Commonwealth Bank of Australia, de grootste kredietverstrekker van het land, zal woensdag naar verwachting een kleine daling van de jaarwinst bekendmaken, waarbij beleggers zich zullen afvragen of de stijgende uitbetalingen voor deposito's en slechte leningen zullen opwegen tegen de stijging van de hypotheekinkomsten.

De winst zal nauwlettend in de gaten worden gehouden om te zien of de stijging van de aandelenkoers van de kredietverstrekker met een derde sinds eind 2023 gerechtvaardigd is, vooral omdat de bredere bankensector in juli zijn sterkste rally in bijna twee jaar boekte.

"Aussie-banken worden door beleggers in de regio gezien als een veilige plek om te parkeren, terwijl er in China sprake is van zwakte binnen de sector. Ik denk dat CBA wordt gezien als de meest defensieve bank van alle grote banken," aldus Azib Khan, die het onderzoek naar de bankensector leidt bij E&P Financial.

Hoewel de Australische banken sterk zijn, hebben ze te maken met een markt waar leners steeds meer moeite hebben om hun leningen af te betalen omdat de rentetarieven op het hoogste punt in 12 jaar staan, terwijl spaarders hun geld naar spaarrekeningen met aantrekkelijke rentetarieven verplaatsen.

De groei van de kredietverlening van CBA verbeterde waarschijnlijk in de tweede helft van het jaar en hield gelijke tred met de bredere markt op het gebied van woningkredieten, maar presteerde minder goed in andere sectoren dan de woningsector, aldus analisten van Goldman Sachs.

CBA zal naar verwachting een daling van 3,5% melden in haar jaarlijkse cash earnings voor het jaar tot juni tot A$9,68 miljard ($6,37 miljard), van een recordbedrag van A$10,16 miljard vorig jaar, volgens schattingen van LSEG.

Ter vergelijking: de jaarlijkse cash earnings voor National Australia Bank, Westpac en ANZ zullen naar verwachting tussen 5% en 9% dalen wanneer zij hun jaarresultaten voor het jaar tot september rapporteren, volgens schattingen van Visible Alpha.

CBA zal naar verwachting profiteren van de groeiende spread tussen nieuwe hypotheken met een variabele rente en oudere leningen met een vaste rente. Dit voordeel vloeit voort uit het aandeel van 25% dat de bank heeft in de Australische hypotheekmarkt van $ 2,2 biljoen.

De centrale bank van Australië heeft de rente sinds november stabiel gehouden op 4,35% na een verhoging met 425 basispunten vanaf mei 2022. De markten verwachten een versoepeling tegen het einde van het jaar, hoewel de Reserve Bank of Australia de deur heeft opengelaten voor verdere verkrapping.

Analisten van Citi, met een verkooprating voor de sector, waarschuwen dat de kwaliteit van de activa van banken eronder kan lijden als de RBA verder verkrapt.

"Net als in vorige cycli zou dit negatieve winstherzieningen tot gevolg hebben en zeker de opgeblazen multiples in gevaar brengen," aldus de analisten van Citi.

National Australia Bank zal vrijdag een beperkte handelsupdate over het derde kwartaal geven, gevolgd door Westpac op 19 augustus en ANZ op 20 augustus.

($1 = 1,5188 Australische dollar)