Oliegigant Shell heeft woensdag gezegd dat het akkoord heeft bereikt over de verkoop van zijn Bukom-raffinaderij in Singapore - een van 's werelds grootste olieraffinage- en handelscentra - aan een joint venture van het Indonesische chemiebedrijf PT Chandra Asri en het wereldwijde handelshuis Glencore, als hoogtepunt van een proces dat vorig jaar begon.

Dit zijn de belangrijkste details en wat er nu gaat gebeuren:

WAAROM VERKOOPT SHELL ZIJN "KROONJUWEEL" RAFFINADERIJ IN SINGAPORE?

De verkoop van het complex, dat in 1961 werd geopend, maakt deel uit van het plan van CEO Wael Sawan om de ecologische voetafdruk van het bedrijf te verkleinen en zich te richten op de meest winstgevende activiteiten.

Vorig jaar zei Shell dat het bezig was met een strategische evaluatie van haar activa in Singapore.

WIE ZIJN DE KOPERS?

Chandra Asri is meerderheidsaandeelhouder van de joint venture met Glencore, CAPGC Pte. Ltd. (CAPGC).

Chandra Asri exploiteert de enige naftakraker in Indonesië die jaarlijks 900.000 ton ethyleen en 490.000 ton propyleen kan produceren, basisgrondstoffen die worden verwerkt tot andere petrochemische producten. Het is een joint venture van verschillende Thaise en Indonesische bedrijven, waaronder Siam Cement Group, Thai Oil en PT Barito Pacific.

Glencore is een in Zwitserland gevestigde producent en verkoper van grondstoffen zoals koper, kobalt, zink, nikkel en ferrolegeringen. Het verhandelt aluminium, aluminiumoxide en ijzererts, en verhandelt olie en brandstofproducten.

WAT WORDT ER VERKOCHT?

Het Bukom raffinaderijcomplex van Shell omvat verschillende ruwe destillatie-eenheden met een totale verwerkingscapaciteit van 237.000 vaten per dag (bpd) en een stoomkraker met een capaciteit van 1 miljoen ton per jaar.

Haar faciliteit op Jurong Island heeft een stoomkraker met een capaciteit van 800.000 bpd en andere afgeleide petrochemische eenheden die producten maken zoals monoethyleenglycol en styreen, belangrijke grondstoffen voor de polyester- en plasticindustrie.

Het is de bedoeling dat de transactie tegen het einde van het jaar wordt afgerond, in afwachting van goedkeuring door de regelgevende instanties.

HOE ZAL DE OVEREENKOMST DE REGIONALE HANDEL IN RUWE OLIE EN GERAFFINEERDE PRODUCTEN BEÏNVLOEDEN?

Glencore zal waarschijnlijk cashflow verschaffen voor Chandra Asri's inkoop van ruwe olie voor haar Bukom activiteiten en zal geraffineerde brandstofproducten zoals benzine, diesel en vliegtuigbrandstof afnemen voor haar eigen contractleveringen of voor spotverkoop, aldus een bron met directe kennis van de zaak.

"Het is heel gebruikelijk voor een handelshuis om handelsfinanciering te verstrekken aan raffinaderijen en in ruil daarvoor worden ze betaald per lading. Op deze manier kan een handelshuis zich verzekeren van een stabiele productlevering op de lange termijn," zei Harry Liu, directeur downstream consulting bij S&P Global Commodity Insights in Peking.

Glencore gaf geen commentaar.

Het is waarschijnlijk dat de raffinaderij voornamelijk zure ruwe olie zal blijven verwerken, aangezien het een "vrij complexe raffinaderij is met een residuele vloeibare katalytische kraker, een milde hydrokraker en een vacuüm gasolie-ontzwavelingseenheid", tenzij de economische voordelen in het voordeel van zoete ruwe olie uitvallen, aldus Ivan Mathews, hoofd raffinage Azië bij FGE.

Op de langere termijn zou de focus echter wel eens kunnen verschuiven van brandstofproductie naar chemicaliën om economische redenen.

"De site produceert ongeveer 60% transportbrandstoffen en ongeveer 14% chemicaliën. Gezien de toegevoegde waarde van chemicaliën op de lange termijn, zou er een verdere verschuiving van transportbrandstoffen naar chemicaliën kunnen plaatsvinden. Maar dit zal afhangen van hoe de besprekingen tussen Chandra Asri en Glencore verlopen," zegt Wood Mackenzie's onderzoeksdirecteur Sushant Gupta.

Van het downstream-gedeelte zal Chandra Asri waarschijnlijk nafta uit de Bukom-faciliteit halen om zijn stoomkraker te voeden, volgens een bron die direct bij de zaak betrokken is en analisten.

"Het eigendom van de Shell-raffinaderij zal (Chandra Asri) extra flexibiliteit geven bij het betrekken van grondstoffen. Chandra Asri kan ook gebruik maken van de logistieke capaciteiten van Glencore om de synergie tussen de twee productielocaties te verbeteren," aldus Catherine Tan, hoofdanalist bij Wood Mackenzie.

Chandra Asri kan er ook voor kiezen om een eerdere uitbreiding van de kraakinstallatie in Cilegon op te schorten en in plaats daarvan de pas verworven Jurong Island-locatie te gebruiken als tweede complex, zo voegden twee bronnen die bekend zijn met de fabrieksactiviteiten toe.

"Hoewel we op de korte tot middellange termijn geen onmiddellijke gevolgen verwachten voor vraag en aanbod, omdat het enige tijd zal duren voordat de deal gesloten is, zal de deal waarschijnlijk wel gevolgen hebben voor de plannen van Chandra Asri voor CAP2, die mogelijk in de ijskast worden gezet," zei Tan, verwijzend naar een tweede naftakraker.

Chandra Asri reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.

WELKE RAFFINADERIJEN ZIJN ER NOG MEER IN SINGAPORE?

ExxonMobil heeft een raffinaderij van 600.000 bpd in Jurong Island en Tuas, terwijl Singapore Refining Co een raffinaderij van 290.000 bpd heeft in Jurong Island.

WELKE ANDERE BEZITTINGEN HEEFT SHELL IN SINGAPORE?

Shell bezit naar eigen zeggen "meer dan 57" tankstations in de stadstaat en heeft belangen in twee petrochemische fabrieken, de Petrochemical Corp of Singapore (PCS) en de Polyolefin Company (TPC) Singapore.