Sofina : Jaarverslag 2020 – 19/03/2021

JAARVERSLAG 2020

De bevoorrechte partner zijn van ondernemers en families die groeiende bedrijven leiden, door hun geduldig kapitaal en ondersteunend advies te verschaffen.

Ons doel is het scheppen van waarde met een menselijke benadering.

Wij geloven dat de ondernemingsgeest die veel familiale bedrijven en groeiende ondernemingen kenmerkt een bron is van vooruitgang. Door die ondernemers en vernieuwers te ondersteunen, willen wij bijdragen tot wereldwijde groei, ontwikkeling en innovatie.

Wij geloven dat ondernemers enkel dan kunnen slagen als zij competitief zijn in een wereldwijde markt.

Onze missie bestaat erin geduldig kapitaal, expertise en advies te verschaffen aan groeiende ondernemingen die geleid worden door ondernemers en families, en hun bevoorrechte partner te worden over een langetermijnhorizon die weinig anderen kunnen evenaren.

Onze geschiedenis en onze bedrijfscultuur onderscheiden ons.

Wij plaatsen menselijke relaties centraal in wat wij doen. Al onze investeringen vertellen verhalen over gedeelde waarden, vriendschap en ambitieuze projecten met talentvolle ondernemers en hun management.

Door consequent elke dag op die wijze samen te werken willen wij de bevoorrechte investeringspartner worden van al wie in de investeringswereld onze overtuigingen en visie deelt.

ONZE MISSIE

Meer dan 120 jaar ervaring en expertise

2017

Meer dan de helft van de portefeuille van Sofina wordt geïnvesteerd buiten Europa

Sofina wordt een investeringsvennootschapVersterking van het familiaal aandeelhou-derschap na overname aandelen van de Generale

2016

2015

Opening van een kantoor in Singapore en versterking van Sofina Growth, vooral in India, in

China en in de Verenigde Staten

2011

Strategische oriëntering richting groei en een meer internationale opstelling

1988

Maatschappij van België

Oprichting van Sofina ("Société Financière de Transport et d'Entreprises

1965-1970

1938

Opening van het kantoor in Luxemburg

1898

Industrielles"), een ingenieurs- en financieringsbedrijf met activiteiten in de energie-en transportsector

Vijfde verjaardag van het Platform voor Opleiding en Talent, het filantropieproject van Sofina

GESCHIEDENIS

Start van het Sofina Covid Solidarity Fund

Waarde van het eigen vermogen meer dan 8 miljard EUR

Eerste investering in e-commerceEerste investeringen in durf- en groeikapitaalfondsen in India en in China

Eerste investeringen in durf- en groeikapitaalfondsen in de Verenigde Staten

Jaren 50

Eerste investering door de huidige familiale aandeelhouders

Beursintroductie

INHOUDSTAFEL

Overzicht 2

Bericht aan

de aandeelhouders 4

Kerncijfers 6

Strategie 10

Markante

gebeurtenissen 12

Verslag van de Raad

van Bestuur 14

Overzicht van

de deelnemingen 20

Minderheidsinvesteringen

op de lange termijn 22 Sofina Private Funds - Investeringen in durf- en

groeikapitaalfondsen 42 Sofina Growth -

Investeringen in

snelgroeiende bedrijven 46

Maatschappelijk

Verantwoord

Ondernemen 58

Team 68

Corporate

Governance 76

Rekeningen en

toelichtingen 98

Lexicon 139

1

Overzicht

(1) Percentage berekend op basis van de portefeuille in transparantie (cf. punt 2.1. van de Toelichtingen bij de geconsolideerde financiële staten). De investering in Byju's werd in de loop van 2020 overgebracht van Sofina Growth naar de Minderheidsinvesteringen op de lange termijn.

(2) Sinds 1 januari 2018 heeft Sofina het statuut aangenomen van Beleggingsentiteit overeenkomstig IFRS 10. De gegevens van de boekjaren 2016 en 2017 werden aangepast volgens IAS 28, §18 zodat het eigen vermogen vergelijkbaar is met dat van de voorgaande boekjaren. Tenslotte zijn de financiële gegevens opgemaakt volgens IFRS sinds het boekjaar eindigend op 31 december 2004. Het eigen vermogen voor de boekjaren voorafgaand aan 2004 komt overeen met de geschatte waarde van het vermogen.

Roots gaan

+120 JAAR

terug

29

investerings-professionals vanuit onze 3 kantoren

BERICHT AAN DE AANDEELHOUDERS

2020, een test voor weerbaarheid

Geachte Aandeelhouders,

Niemand kon voorzien dat het nieuwe decennium zou starten met een dergelijke dramatische pandemie, die helaas nog niet voorbij is, zelfs al bemerken wij een sprankel hoop dankzij de vaccins. De revolutionaire technologie daarvan biedt nieuwe perspectieven voor gezondheid die de actuele pandemie over- stijgen. Er zijn geen nutteloze crisissen…

Alvorens in meer detail terug te komen op bepaalde gebeur- tenissen die voor Sofina het jaar hebben bepaald en met u mijn visie op de toekomst van de groep te delen, gaan mijn gedachten uit naar wie het meest geleden heeft onder de huidige crisis van Covid-19. Wij kunnen niet onverschillig blijven voor het leed van hen die een dierbare verloren in moeilijke omstandigheden, sociale omgang moeten missen, hun werk verloren of hun projecten zagen stranden, en die de hoop ver-liezen in confrontatie met de lengte en de onverbiddelijkheid van de sanitaire maatregelen.

Het is moeilijk om te anticiperen op crisissen van deze omvang, en mijn gedachten gaan ook naar al diegenen - zorgverant- woordelijken, verplegend personeel, beleidsmakers - die bovenmenselijke inspanningen leveren om ons te helpen uit deze sanitaire crisis te geraken en te anticiperen op de onver-mijdelijke economische en sociale gevolgen die hieruit zullen voortvloeien. De hoeveelheid te beheren parameters onder het spervuur van de sociale media, die niet altijd de nodige afstand bewaren, kunnen dit tot een ondankbare taak maken. Mogen zij hier onze uitdrukking van steun en dankbaarheid vinden.

Met die ingesteldheid en trouw blijvend aan haar waarden heeft Sofina willen bijdragen aan oplossingen ten aanzien van de personen en sectoren die het meest getroffen zijn door de pandemie, door de oprichting van het Sofina Covid Solidarity Fund, dat zich tot doel stelt de negatieve gevolgen van de sanitaire en sociale crisis te bestrijden aangaande twee kwesties, verbonden met haar focussectoren: specifieke uit- dagingen voor gezondheidszorgsystemen en -diensten, en de digitale kloof in het onderwijs. Achter dit solidariteitselan schaarden zich talrijke leden van de Raad van Bestuur, van het Executive Committee en medewerkers van Sofina. Aan hen onze oprechte dank.

Dit bericht is het eerste dat ik tot u richt als Voorzitter van de Raad van Bestuur. Ik zou er daarom willen gebruik van maken om enerzijds eenieder te danken die mij dit vertrouwen gaf door mij te benoemen voor deze functie, waarvan ik het belang inschat, maar ook waardering uit te spreken voor het werk dat verricht is door mijn voorganger, Sir David Verey CBE.

Hij draagt een solide nalatenschap over: Sofina heeft vandaag een sterke bestuursstructuur, wordt geleid door een Raad van Bestuur van grote kwaliteit, gediversifieerd, verenigd en geëngageerd, die actief steun biedt aan het management- team bij de definitie en implementatie van haar strategie, en wordt daarin aangemoedigd door een stabiel en veeleisend aandeelhouderschap.

Gezien ik het privilege had meer dan 20 jaar lang als Bestuur- der de ontwikkeling van Sofina te volgen, is het mijn bedoeling verder te opereren in dit klimaat van vertrouwen, alignering, professionaliteit en ambitie, en aldus bij te dragen tot het voort- bestaan van deze Vennootschap en van haar gediversifieerde cultuur.

Purpose & Patience : een jaar dat licht werpt op de waarden die ons drijven

Op een moment dat de teams van Sofina nooit eerder zo ver-wijderd waren van elkaar, daar zij verplicht waren wegens de herhaaldelijke lockdowns om van thuis te werken in elk van de regio's waar Sofina actief is, zagen wij zelden zodanige eenheid en gretigheid om te communiceren. Of dit nu in vergaderin- gen op afstand was, georganiseerd met derden, tijdens video- conferenties die gehouden werden binnen de verschillende teams, of ter gelegenheid van de tweemaandelijkse afspraken die voor de volledige organisatie plaatsvonden, de mate aan engagement was bewonderenswaardig, zelfs exemplarisch.

18,0%

TOTAL SHAREHOLDER RETURN IN 2020

Ook op het niveau van de activiteiten van de groep, terwijl de mondiale economie met vertraging opereert, kende Sofina een jaar dat rijk was aan gebeurtenissen. Of dit nu de investe-ringen en desinvesteringen betrof die in elk van de drie inves-teringsstijlen gerealiseerd werden, het dynamisch beheer van de portefeuille door middel van regelmatige contacten met de ondernemingen waarin Sofina investeert, de strategische herzieningen uitgevoerd met de Raad, de implementatie van nieuwe informatica en boekhoudhulpmiddelen, de oprich- ting van het Sofina Covid Solidarity Fund, of de invoering en beleving van haar ESG-beleid, de medewerkers van Sofina ontwikkelden arbeidskracht op elk moment, in elk domein van activiteit.

Zoals toegelicht op verschillende tijdstippen sinds het begin van de crisis, vertoont de weerbaarheid van de ondernemin-gen in de portefeuille in confrontatie met de pandemie een gemengd beeld. In functie van hun geografische blootstel- ling, hun economisch model en hun uiteindelijke markten, lieten sommige bedrijven mooie prestaties optekenen, waarbij nieuwe opportuniteiten werden aangeboord of zij voordeel haalden uit marktaanpassingen, terwijl anderen midscheeps werden geraakt en maatregelen dienden te treffen om hun liquiditeit, balans en activiteit te vrijwaren. In het algemeen lieten zowel de diversificatie van de portefeuille in de verschil- lende geografische regio's alsook de relatief zwakke bloot-

HAROLD BOËL - CHIEF EXECUTIVE OFFICER	DOMINIQUE LANCKSWEERT - VOORZITTER

stelling aan de sterkst geraakte sectoren toe deze storm te doorstaan.

Deze crisis zal dus de stevige basis van de strategie bewezen hebben, een strategie die in de afgelopen jaren werd ontwik-keld en die van Sofina een mondiale groep maakt, die inves- teert in activaklassen en sectoren die het meest toekomst- bestendig zijn. Een groep, bovenal, die erin slaagt de meest talentvolle medewerkers aan te trekken en te ontwikkelen, wat de meest solide garantie is op onze continuïteit en onze groei.

Deze strategie werd bevestigd door de kwaliteit van de presta- tie van Sofina, die, zoals u hier verder zult lezen, voor de derde opeenvolgende cohorte de evolutie klopt van haar referte-in-dex, de MSCI ACWI, over een periode van zeven jaar.

De markten en de financiële observators vergissen zich niet, en tonen ons hun appreciatie en vertrouwen. Nadat zij de pandemie te boven komen, zullen onze ondernemingen zich moeten aanpassen aan de economische en sociale gevolgen die eraan komen. Wij menen dat wij met Sofina een model hebben ontwikkeld dat ons zal toelaten doorheen dit nieuwe tijdperk te navigeren, terwijl wij verder actief ondernemers ondersteunen, dat is onze missie. Want men mag zich niet vergissen: na elke crisis volgt een tijd van wederopbouw, die heel eigen kansen met zich meebrengt.

Purpose & Patience : wat ons leidt, zit diep verankerd in de handelingen van elke actor bij Sofina

Terwijl het niveau van activiteit en van de prestaties indruk- wekkend consistent te noemen is, moeten wij vaststellen dathet feit dat dit bereikt werd in omstandigheden van materiële en mentale instabiliteit die 2020 kenmerkten, zo opmerkelijk is. De verdienste komt het geheel van betrokken actoren toe, aandeelhouders, Raad van Bestuur, Executive Committee en medewerkers van de Sofina-groep, die blijk gaven van weer- baarheid, wendbaarheid en karaktersterkte om verder te gaan met het vervullen van hun taak, op hetzelfde uitmuntende niveau als in de afgelopen jaren.

Het zijn deze kwaliteiten die me doen menen dat de Vennoot- schap in staat is het hoofd te bieden aan de uitdagingen die haar te wachten staan in de komende jaren. Het kan gaan om externe factoren, zoals de mondiale recessie die voortvloeit uit de gevolgen van de pandemie, klimaatverandering of geo- politieke instabiliteit, om maar enkele te noemen. Ik vergeet ook niet de interne uitdagingen, bijvoorbeeld de permanente strategische en sectorale aanpassingen, het behoud van een duurzame groei, en de implementatie van het ESG-beleid.

Het is dus met bewondering en waardering voor het werk dat verricht werd door de Raad en de teams, met vertrouwen in het solide karakter van ons model en met optimisme voor de toekomst, dat ik u uitnodig dit Jaarverslag te lezen, dat u meer detail zal geven bij elk van de thema's die in dit bericht worden aangeraakt.

Ik dank u voor het vertrouwen waar u blijk van geeft ten aan-zien van Sofina, en maak met u graag een afspraak op 6 mei aanstaande, datum van onze volgende Gewone Algemene Vergadering.

Dominique Lancksweert, Voorzitter

Terwijl het niveau van activiteit en van de prestaties indrukwekkend consistent te noemen is, moeten wij vaststellen dat het feit dat dit bereikt werd in omstandigheden van materiële en mentale instabiliteit die 2020 kenmerkten, zo opmerkelijk is.