Télévision Française 1 Société anonyme (ENXTPA:TFI) heeft op 17 mei 2021 een memorandum van overeenstemming getekend om Métropole Télévision S.A. (ENXTPA:MMT) over te nemen van RTL Group S.A. (XTRA:RRTL) en anderen voor €2,2 miljard. Télévision Française 1 Société anonyme (ENXTPA:TFI) heeft een overeenkomst getekend om Métropole Télévision S.A. (ENXTPA:MMT) over te nemen van RTL Group S.A. (XTRA:RRTL) en anderen op 8 juli 2021. De vergoeding bestaat uit een ruilverhouding van 2,1 aandelen Télévision Française 1 Société anonyme (Groupe TF1) voor elk aandeel Métropole Télévision S.A. (Groupe M6). (Groupe M6); na uitkering van een speciaal dividend van €1,5 per aandeel voor de aandeelhouders van Groupe M6 en uitkering van een gewoon dividend van €1 per aandeel Groupe M6 en €0,45 per aandeel Groupe TF1 in 2022. Volgens de overeenkomst zullen de activiteiten van Groupe M6 die geen verband houden met de door de CSA verleende zendmachtigingen voor het M6-kanaal worden ondergebracht in een nieuwe entiteit (M6 Services) en zullen de activiteiten die verband houden met de aan het M6-kanaal verleende zendmachtigingen in de bestaande rechtspersoon Groupe M6 blijven, die beursgenoteerd blijft en de naam “M6 Edition” krijgt en dienstenovereenkomsten heeft met M6 Services. De aandeelhouders van Groupe M6 ontvangen aandelen in M6 Services en een speciaal dividend van €1,5 per aandeel. Vervolgens zal M6 Services worden gefuseerd met Groupe TF1 op basis van een fusiepariteit die de totale ruilverhouding van 2,1 weerspiegelt, aangepast voor de waarde van het ontvangen aandeel in M6 Edition dat de aandeelhouders van Groupe M6 behouden. RTL Group zal haar aandeel van 48,3% in M6 Edition inbrengen in de gefuseerde entiteit; het resterende deel zal in handen zijn van de huidige free float van Groupe M6. Groupe Bouygues zal 11% van de gefuseerde entiteit van RTL Group verwerven voor een bedrag van €641 miljoen. Bijgevolg zullen de aandeelhouders van Groupe M6 voor elk aandeel ontvangen: een gewoon dividend van €1 per aandeel, een speciaal dividend van €1,5 per aandeel, 1 aandeel in M6 Edition, en een aantal aandelen in de gefuseerde entiteit dat de ruilverhouding van 2,10 weerspiegelt, aangepast voor de waarde van het in M6 Edition behouden aandeel. Groupe Bouygues zal ongeveer 30% van de gefuseerde entiteit bezitten, RTL Group zal ongeveer 16% bezitten, de free float zal ongeveer 54% van de nieuwe groep bezitten, waarvan ongeveer 29% voor de bestaande float van Groupe M6 en ongeveer 25% voor de bestaande float van Groupe TF1. De gefuseerde onderneming zal een nieuwe naam krijgen die de diversiteit en de kracht van haar activa weerspiegelt. Zij blijft gevestigd in Frankrijk en genoteerd aan Euronext Parijs.

De Raad van Bestuur van de fusiegroep zal bestaan uit twaalf leden, waaronder vier bestuurders aangewezen door Groupe Bouygues, twee bestuurders aangewezen door RTL Group, drie onafhankelijke bestuurders, twee bestuurders die de werknemers vertegenwoordigen en één bestuurder die de werknemersaandeelhouders vertegenwoordigt. Het management van de gecombineerde groep zal bestaan uit leden van de huidige managementteams van Groupe M6 en Groupe TF1. Nicolas de Tavernost zal worden voorgedragen als voorzitter en Chief Executive Officer van de gefuseerde entiteit. Gilles Pélisson zal worden voorgedragen als Deputy Chief Executive Officer van Groupe Bouygues, belast met media en ontwikkeling. Christine Bellin wordt benoemd tot directeur van de gefuseerde groep en Olivier Abecassis zal de functie van Bellin overnemen door te worden benoemd tot Group Director of Distribution, Innovation and Digital. François Pellissier, tot dan uitvoerend voorzitter van TF1 Pub en directeur Sport van de TF1-groep, wordt benoemd tot Deputy Chief Executive Officer Business and Sports en hij zal worden vergezeld door Sabina Gros en Nicolas Capuron.

De transactie is onderworpen aan overleg met de respectieve werknemersvertegenwoordigers, de goedkeuring van de buitengewone algemene vergaderingen van Groupe M6 en Groupe TF1 die zou volgen op de ontvangst van de documentatie voor de beoordeling van de transactie van de Commissaire à la fusion et aux apports die als onderdeel van de transactie moet worden aangewezen, en ook onder voorbehoud van de gebruikelijke voorafgaande voorwaarden, met name de goedkeuringen van de antitrustautoriteiten (Autorité de la Concurrence) en de mediatoezichthouder (Conseil Supérieur de l'Audiovisuel). De transactie zal ook leiden tot een verzoek om vrijstelling van de verplichte indiening van een project voor een openbaar bod bij de Autorité des marchés financiers. De transactie is unaniem goedgekeurd door de raden van bestuur van Groupe TF1, Groupe M6, Groupe Bouygues en RTL Group. De combinatieovereenkomst zal naar verwachting in het derde kwartaal van 2021 worden ondertekend. De transactie zal naar verwachting eind 2022 worden afgerond. Binnen drie jaar na voltooiing van de transactie wordt waardecreatie voor alle aandeelhouders van Groupe TF1 en Groupe M6 verwacht door jaarlijkse synergieën die worden geraamd op €250 miljoen tot €350 miljoen. De gecombineerde groep zal ernaar streven 90 procent van zijn vrije cashflow als dividend uit te keren. Volgens het artikel hebben de aandeelhouders van Métropole Télévision op 26 april 2022 de transactie goedgekeurd. Op 26 juli 2022 hebben de onderzoeksteams van de Franse mededingingsautoriteit hun verslag over de voorgenomen fusie tussen de TF1-groep en de M6-groep uitgebracht, waarin staat dat de fusieplannen niet langer zinvol zijn voor de betrokken partijen en dat zij er daarom van afzien. Bij de mededingingsautoriteit zijn corrigerende maatregelen ingediend om groen licht te krijgen voor de fusie

J.P. Morgan trad op als exclusief financieel adviseur; en Marc Petitier, Jérémie Marthan, Jean-Luc Champy, Alexandre Ippolito en Alexandre Jaurett van White & Case LLP Parijs traden op als juridisch adviseurs van RTL Group. Rothschild & Co trad op als exclusief financieel adviseur; en Bertrand Cardi, Christophe Vinsonneau, Laurent Gautier, Henri Savoie, Patrick Mele, Vincent Agulhon, Pierre Dabin, Pierre Casanova en Orphée Grosjean van Darrois Villey Maillot Brochier, Vogel & Vogel en Flichy Grangé traden op als juridisch adviseur van Groupe Bouygues en Groupe TF1. Lazard trad op als financieel adviseur en Romaric Lazerges en Charles-Hugo Lerebour van Allen & Overy LLP, Cabinet Deprez Dian Guignot, Arsène-Cabinet d'Avocats en Sophie Cornette de Saint Cyr, Sébastien Prat en Jean-Damien Boulanger van Bredin Prat & Associes traden op als juridisch adviseurs van Groupe M6.

Télévision Française 1 Société anonyme (ENXTPA:TFI) heeft de overname van Métropole Télévision S.A. (ENXTPA : MMT) van RTL Group S.A. (XTRA:RRTL) op 16 september 2022 geannuleerd.