(ABM FN) Société Générale heeft vrijdag het advies voor Proximus verlaagd van Houden naar Verkopen, terwijl het koersdoel ook fors omlaag ging, van 25,00 naar 10,00 euro. 

Analist Nuno Vaz benadrukt dat het aandeel Proximus sinds de start van het jaar tekenden voor één van de slechtste prestaties in de telecomsector. Het aandeel presteert ongeveer 25 procent slechter dan de sector. Sinds januari 2020 is dit zelfs ongeveer 45 procent. 

Het aandeel oogt op het eerste gezicht aantrekkelijk, met onder meer een hoog dividendrendement van ongeveer 10 procent, aldus de analist. 

Nu een aantal onzekerheden die nu wegvallen, zouden beleggers kunnen denken dat het een goed moment is om in Proximus te beleggen. Maar Vaz is het daar niet mee eens. De analist ziet nog twee belangrijke risico’s die niet zijn ingeprijsd. 

Ten eerste wijst Vaz op de uitrol van glasvezel in België, dat één van de duurste in Europa wordt, terwijl het relatief weinig rendement zal opleveren.  

Ten tweede verwacht de analistenconsensus dat Proximus van de hoge inflatie zal profiteren in de vorm van prijsverhogingen. Maar daarbij wordt geen rekening gehouden met hogere kosten, waarschuwt Vaz.

De analist van Société Générale houdt rekening met toenemende concurrentie in België en hogere investeringen, waardoor de verwachtingen voor de winst per aandeel voor dit jaar met 20 procent werden verlaagd. 

Het aandeel Proximus leverde vrijdag 4,2 procent in op 11,35 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer