Ter inleiding schrijven de beheerders dat de wereldwijde markten, gemeten als de wereldindex in Zweedse kronen, in december zijn gedaald.
Een van de belangrijkste redenen voor de daling was het uitblijven van een "tweepaardenrally", die waarschijnlijk te wijten was aan een kleine opleving na de scherpe stijging in november na de Amerikaanse presidentsverkiezingen. Bovendien waren er enkele aanwijzingen dat de inflatie weer zou kunnen gaan stijgen.
In de loop van de maand verlaagden de Zweedse Riksbank, de Amerikaanse Federal Reserve en de Bank of England zoals verwacht hun beleidsrente. De rentetarieven en grondstoffenprijzen stegen, terwijl de kroon marginaal verzwakte.
Verder schrijven de managers dat Alphabet in de loop van de maand zijn nieuwe AI-kwantumcomputerchip Willow presenteerde, die als baanbrekend werd omschreven. De uitzonderlijke snelheid van de chip kan leiden tot grote doorbraken in de geneeskunde en het onderzoek. Het aandeel steeg met meer dan 10 procent en was een van de grootste positieve bijdragers aan het rendement van het fonds.
Tegelijkertijd rapporteerde Novo Nordisk iets zwakker dan verwachte resultaten van een fase 3-studie. Het fonds koos ervoor om zijn belang in Novo Nordisk te verhogen in verband met de koersdaling, wat als een overreactie werd beschouwd.
Tot slot schrijven de beheerders dat Alphabet en Apple de afgelopen maand het meest positief hebben bijgedragen aan het rendement van het fonds.
De grootste holdings in de portefeuille aan het einde van de maand waren Moody's, Netflix en Novo Nordisk met gewichten van elk 7 procent.
Ondertussen waren de grootste sectoren financiële instellingen, informatietechnologie en gezondheidszorg, met een portefeuillegewicht van respectievelijk 24, 16 en 14 procent.
Aan het einde van de maand bestond het fondsbezit uit 73 procent aandelen, 26 procent obligaties en 1 procent contanten.
Investerum Strategische Waarde, % | December 2024 |
Fonds MM, verandering in procent | -1,26 |
Fonds volledig jaar, verandering in procent | 20,22 |