. Vivendi zou dan uit de infrastructuuractiviteiten stappen om zich te concentreren op zijn dienstenactiviteiten, waaronder het betaaltelevisieplatform TimVision.

INFRASTRUCTUURFONDSEN

KKR en Macquarie, die minderheidsbelangen hebben in respectievelijk de netwerken van TIM en Open Fiber, zouden betrokken kunnen zijn bij een door de overheid gesponsord bod op het netwerk van TIM, evenals Global Infrastructure Partners. Ook investeringsmaatschappij CVC heeft vorig jaar belangstelling getoond voor de activa van TIM.