Sika AG (SWX:SIKA) heeft op 10 november 2021 een definitieve overeenkomst getekend voor de overname van MBCC Group van Lone Star Fund XI, L.P., een fonds beheerd door Lone Star Americas Acquisitions, Inc. voor c5,2 miljard. De financiering van de geplande transactie wordt gedekt door een overbruggingskrediet. Sika AG blijft streven naar het behoud van een sterke investment grade kredietrating en is voornemens een langetermijnfinancieringsstructuur op te zetten die bestaat uit een combinatie van kasmiddelen, bankleningen en kapitaalmarktinstrumenten. MBCC Group heeft een omzet van ongeveer c2,7 miljard. De voltooiing van de transactie is afhankelijk van goedkeuring door de regelgevende instanties, maar Sika AG vertrouwt erop dat alle vereiste goedkeuringen zullen worden verkregen. Vanaf 20 januari 2022 is de transactie onderworpen aan de goedkeuring van The Australian Competition and Consumer Commission. Vanaf 30 mei 2022 heeft de CMA fase 1 van het fusieonderzoek gestart door kennisgeving aan de partijen en de deadline voor haar beslissing is 27 juli 2022. Vanaf 27 juli 2022 heeft de CMA vastgesteld dat de verwachte aankoop van MBCC Group door Sika AG zou kunnen leiden tot een verlies van concurrentie. Sika AG en MBCC Group hebben nu 5 werkdagen de tijd om voorstellen in te dienen om de bezwaren van de CMA weg te nemen. Als er geen passende voorstellen worden ingediend, wordt de transactie doorverwezen voor een diepgaand fase 2-onderzoek. De afronding is gepland voor eind 2022. De overname draagt bij aan de winst per aandeel van Sika AG vanaf het eerste volledige jaar na de afronding. Vanaf 10 augustus 2022 is de closing van de transactie nu gepland voor de eerste helft van 2023, vanwege het besluit van CMA om een diepgaand onderzoek uit te voeren. Sika heeft reeds onvoorwaardelijke wettelijke goedkeuring gekregen in een aantal rechtsgebieden, waaronder Japan, China, Brazilië, Zuid-Afrika, Saoedi-Arabië, Turkije en Thailand. Voor een transactie van deze omvang is een gedetailleerde analyse niet ongebruikelijk, aldus CEO Thomas Hasler in de verklaring. De CMA heeft Richard Feasey (voorzitter), Jo Armstrong en Cyrus Mehta aangesteld als onderzoeksgroep. De CMA heeft het verzoek van de partijen aanvaard om de in de fase 1-beschikking vastgestelde SLC op te geven, waardoor een gestroomlijnd onderzoek kan worden uitgevoerd met de nadruk op de beoordeling van corrigerende maatregelen. Op 21 september 2022 heeft de CMA een issues gepubliceerd waarin de kwesties worden uiteengezet die momenteel worden overwogen en die relevant zijn voor haar onderzoek en waarin belanghebbende partijen worden uitgenodigd om ons te laten weten of er aanvullende relevante kwesties zijn die de CMA volgens hen in overweging moet nemen. Het is de CMA niet verboden andere theorieën van schade in overweging te nemen die tijdens het onderzoek aan het licht komen. Afhankelijk van nieuw bewijsmateriaal is de CMA momenteel echter niet van plan om andere schadepraktijken in verband met deze fusie te onderzoeken. De CMA wil dat partijen die op deze issues statement willen reageren, dit schriftelijk doen, uiterlijk op 5 oktober 2022 om 17.00 uur. Per 25 oktober 2022 heeft de CMA voorlopig vastgesteld dat de verwachte overname naar verwachting zal leiden tot een aanzienlijke vermindering van de concurrentie (SLC) bij de levering van chemische hulpstoffen voor cement, beton en natte mortel in het Verenigd Koninkrijk. De CMA stelt echter dat dit niet onze definitieve beslissing is en wij nodigen alle belanghebbenden uit om uiterlijk op maandag 14 november 2022 opmerkingen te maken over deze voorlopige bevindingen. De CMA heeft ingestemd met een corrigerende maatregel van Carpenter en Recticel nadat de bezorgdheid was geuit dat de fusie van Carpenter met Recticel de fabrikanten zou kunnen schaden en zou leiden tot een slechtere deal voor kopers van artikelen zoals matrassen en keukensponzen. De mededingings- en marktautoriteit heeft Sika AG groen licht gegeven voor de overname van MBCC Group. Vanaf 8 februari 2023 geeft de Europese Commissie voorwaardelijke goedkeuring voor de transactie. Vanaf 22 februari 2023 heeft het Competition Bureau een toestemmingsovereenkomst gesloten met Sika AG om de mededingingsbezwaren met betrekking tot de overname van MBCC Group weg te nemen. De commissaris is ervan overtuigd dat de verkoop van de activiteiten van MBCC Group op het gebied van hulpstofsystemen in Canada en de VS en het onderzoeks- en ontwikkelingscentrum in Duitsland de mededingingsbezwaren die voortvloeien uit de voorgenomen transactie in Canada zullen wegnemen.


Florian Kästle, Thorsten Seidel, Andrea Ziegler, Ulrich Weidemann, Holger Engelkamp, Annalena Nink, Alan Zoccolillo, Nicolas Kredel, Jan Kresken, Gavin Bushell, Creighton Macy, John Fedele, Gregor Dornbusch, Anahita Thoms, Joachim Fröhlich, Andreas Schulz en Jannan Crozier van Baker & McKenzie adviseerden Sika AG. Michael Francies, Max Oppenheimer, Edward Freeman, Niklas Maydell, Neil Rigby, Jenny Doak en Barry Fishley van Weil, Gotshal & Manges Limited en Brianne Kucerik en Rob Meyer van Weil, Gotshal & Manges LLP traden op als juridisch adviseurs van Lone Star Americas Acquisitions, Inc. BofA Securities, Inc. trad bij de transactie op als financieel adviseur van Sika AG. Citigroup trad op als financieel adviseur van Lone Star Americas Acquisition. Daniel Borg, Neel V. Sachdev en Sam Sherwood van Kirkland & Ellis traden op als juridisch adviseur van Lone Star Americas Acquisitions, Inc. JPMorgan Chase & Co. (NYSE:JPM) trad op als financieel adviseur van Lone Star Fund XI, L.P. Monia Dobrescu van Musat & Associates en Marcel Tranchet, Tino Gaberthüel, Roland Fischer en Federico Hensele van Lenz & Staehelin traden op als juridisch adviseurs van Sika.

Sika AG (SWX:SIKA) voltooide op 2 mei 2023 de overname van MBCC Group van Lone Star Fund XI, L.P., een fonds dat wordt beheerd door Lone Star Americas Acquisitions, Inc.