Juryleden hoorden slotpleidooien van de aanklager en verdediging in de federale rechtbank van Manhattan in het proces tegen Hwang en Patrick Halligan, zijn Archegos plaatsvervanger en medeverdachte.
Het proces draait om de implosie van Hwang's familiekantoor Archegos - een spectaculaire ineenstorting die wereldwijde banken $10 miljard aan verliezen opleverde en, volgens aanklagers, meer dan $100 miljard aan aandeelhoudersverliezen veroorzaakte bij bedrijven in de portefeuille.
Hwang's advocaat Barry Berke vertelde de juryleden dat Archegos instortte door een reeks onverwachte gebeurtenissen in maart 2021, en zei dat aanklagers agressieve maar legale handelsmethoden strafbaar hebben gesteld. Als de banken geen geld hadden verloren, zei Berke, "zouden we hier nooit zijn, meneer Hwang zou nooit aangeklaagd zijn voor een misdrijf."
Assistent-aanklager Andrew Thomas vertelde de juryleden dat Hwang aandelen manipuleerde en samenwerkte met Halligan om te liegen tegen de banken waarmee ze handelden.
"Tegen 2021 hadden de leugens en manipulatie van de beklaagden bijna een dozijn aandelen en de helft van Wall Street verstrikt in een fraude van $100 miljard, een fraude die binnen een paar dagen instortte," zei Thomas.
Getuigenissen in het proces, dat in mei begon, toonden aan dat Hwang werknemers van Archegos opdracht gaf om tegen banken te liegen en te handelen op manieren die bedoeld waren om de prijs van aandelen waarop hij had gewed op te drijven, zei Thomas. Hwang "gedroeg zich alsof de regels niet op hem van toepassing waren," voegde Thomas eraan toe. In feite, zei Thomas, maakten de twee verdachten "van fraude hun werk".
Aanklagers hebben Hwang beschuldigd van het heimelijk verwerven van buitenproportionele belangen in meerdere bedrijven, zonder dat hij daadwerkelijk hun aandelen bezat. Hwang loog tegen banken over de omvang van de derivatenposities van Archegos om miljarden dollars te lenen die hij en zijn plaatsvervangers vervolgens gebruikten om de onderliggende aandelen op te blazen, aldus de aanklagers.
Hwang, 60 jaar, pleitte niet schuldig aan één aanklacht voor samenzwering en 10 aanklachten voor fraude en marktmanipulatie. Zijn advocaten hebben gezegd dat de zaak de "meest agressieve open marktmanipulatiezaak ooit" is die door aanklagers is aangespannen. Halligan, 47, pleitte niet schuldig aan fraude en afpersing.
Als ze veroordeeld worden, hangt hen een maximumstraf van 20 jaar gevangenisstraf boven het hoofd voor elke aanklacht, hoewel elke straf waarschijnlijk veel lager zou uitvallen en door de rechter opgelegd zou worden op basis van een aantal factoren.
Archegos hoofdhandelaar William Tomita en Chief Risk Officer Scott Becker getuigden nadat ze schuldig pleitten op verwante aanklachten en ermee instemden om samen te werken met de aanklagers.
Berke vertelde de juryleden maandag dat Becker getuigde dat hij had gelogen, maar niet op aanwijzing van Hwang, en dat Tomita de aanklagers had verteld wat ze wilden horen.
Volgens het U.S. Attorney's Office for the Southern District of New York, dat de zaak aanhangig maakte, overschaduwden Hwang's posities die van de grootste investeerders van de bedrijven, waardoor de aandelenkoersen stegen. Op het hoogtepunt had Archegos volgens de aanklagers $36 miljard aan activa en $160 miljard aan aandelenposities.
Toen de aandelenkoersen in maart 2021 daalden, eisten de banken extra stortingen, die Archegos niet kon doen. De banken verkochten vervolgens de aandelen die de swaps van Hwang dekten, waardoor de aandeelhouders $100 miljoen aan waarde verloren en de banken $40 miljard ontvingen, waaronder $5,5 miljard voor Credit Suisse, dat nu deel uitmaakt van UBS, en $2,9 miljard voor Nomura Holdings.
