Top kunstmestproducenten Nutrien Ltd, Mosaic Co en CF Industries zullen naar verwachting profiteren van de sancties tegen Rusland en Wit-Rusland, 's werelds nummer 2 en 3 producenten van potas, waardoor de prijzen van de belangrijkste kunstmeststof tot ongekende hoogten zijn gestegen sinds de voedselcrisis van 2008.

"Nutrien gaat zeker hun (winst)verwachtingen verhogen. Ik zou geschokt zijn als ze dat niet doen," zei Joel Jackson, senior analist bij BMO Capital Markets Equity Research.

DE CONTEXT

De prijzen van potas stegen vorig jaar al door de krappe aanvoer na internationale sancties tegen de Wit-Russische staatsproducent Belaruskali als reactie op het harde optreden van president Alexander Loekasjenko tegen politieke tegenstanders.

De gebeurtenissen in Oekraïne hebben de prijzen echter naar nieuwe hoogten gestuwd, omdat Rusland een van de belangrijkste leveranciers is van potas en andere voedingsstoffen voor gewassen, zoals stikstof, fosfaat, ureum en ammoniak.

Nutrien, de grootste kunstmestproducent ter wereld, zei in maart dat het zijn jaarlijkse productie van kaliumchloride met 1 miljoen ton zou opvoeren tot bijna 15 miljoen ton, als reactie op de onzekerheid over de aanvoer uit Oost-Europa.

Nutrien kan problemen ondervinden bij het vinden van de arbeidskrachten om zijn capaciteit op te voeren, waarschuwde Jackson.

De hoge kunstmestprijzen kunnen uiteindelijk gedeeltelijk gecompenseerd worden door de stijgende aardgasprijzen, vooral voor kunstmestmakers op basis van stikstof zoals CF Industries, zei Morningstar-aandelenanalist Seth Goldstein.

"Voor bedrijven als Mosaic en Nutrien die verticaal geïntegreerd zijn en hun eigen potas delven, zouden zij de kosteninflatie minder moeten voelen dan misschien een CF die nog steeds Amerikaans aardgas moet kopen om stikstof te maken."

De analisten zullen ook uitkijken naar opmerkingen over de vraag die een klap krijgt door de hogere prijzen. Landbouwers reageren nu al door te beknibbelen op het gebruik van kunstmest, voorraden aan te leggen voor een paar jaar, of over te schakelen op mest.

Europese kunstmestproducenten hebben beleggers deze maand versteld doen staan, waarbij het Duitse K+S AG zijn winstverwachting voor het hele jaar met 40% verhoogde, terwijl het Noorse Yara International ASA een sterker dan verwachte winst boekte, zelfs toen het wees op hogere aardgaskosten.

FUNDAMENTALS

Bedrijf

Raffinitiv Q1 Raffinitiv Q1 EPS

omzet raming raming

Nutrien Ltd $7,62 miljard $2,56

(64% hoger op jaarbasis)

Mosaic Co $4,08 miljard $2,38

(een stijging van 77% JoJ)

CF Industries $2,59 miljard $4,21

Holdings Inc (een stijging van 147% JoJ)

WALL STREET SENTIMENT

Bedrijfsaanbeveling Mediaan

Prijsdoel

Nutrien 15 van 21 analisten beoordelen het aandeel C$120

"kopen" of hoger; 6 "houden vast"

Mosaic 10 van 20 analisten schatten het aandeel op $75

"kopen" of hoger; 10 "houden"

CF Industries 8 van 19 analisten beoordelen het aandeel als "kopen" $110

of hoger; 11 "houden vast"