NVIDIA CORPORATION 
Aandelen van Nvidia - waarvan de chips de gouden standaard zijn in de AI-industrie - zijn dit jaar met ongeveer 60% gestegen na een verdrievoudiging in 2023. De run heeft de marktwaarde opgedreven tot ongeveer $2 biljoen, waardoor het na Microsoft en Apple het op twee na grootste Amerikaanse bedrijf qua marktkapitalisatie is.
Het heeft Wall Street ook aangespoord om op zoek te gaan naar andere AI-gerichte bedrijven in de hoop buitenmaatse bewegingen te maken. Of beleggers nu kijken naar de bredere chipindustrie of inzetten op bedrijven elders in de waardeketen, ze zijn het over één ding eens: AI is een blijvertje.
Het is geen modegril," zegt Francisco Bido, senior portefeuillebeheerder voor het Large Cap Focused Fund van F/m Investments. "Er zijn te veel ... gevallen waarin bedrijven echt goed gebruik kunnen maken van de technologie om zowel hun boven- als onderlijn te verbeteren.
De opwinding over AI hielp de Nasdaq Composite Index donderdag naar een recordhoogte, terwijl de S&P 500 ook zijn laatste record noteerde. Beide indices zijn dit jaar met ongeveer 7% gestegen.
Verdere tekenen van de groeiende fixatie op AI waren gemakkelijk te zien. Vermeldingen van AI tijdens conferentiegesprekken bereikten een nieuw hoogtepunt in het vierde kwartaal, aldus Goldman Sachs onlangs. Analisten van de bank schatten dat technologie voor kunstmatige intelligentie 1,5 procentpunt kan toevoegen aan de productiviteitsgroei in de VS als deze de komende tien jaar op grote schaal wordt toegepast.
Uit een onderzoek van Morgan Stanley onder chief information officers blijkt dat 2024 "een jaar van investeringen in AI" is, aldus de bank in een notitie van deze week, waarin CIO's voor het eerst AI/machine learning als hun topprioriteit noemen.
Bidos fonds heeft nog steeds een groot belang in Nvidia, maar is ook actief in andere AI-sectoren, waaronder de concurrerende chipmaker Advanced Micro Devices en MongoDB, wiens databaseproducten veel gevraagd zouden kunnen worden nu AI de behoeften op het gebied van gegevensinfrastructuur zal veranderen.
Deze aandelen zijn sterk gestegen, hoewel minder dramatisch, dan Nvidia en enkele andere AI-spelers die onlangs de aandacht van de markt hebben getrokken. AMD aandelen zijn bijvoorbeeld 30% gestegen op jaarbasis, terwijl Mongos 9% is gestegen, hoewel de aandelen van beide bedrijven vorig jaar zijn verdubbeld.
Daarentegen zijn de aandelen van serveronderdelenleverancier Super Micro Computer en chipontwerper ARM Holding in 2024 met respectievelijk ongeveer 200% en 90% gestegen. De aandelen van SMCI zijn in 2023 verdrievoudigd.
Ivana Delevska, oprichter en chief investment officer van Spear Invest, zei dat Nvidia de grootste participatie in haar Spear Alpha ETF is gebleven. Maar het exchange-traded fund heeft ook geprobeerd te profiteren van de groeiende cyberbeveiligingsbehoeften in verband met AI door aandelen te bezitten van Zscaler, een specialist in cyberbeveiliging. De positie van het fonds in Snowflake probeert te profiteren van de vraag naar gegevensinfrastructuur.
Natuurlijk blijven de risico's van het spelen in de vaak volatiele aandelen van AI-gerelateerde bedrijven bestaan, ondanks het hogere profiel van de technologie. Aandelen van Snowflake daalden donderdag bijvoorbeeld met 18% nadat het bedrijf jaarinkomsten voorspelde die onder de ramingen van Wall Street lagen en de onverwachte pensionering van zijn CEO bekendmaakte.
Baker Avenue Wealth Management heeft zijn Nvidia-aandelen afgebouwd naarmate het aandeel steeg, zodat het niet een te grote positie inneemt in portefeuilles van klanten, zei King Lip, de hoofdstrateeg van het bedrijf.
Maar het bedrijf is onlangs begonnen met het opbouwen van een positie in Taiwan Semiconductor, een belangrijke leverancier van Nvidia.
"Als u nog steeds blootstelling aan kunstmatige intelligentie wilt, maar misschien een beetje huiverig bent over de aandelenkoers van Nvidia, dan denk ik dat Taiwan Semi een no brainer is, zei Lip.
Que Nguyen, chief investment officer van aandelen bij Research Affiliates, is op zoek naar redelijk gewaardeerde halfgeleiderbedrijven die zouden kunnen profiteren van AI. Onder hen zijn Lam Research Corp, dat apparatuur levert aan de halfgeleiderindustrie, en Micron Technology, dat geheugenchips en gegevensopslag maakt.
De aandelen van Lam Research zijn dit jaar tot nu toe met ongeveer 20% gestegen, terwijl de aandelen van Micron met 6% zijn gestegen.
Grote taalmodellen zijn niet alleen maar verwerking, u moet ook opslag hebben, zei Nguyen.
Natuurlijk zijn veel beleggers blij met hun grote posities in Nvidia.
Het Martin Currie US Unconstrained Fund heeft bijna 10% van zijn vermogen - het maximum dat het fonds toestaat voor één aandeel - in Nvidia, zei portefeuillebeheerder Zehrid Osmani. Hij gelooft dat het bedrijf concurrentievoordelen zal behouden omdat het meer dan zijn rivalen uitgeeft aan onderzoek en ontwikkeling.
"We hebben veel vertrouwen in de naam en dat uit zich in een grote positie," zei Osmani.
