(ABM FN) De resultaten van Ontex lagen onder de verwachtingen, de outlook werd licht verlaagd en de ingrepen van het management compenseren de oplopende kosten en schuldgraad niet. Dit concludeerde ING donderdag na de cijferrapportage van de luierfabrikant.

De inkomsten van Ontex in het derde kwartaal lagen met 512 miljoen euro iets onder de verwachting van ING van 516 miljoen euro. De marges werden aangetast door problemen in de toeleveringsketens, waardoor de aangepaste EBITDA-marge uitkwam op 7,8 procent. Dit is ook een stuk zwakker dan wat ING voorspelde. Analist Reginald Watson rekende toch nog op 9,1 procent

De prognose voor het volledige jaar is door Ontex ook licht verlaagd, stelde ING vast, van een stabiele omzet naar een omzetdaling met ongeveer 1 procent op vergelijkbare basis. De EBITDA-marge zal nu naar verwachting uitkomen op 9 in plaats van 10 procent.

Ontex is op de achtergrond bezig met een agressieve kostenverlaging, maar is niet snel genoeg om de stijgingen van de grondstof- en transportkosten te compenseren, aldus Watson. Zodra de inflatiedruk afneemt, zouden de marges zich echter moeten herstellen denkt de analist

In de tussentijd betekent het slechte EBITDA-resultaat een hogere schuldgraad, die liep op van 3,4 een jaar geleden naar 4,3 vandaag

ING handhaafde het koopadvies voor Ontex met een koersdoel van 18,71 euro. Het aandeel verloor donderdag maar liefst 12,1 procent op 8,11 euro.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer