(ABM FN) UBS heeft woensdag het advies voor Solvay verlaagd van Neutraal naar Verkopen en het koersdoel van 107,00 naar 93,00 euro. Dit bleek uit een sectorrapport van de Zwitserse bank.

Analist Geoff Haire heeft weinig vertrouwen in een herstel in 2022. Daarbij is de kasstroomconversie bij Solvay lager dan bij sectorgenoten.

Haire verlaagde zijn taxaties voor de winst per aandeel in 2022 en 2023 met gemiddeld 5 procent. Daarmee zit hij 9 procent lager dan de analistenconsensus. Ook moet Solvay meer investeren volgens UBS.

"We verwachten dat Solvay de komende 12 maanden met meerdere tegenwinden te kampen zal krijgen", waarschuwt Haire, die denkt dat deze resulteren in een daling van de EBITDA met 4 procent. De consensus rekent juist op een stijging met 2 procent.

Ook houdt Haire rekening met een lagere verkoopopbrengst voor Soda Ash, als er een verkoop plaatsvindt.

Solvay heeft moeite om de prijzen te verhogen, sinds 2019 blijft volumegroei uit en het rendement op de vrije kasstroom is lager dan die in sector. Daarom is de premie waartegen het aandeel noteert niet gerechtvaardigd volgens UBS.

Het aandeel Solvay daalt woensdag 2,2 procent naar 101,60 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer