SOFTBANK GROUP CORP. De Nikkei stond vanaf 0055 GMT 0,9% lager op 38.186,48, terwijl de bredere Topix 0,5% verloor.
De bankindex van de Tokyo Stock Exchange klom echter bijna 2% en was daarmee de best presterende van de 33 industriegroepen. Hogere rentetarieven zouden de kredietmarges verbeteren en mogelijk de beleggingsinkomsten voor banken stimuleren.
De Bank of Japan overweegt om tijdens haar beleidsvergadering, die later op de dag eindigt, de belangrijkste rentevoet te verhogen van bijna nul naar ongeveer 0,25%, meldden media zoals de nationale omroep NHK en de krant Nikkei vannacht.
Hierdoor steeg de yen dinsdag met ongeveer 0,8% ten opzichte van de dollar, waardoor de waarde van overzeese verkopen van de vele Japanse exporteurs daalde.
Beleidsaankondigingen van de BOJ hebben geen vaste tijd, maar komen meestal ergens tussen 0230 GMT en 0500 GMT.
"Als er vandaag daadwerkelijk een renteverhoging komt, zou de yen verder moeten stijgen en de Nikkei verder moeten dalen," zei Maki Sawada, een aandelenstrateeg bij Nomura Securities.
"Hints over het tempo van extra renteverhogingen zullen ook belangrijk zijn."
Er werd al gespeculeerd dat de centrale bank de rente tijdens de huidige vergadering opnieuw zou kunnen verhogen, nadat verschillende vooraanstaande Japanse politici - waaronder de premier - hadden aangedrongen op een normalisering van het monetaire beleid op korte termijn.
De laatste renteverhoging van de BOJ, in maart, was de eerste sinds 2007.
Resona Holdings was de best presterende bank van de Nikkei met een sprong van 2,6%, terwijl Sumitomo Mitsui Trust Holdings 2,2% toevoegde.
Japanse kredietverstrekkers hebben grotere buitenlandse beleggingsstromen aangetrokken dan andere sectoren, omdat beleggers hen zien als de belangrijkste begunstigden van een mogelijke monetaire verkrapping.
Volgens het kwantitatieve strategieteam van J.P. Morgan hebben banken in het jaar tot 25 juli naar schatting 472 miljard yen ($3,1 miljard) aan netto aandelenaankopen aangetrokken. Dat is meer dan het dubbele van de stromen naar de auto- en onderdelensector, een andere toppresteerder.
Aandelen van autofabrikanten daalden woensdag, waarbij Toyota Motor 2,6% daalde.
Aandelen in de chipsector daalden ook, in navolging van een sell-off in hun Amerikaanse sectorgenoten vannacht.
De chipgigant Tokyo Electron verloor 1,6%. SoftBank Group, een op kunstmatige intelligentie gerichte startup, tuimelde 3,4%.
Van de 225 componenten van de Nikkei daalden er 160, tegenover 63 die stegen, waarbij er twee vlak bleven.
($1 = 152,2400 yen)
