(ABM FN) Recticel heeft met verkoop van Engineerd Foams aan het Amerikaanse Carpenter een hele mooie exit gerealiseerd. Dit vindt Senior Financial Economist Tom Simonts van KBC in gesprek met ABM Financial News. 

Carpenter is "de ideale white knight", meent Simonts, aangezien het bereid is veel voor de betreffende divisie te betalen en er tevens voor zorgt dat Recticel niet meer interessant is voor het Oostenrijkse Greiner. 

De prijs van omgerekend 11,50 euro per aandeel Recticel betekent, op basis van de slotkoers van 14,64 euro op vrijdag, dat een waarde van ongeveer 3 euro per aandeel aan de isolatie-divisie toegekend wordt, berekende de econoom, terwijl de divisie in zijn ogen wel meer waard is. 

Zodra de desinvestering afgerond is, zal Recticel een kleine groep met heel veel cash worden. De vraag is dus was Recticel met dat geld zal doen, aldus Simonts. Recticel heeft al aangekondigd dat een deel weer geïnvesteerd zal worden. Ook zou een deel aan de aandeelhouders uitgekeerd kunnen worden. 

Verder is de grote vraag volgens Simonts wat Greiner met zijn belang van 27 procent in Recticel gaat doen, aangezien het Oostenrijkse bedrijf uiteindelijk alleen in de Engineered Foams geïnteresseerd was. 

Simonts ziet drie mogelijkheden. Ten eerste zou Recticel het belang van Greiner zelf kunnen opkopen voor een iets hogere prijs dan 13,50 euro per aandeel. Ten tweede zou Greiner het belang aan de Ierse Kingspan kunnen verkopen, die op zijn beurt met een bod op Recticel zou kunnen komen. Ten derde zou een Vlaamse investeringsmaatschappij het belang van Greiner kunnen kopen. 

“Het laatste is hierover nog niet gezegd”, concludeerde Simonts. 

Het aandeel Recticel werd deze ochtend door de FSMA geschorst in afwachting van een persbericht.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer