Volgens beleidsanalisten zal de verwachte overwinning van woensdag bij de tussentijdse verkiezingen Republikeinen aanmoedigen die beweren dat de Securities and Exchange Commission (SEC) en het Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) hun bevoegdheden onder Democratisch leiderschap hebben overschreden.

Republikeinen beweren dat de bureaus regels hebben opgesteld buiten de wettelijke procedures om en een vijandige houding hebben aangenomen tegenover de sectoren die zij reguleren, terwijl de Democraten zeggen dat zij slechts hun mandaat vervullen om beleggers en consumenten te beschermen.

Velen verwachten dat de Republikeinen toezichthouders zoals SEC-voorzitter Gary Gensler en financiële leidinggevenden aan de tand zullen voelen tijdens openbare hoorzittingen, hoewel het feit dat de Democraten de Senaat nog steeds in handen hebben, betekent dat zij veel bezwaren tegen het gezag van de agentschappen kunnen afweren.

Jennifer Schulp, directeur bij de libertaire denktank Cato Institute, zegt dat de onverwacht krappe controlemarge van de Republikeinen in het Huis hen er niet toe zal aanzetten hun retoriek af te zwakken.

"De sleutel tot het vermogen om lawaai te maken en wegversperringen op te werpen in de vorm van toezicht hangt af van welke partij de controle heeft over het Huis, hoe klein de meerderheid ook is, omdat die partij de commissies kan controleren," zei Schulp.

Een woordvoerder van de SEC zei: "Voorzitter Gensler kijkt ernaar uit om met het Congres te blijven samenwerken aan het gezamenlijke doel om beleggers te beschermen, eerlijke, ordelijke en efficiënte markten te handhaven en kapitaalvorming te vergemakkelijken."

De CFPB reageerde niet op een verzoek om commentaar.

UITBUNDIGE REGELGEVING

Patrick McHenry, een Republikein uit North Carolina die het House Financial Services Committee in het nieuwe Congres gaat leiden, zei in een verklaring per e-mail aan Reuters vóór de verkiezingen dat de regering van Biden "haar agenda door financiële regelgevers drukt omdat ze niet de stemmen heeft om die in het Congres door te voeren."

"De Republikeinen van het Comité zullen samenwerken om adequaat toezicht te houden op activistische toezichthouders en marktdeelnemers die een buitensporige invloed hebben", aldus McHenry.

Republikeinen hebben ook druk uitgeoefend op de huidige leiders van het Congres om Gensler te laten getuigen over zaken als personeelszaken die onlangs door de interne waakhond van het agentschap onder de aandacht zijn gebracht.

De onderzoeken en getuigenissen van het Huis kunnen ten minste honderden uren personeelstijd kosten voor de regelgevers en maken de agentschappen kwetsbaarder voor particuliere rechtszaken.

"Er komt nog veel meer verantwoording", zei Dan Gallagher, chief legal officer van brokerage Robinhood Markets, op een recent branche-evenement. "Deze irrationele regelgevende uitbundigheid is onzin."

De verloren uren zouden de regelgevers kunnen afleiden van het afronden van regels, zoals de inspanningen van de SEC om meer transparantie af te dwingen bij private equity-bedrijven of de inspanningen van het CFPB om bankkosten te beteugelen.

VERDER DAN HET VUURWERK

Wat onduidelijk blijft, is of dergelijke onderzoeken tot meer zullen leiden dan alleen vuurwerk tijdens hoorzittingen in het Congres. Bij de tussentijdse verkiezingen van 8 november behielden de Democraten de controle over de Senaat en de machtige Commissie voor Bank-, Woning- en Stedelijke Zaken, tot nu toe voorgezeten door Senator Sherrod Brown uit Ohio.

Bryan McGannon, directeur van de duurzame beleggingsgroep US SIF, zei dat de machtsverdeling de Republikeinen ervan zal weerhouden federale begrotingsmanoeuvres te gebruiken om Democratische prioriteiten te onderbreken.

Hij verwacht eerder dat de Republikeinen grote veranderingen zullen voorstellen met weinig kans op doorgang. "Het kredietproces in het Huis zal een oefening in berichtgeving zijn, en het is minder zorgwekkend omdat de Democraten de Senaat zullen hebben," zei McGannon.

Een andere mogelijkheid om de regelgeving voor het bedrijfsleven ongedaan te maken is via het rechtssysteem, waar een 6-3 conservatieve meerderheid in het Amerikaanse Hooggerechtshof heeft laten zien graag agressief te willen optreden.

In juni heeft het Hof bijvoorbeeld het vermogen van het Environmental Protection Agency om de uitstoot van broeikasgassen door elektriciteitscentrales te beperken, aan banden gelegd.

ANTITRUSTZORGEN

Vóór de verkiezingen werd het uitbuiten van antitrustproblemen gezien als een extra aandachtspunt voor de Republikeinen, vooral vanwege de groeiende bezorgdheid van beleggers over milieu-, sociale en bestuurskwesties (ESG), die heeft geleid tot enkele gezamenlijke inspanningen van vermogensbeheerders.

Op 3 november waarschuwden vijf Republikeinse senatoren advocatenkantoren dat het Congres "de geïnstitutionaliseerde antitrustschendingen die in naam van ESG worden begaan, nauwkeurig zal onderzoeken".

Hoewel die senatoren niet in de meerderheid zullen zijn, hebben de Republikeinen van het Huis ook kritiek geuit op bedrijven over ESG-gerelateerde zaken. Bedrijven zoals BlackRock Inc hebben hun deelname aan handelsgroepen die bedoeld zijn om onderwerpen als klimaatverandering aan te pakken, verdedigd door te zeggen dat zij nog steeds uitsluitend handelen uit fiduciaire belangen van klanten. Maar de opvallende Glasgow Financial Alliance for Net Zero versoepelde onlangs een mandaat dat haar leden fossiele brandstoffen uitfaseren vanwege antitrustbezwaren.

Bovendien was er vóór de verkiezingen hoop op tweepartijdige wetgeving om cryptocurrencies snel te reguleren.

De ineenstorting van de FTX-beurs heeft die verwachtingen de bodem ingeslagen, en Schulp van Cato zei dat wetsvoorstellen op dit gebied waarschijnlijk tot 2023 zullen moeten wachten.

Dante Disparte, chief strategy officer bij Circle, de belangrijkste exploitant van een van 's werelds grootste stablecoins, een soort cryptocurrency, zei dat de FTX-saga zou kunnen leiden tot uitgebreide hervormingen op dezelfde manier als de financiële crisis van 2008 leidde tot brede bankregels.

"Wat ik hoor, zie en misschien hoop, is dat de ineenstorting van FTX met dezelfde soort vastberadenheid tegemoet wordt getreden," zei Disparte.