Maar het Japanse conglomeraat zal zijn aandelen niet rechtstreeks op de markt verkopen. Het maakt gebruik van een ingewikkeld effect, "vooruitbetaalde termijncontracten" genaamd, een derivaat dat vooral door beleggers wordt gebruikt.

Hier leest u hoe deze contracten werken:

WAT ZIJN VOORUITBETAALDE TERMIJNCONTRACTEN?

Een vooruitbetaald termijncontract is een soort derivatencontract waarmee een belegger de risico's kan afdekken die verbonden zijn aan een belegging in aandelen in een bedrijf.

HOE WERKT HET?

Het contract omvat een bodemprijs en een maximumprijs, waardoor de blootstelling van beleggers aan dat prijsbereik wordt beperkt.

Om de contracten af te wikkelen, kunnen beleggers ofwel financiële instellingen contant betalen, ofwel de fysieke aandelen inleveren.

"Als het aandeel in waarde daalt tot onder de bodem, is de belegger beschermd tegen die waardevermindering. Aan de andere kant, als het aandeel boven de limiet stijgt, deelt de belegger niet in die meerwaarde," aldus David Martinez, medewerker bij het advocatenkantoor Clifford Chance.

ZIJN ER NOG ANDERE VOORDELEN AAN VOORUITBETAALDE TERMIJNCONTRACTEN?

Vooruitbetaalde termijncontracten worden veel gebruikt door beleggers die hun posities te gelde willen maken zonder de aandelen daadwerkelijk te verkopen, zei Gareth Old, een partner bij Clifford Chance. Om het geld voor te schieten, gebruiken financiële instellingen de bodemprijs van de reeks en passen zij een discontovoet toe.

Vooruitbetaalde termijncontracten bieden ook enkele fiscale voordelen, omdat beleggers pas belasting over de kapitaalwinst hoeven te betalen wanneer het contract wordt afgewikkeld.

WAAROM HEEFT SOFTBANK BESLOTEN DE CONTRACTEN VOORUIT TE BETALEN DOOR DE AANDELEN VAN ALIBABA TE LEVEREN?

SoftBank heeft besloten 242 miljoen aandelen in Alibaba aan financiële instellingen te overhandigen omdat de omstandigheden op de aandelenmarkt een uitdaging vormen voor een rechtstreekse verkoop van de aandelen.

SoftBank zei ook dat de fysieke vereffening de bezorgdheid over toekomstige kasuitstromen zou wegnemen, de kosten in verband met die contracten zou verminderen, en zijn verdediging tegen de marktdaling zou versterken.

Het Japanse conglomeraat staat op een winst van $34 miljard uit niet-gerealiseerde winsten en ook uit de fysieke afwikkeling.

"Het is duidelijk dat zij cash willen hebben," zei Bo Pei, senior aandelenonderzoeksanalist bij U.S. Tiger Securities. "De hele technologiesector is zo'n 30%-40% gedaald. SoftBank is historisch gezien zwaar geïnvesteerd in deze gebieden, en nu hebben ze cash nodig."