NVIDIA CORPORATION Hoge inflatiecijfers op woensdag, na het geweldige banenrapport van vorige week, zouden de Fed er waarschijnlijk van weerhouden de renteverhogingen binnenkort te versoepelen en de rally van de markt na de dieptepunten van medio juni een halt toe te roepen.
Handelaren zien een kans van 68,5% dat de Fed de rente in september met 75 basispunten verhoogt, wat de derde grote verhoging op rij zou zijn.
De bezorgdheid over een krappe arbeidsmarkt en op hol geslagen inflatie werd nog versterkt door gegevens van dinsdag over een versnelling van de loonkosten per eenheid product in het tweede kwartaal.
De arbeidskosten per eenheid - de prijs van arbeid per eenheid output - stegen met 10,8%, na een groei van 12,7% in het eerste kwartaal, aldus het Labor Department.
"Wij zien nog steeds dat de loondruk toeneemt, met de werkgelegenheidscijfers van afgelopen vrijdag als graadmeter", aldus Jimmy Chang, chief investment officer bij Rockefeller Global Family Office.
Chang blijft voorzichtig over de marktvooruitzichten. "Ik denk niet dat de cijfers de beleidskoers van de Feds zullen veranderen," zei hij.
De inflatie wordt momenteel vooral gedreven door het aanbod, dus het traditionele draaiboek van centrale banken om de rente te verkrappen om de vraag af te remmen, zal niet zo effectief zijn als eerdere cycli, aldus Jean Boivin, hoofd van het BlackRock Investment Institute.
"We zullen zien dat centrale banken verrast worden door inflatie. Ze zullen hierdoor een havikistisch geluid moeten laten horen", zei Boivin tegen het Reuters Global Markets Forum.
De Dow Jones Industrial Average daalde 58,13 punten, of 0,18%, tot 32.774,41, terwijl de S&P 500 17,59 punten, of 0,42%, verloor tot 4.122,47 en de Nasdaq Composite 150,53 punten, of 1,19%, daalde tot 12.493,93.
Het volume op de Amerikaanse beurzen bedroeg 10,64 miljard aandelen, vergeleken met het gemiddelde van 10,94 miljard voor de volledige sessie in de afgelopen 20 handelsdagen.
Zeven van de 11 belangrijkste S&P 500-sectoren daalden, aangevoerd door een daling van 1,5% bij Consumer Discretionary. Value-aandelen sloten vlak, terwijl de groei-index 0,8% daalde.
De banencijfers van afgelopen vrijdag ondermijnden enkele van de bullish argumenten dat de Fed zou "pivotten" naar een neutraal beleid, gevolgd door renteverlagingen begin volgend jaar, aldus Chang.
"Sommige strategen en technici capituleren en zeggen dat de bodem achter ons ligt, dat dit nu een nieuwe bullmarkt is," zei hij. "Typisch in een bearmarkt is een zomerrally niet ongebruikelijk."
Micron Technology Inc daalde met 3,7% nadat de producent van geheugenchips zijn omzetprognose voor het lopende kwartaal verlaagde en waarschuwde voor een negatieve vrije kasstroom in het volgende kwartaal omdat de vraag naar chips in pc's en smartphones afneemt.
De sombere prognose van Micron, een dag nadat Nvidia Corp waarschuwde voor zwakte in zijn gaming business, deed de Philadelphia Semiconductor index met 4,57% dalen, de grootste daling op één dag sinds 16 juni toen alle 30 componenten daalden. De index heeft de afgelopen drie dagen 7% verloren.
President Joe Biden ondertekende een ingrijpende wet om 52,7 miljard dollar aan subsidies te verstrekken voor de Amerikaanse productie van en onderzoek naar halfgeleiders, een maatregel die de steun kreeg van beide partijen om China's investeringen in technologie te bestrijden.
"Michael Shaoul, chief executive officer bij Marketfield, vertelde waarom de chipaandelen niet werden beïnvloed door de wet.
De rentegevoelige groei- en technologieaandelen daalden terwijl de rente op Amerikaanse staatsobligaties steeg.
Ondanks een woelig herstel is de benchmark S&P 500 dit jaar 13,5% gedaald na het bereiken van een recordhoogte begin januari als gevolg van stijgende consumentenprijzen, havikistische centrale banken en geopolitieke spanningen.
Sterker dan verwachte winsten van Amerikaanse bedrijven zijn positief: 77,5% van de S&P 500-bedrijven overtrof de winstramingen, volgens gegevens van Refinitiv vanaf vrijdag.
Occidental Petroleum steeg met 4,0% nadat Warren Buffett's Berkshire Hathaway zijn belang verhoogde tot 20,2% van de uitstaande aandelen. De aandelen van Occidental zijn dit jaar meer dan verdubbeld.
De Amerikaanse vaccinproducent Novavax daalde met 29,6% nadat het zijn jaarinkomstenprognose halveerde omdat het dit jaar in de Verenigde Staten geen verdere verkoop van zijn COVID-19-prik verwacht, te midden van een wereldwijd aanbodoverschot en een zwakke vraag.
Op de NYSE was het aantal dalers 1,91 tegen 1; op de Nasdaq was de verhouding 2,41 tegen 1 in het voordeel van de dalers.
De S&P 500 noteerde vier nieuwe hoogtepunten op 52 weken en 30 nieuwe dieptepunten; de Nasdaq Composite noteerde 42 nieuwe hoogtepunten en 66 nieuwe dieptepunten.
