Met meer dan 4 miljard internetgebruikers wereldwijd, waarvan 2,5 miljard van generatie Z, en ongeveer 1,8 miljard pc-gamers, wil Opera GX zich positioneren op het snijvlak van deze demografische gegevens. De totale aanspreekbare markt (TAM, Total Addressable Market) wordt geschat op 0,4 miljard gebruikers (0,5 miljard inclusief China).

Opera heeft drie hoofdbrowsers:

  • Opera One: gelanceerd in 2013, beschikbaar voor alle apparaten. Deze browser, bekend om zijn gebruiksvriendelijke interface, was de eerste met een geïntegreerde cryptowallet in 2018 en voegde geïntegreerde VPN-oplossingen toe in 2019.
  • Opera GX: gelanceerd in mei 2021 en de eerste mobiele browser ter wereld voor gamers. Deze biedt gepersonaliseerd browsen met de snelle actietoets (FAB) en maakt gebruik van trillingen en haptische feedback. Gebruikers kunnen hun ervaringen synchroniseren op mobiel en pc dankzij de Flow-functie, waarmee uitleg, tutorials en personagecreaties tussen verschillende apparaten kunnen worden gedeeld. De GX-hoek op het startscherm van GX Mobile biedt het laatste nieuws over games, aanbiedingen en een releasedatumkalender.
  • Opera Mini: voor het eerst gelanceerd in 2006, biedt deze het een snellere browse-ervaring op bijna alle smartphones en functionele Android-telefoons. In 2022 had het gemiddeld 152 miljoen gebruikers wereldwijd, waarvan meer dan 98 miljoen alleen op Android. Volgens Statcounter is het een van de meest gebruikte mobiele browsers op opkomende markten in 2022.

Het bedrijf blijft innoveren met zijn Opera Crypto Browser, gericht op Web3 en gelanceerd in 2022. Door deze browser vroeg te lanceren, wil Opera zich positioneren aan de voorhoede van de invoering van dergelijke diensten.

In 2019 maakte Opera een opvallende entree op de gamemarkt met Opera GX, een browser ontworpen voor gamers. Om zijn ontwikkeling voort te zetten, heeft het bedrijf GameMaker Studio overgenomen, een low-code omgeving voor game-ontwikkeling. In september 2021 lanceerde Opera GX.games, een portal voor games ontwikkeld met GameMaker Studio. Opera GX bereikte meer dan 30 miljoen gebruikers in het eerste kwartaal van 2024 (+1.100 % groei in vier jaar vanaf 2,4 miljoen in het eerste kwartaal van 2020). De browser integreert ARIA, de AI-assistent van Opera, die gebruikers helpt om direct informatie te vinden.

Opera heeft momenteel bijna 304 miljoen MAU onder gamers, ongeveer 8 % van de wereldwijde internetgebruikers. Zijn mobiele browsergebruikersbasis bereikte 224 miljoen gemiddelde MAU terwijl het de acquisitiekosten in Zuid-Azië, een regio met een lage ARPU, bleef verminderen en zijn middelen herverdeelde naar groei van gebruikers op markten met een hoge ARPU zoals Noord-Amerika en West-Europa.

Opmerkelijk is dat 74 % van de nieuwe gebruikers afkomstig is van organisch verkeer, 12 % van betaalde bronnen en 14 % van OEM's. Opera engageert zich in strategische partnerschappen en integraties met grote bedrijven zoals Google, Amazon, YouTube, Meta en Netflix, waarbij de inkomstenbronnen zijn verdeeld in 42% afkomstig van zoekopdrachten (+14 % jaar op jaar) en 58 % (+21% jaar op jaar) van advertenties.

Opera verzilvert zijn potentieel ook via vooraf geïnstalleerde applicaties, die zichtbaarheid bieden aan bedrijven en substantiële inkomstenstromen garanderen via inkomsten- of huurroyalty's.

De inkomsten van Opera stegen van 165 miljoen dollar in 2020 naar bijna 400 miljoen dollar in 2023, met analisten die ongeveer 600 miljoen dollar voorspellen tegen 2026. De ebitda en de ebitda stegen respectievelijk van 25 naar 93 miljoen dollar en van 3 naar 63 miljoen dollar tussen 2020 en 2023. De pandemie had een positief effect op het bedrijf, met een verhoogd gebruik van zijn browsers, vooral onder gamers. De operationele marge steeg tot 15,85 % in 2023 en zou 20 % moeten bereiken tegen 2026, met een vergelijkbare traject voor de nettomarge. De ROE en ROA van het bedrijf verbeterden aanzienlijk, van 0,54 % en 0,51 % in 2020 tot 7 % en 6,37 % in 2023. Analisten voorspellen een ROE van 12,3 % tegen 2026 en een ROA van 9,2 % tegen 2025.

Opera zag zijn ARPU stijgen van 0,41 dollar in het eerste kwartaal van 2020 tot 1,43 dollar in het tweede kwartaal van 2024, een stijging van 248 %. Het aandeel van gebruikers op de westerse markt steeg van 8 % in Q1 2019 tot 17% in Q1 2024, een stijging van 64 % in vier jaar.

Het bedrijf wordt geconfronteerd met verschillende risico's die zijn bedrijfsresultaten kunnen beïnvloeden, zoals de cyclische aard van de advertentiemarkt die de inkomstenstroom van het bedrijf kan beïnvloeden. De groep is sterk afhankelijk van zoekcontracten (42 % van de omzet), vooral met Google, en mist daardoor diversificatie van inkomsten. Onlangs kondigde het zijn samenwerking aan met Google Cloud om zijn browser van AI te voorzien met de Gemini-modellen.

Opera heeft een aanzienlijk groeipotentieel in de komende jaren, met de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie als mogelijke groeimotor. Hoewel het nog geen grote speler is in de gamewereld, streeft het ernaar zijn aanwezigheid te vergroten. De lancering van verschillende browsers die zijn aangepast aan verschillende toepassingen, in combinatie met strategische partnerschappen, plaatst het bedrijf in een goede positie voor de uitbreiding van zijn gebruikersbasis en aanhoudende groei. Met een k/w-ratio van 7,11x voor het fiscale jaar 2023 lijkt er een kloof te zijn tussen de ontwikkelingsplannen van het bedrijf en de marktperceptie, wat een potentiële beleggingskans vertegenwoordigt.