FRANKFURT (dpa-AFX) - De herstelrally van de aandelen Siemens Energy tot nu toe dit jaar blijft adembenemend. Terwijl het in 2023 nog een van de grootste flops in de beursbarometer van de Dax was met een koersverlies van bijna een derde, verviervoudigde de aandelenkoers in 2024. Maandag bereikten de aandelen van het energietechnologiebedrijf hun volgende recordhoogte van 48,33 euro.

Verschillende positieve commentaren van analisten wakkeren de aandelen aan. Siemens Energy verhoogde woensdag immers zijn middellangetermijndoelstellingen bij de presentatie van zijn cijfers. Er waren ook bijkomende positieve commentaren na een informatie-evenement georganiseerd door Deutsche Bank met CFO Maria Ferraro.

De aandelenkoers daalde rond het middaguur met 1,2 procent naar 46,42 EUR. Dit deed echter nauwelijks afbreuk aan de schitterende koersstijging van bijna 300 procent sinds de jaarwisseling: Siemens Energy blijft veruit de enige leider in de DAX. Rheinmetall volgt op de tweede plaats met een verdubbeling van de aandelenkoers.

Analistencommentaren van Goldman Sachs, Morgan Stanley en Deutsche Bank zorgden voor een tijdelijke frisse wind in de ochtend. Zij bevestigden allemaal niet alleen hun positieve beoordelingen, maar verhoogden ook hun koersdoelen aanzienlijk: Morgan Stanley tot 53 euro en Goldman Sachs tot 56 euro. Deutsche Bank verhoogde haar koersdoel zelfs naar 57 euro, wat wijst op een opwaarts potentieel van ongeveer 20 procent voor het aandeel.

Na een gesprek met CFO Ferraro beschouwt Gael de-Bray van Deutsche Bank de aannames voor de marges van de Groep voor de gas-, nettechnologie- en windenergieactiviteiten als "redelijk conservatief" en verhoogde hij zijn winstramingen opnieuw. Goldman-expert Ajay Patel verwacht dat het waarderingsverschil tussen Siemens Energy en zijn concurrent GE Vernova kleiner wordt naarmate de winstramingen stijgen. Hij wees erop dat Vernova, dat werd afgesplitst van het Amerikaanse bedrijf GE, meer dan twee keer zo duur is in termen van koers-winstverhouding. Patel benadrukte echter aan de positieve kant dat het bedrijf uit München consequent zijn turnaroundplan uitvoert, zoals hij schreef met verwijzing naar de verhoogde doelstellingen voor 2027/28.

Voormalig probleemkind Siemens Gamesa ondergaat een opmerkelijke transformatie en helpt moederbedrijf Siemens Energy om "als een feniks uit de as" van record naar record te springen, zoals Borsen-expert Andreas Lipkow zegt. "Vorig jaar bereikte het sentiment ten opzichte van het bedrijf een historisch dieptepunt vanwege Gamesa. Veel beleggers hadden hun aandelen uit frustratie verkocht, totdat het vertrouwen aan het begin van het huidige Borsa-jaar langzaam terugkeerde."

In 2023 had de windturbinefabrikant ervoor gezorgd dat het energietechnologieconcern miljardenverliezen leed. De doelstellingen van Siemens Energy voor het boekjaar werden herhaaldelijk verknoeid door Gamesa, totdat het bedrijf ze eind juni 2023 zelfs helemaal introk. Dit resulteerde in een koersdaling van bijna 40 procent. Eind oktober daalde de aandelenkoers opnieuw met bijna 40 procent. Toen werd bekend dat het bedrijf met de Duitse overheid onderhandelde over garanties ter waarde van miljarden om grote contracten binnen te halen.

De ommekeer voor het aandeel kwam er nadat Siemens Energy met banken en de federale overheid overeenstemming had bereikt over dergelijke garanties. Siemens Energy kwam ook overeen met het voormalige moederbedrijf Siemens om aandelen in de Indiase activiteiten te verkopen om de balans te versterken.

In januari 2024 rapporteerde Siemens Energy vervolgens een beter dan verwachte start van het nieuwe boekjaar 2023/24. Hoewel Gamesa verliezen bleef rapporteren, werd er onmiddellijk een reorganisatieproject voor de windenergieactiviteiten en een enorme kostenreductie gelanceerd. Dit werd goed ontvangen door investeerders en analisten. In februari bijvoorbeeld zei BofA in haar aanbeveling van aandelen Siemens Energy dat Siemens Gamesa "het ergste achter de rug zou hebben".

In mei verhoogde Siemens Energy haar jaarlijkse doelstellingen, hoewel dit vooral te danken was aan de aanzienlijke stijging van de vraag op de elektriciteitsmarkt. Vooral de netwerkactiviteiten groeiden snel. Tegelijkertijd was er geen verder negatief nieuws over Gamesa en werden de volgende herstructureringsstappen voor de dochteronderneming aangekondigd.

Bij de presentatie van de cijfers vorige week sprak de Groep haar vertrouwen uit over het nieuwe boekjaar. De omzet en operationele winstgevendheid zullen naar verwachting aanzienlijk verbeteren in 2024/25, ook al is de windenergiesector nog lang niet uit de rode cijfers. Tegelijkertijd sprak de Groep ook meer optimisme dan voorheen uit voor het boekjaar 2027/28, wat het aandeel de volgende impuls gaf voor zijn recordrun./ck/ag/jha/