Op de eerste werkdag na een lang vakantieweekend haalden 19 bedrijven met een investment-grade rating $ 35,35 miljard op, het meeste dat dit jaar op één dag werd geprijsd, volgens IFR/Refinitiv.

De 44 tranches obligaties die dinsdag door de 19 bedrijven werden verkocht, waren ook de meeste die ooit op één dag werden geprijsd, en versloegen daarmee een vorig record van 39 tranches die op 3 september 2019 werden verkocht, volgens de gegevens van Informa Global Markets. Op woensdag haalden nog eens zeven bedrijven $11,25 miljard op.

"Er is een sterke motivatie om nu schuld uit te geven in plaats van later, omdat er bezorgdheid bestaat dat de investeringsliquiditeit wezenlijk zal verminderen nu we het einde naderen van een jaar dat slechte rendementen heeft opgeleverd voor beleggers," zei Jessica Lehmann, hoofd van het U.S. debt syndicate bij HSBC.

De liquiditeit op de obligatiemarkten was de afgelopen maanden fragmentarisch, omdat beleggers bezuinigden op beleggingen in schuldpapier die gevoelig waren voor stijgende rentetarieven als gevolg van een havikachtige houding van de Federal Reserve om de op hol geslagen inflatie tegen te gaan.

De rendementen op beleggingen in investment-grade obligaties zijn tot nu toe met 15,2% gedaald, volgens de ICE BofA US Corporate Index, naast een stijging van de rente op Amerikaanse staatsobligaties, omdat de rente is gestegen en de economische groei is vertraagd.

Bedrijven van hoge kwaliteit zijn echter nog steeds gemakkelijk in staat om geld op te halen, aldus de beleggers.

Detailhandelaren als Walmart, Dollar General en Target behoorden tot de nieuwe obligatie-emittenten en zij werden vergezeld door onder meer McDonald's, Nestle en Mondelez International.

"Deze bedrijven produceren nog steeds een sterke vrije kasstroom, dus vanuit een fundamenteel perspectief maken de beleggers zich geen zorgen over hen," zei Natalie Trevithick, directeur en hoofd van investment grade krediet bij Payden & Rygel, een particulier bedrijf voor beleggingsbeheer.

Gemiddeld ontvingen de 19 nieuwe obligaties met looptijden van drie jaar tot 40 jaar orders die 2,74 maal de uiteindelijke emissieomvang bedroegen, volgens de gegevens van Informa Global Markets. Hoewel vrij robuust, is dit overinschrijvingspercentage lager dan in augustus, toen voor $ 114,7 miljard aan obligaties werd uitgegeven en orders werden ontvangen die 3,29 maal de uiteindelijke emissieomvang bedroegen.

"Er is geen reden meer om te wachten," zei het hoofd van een Amerikaans schuldsyndicaat bij een Europese bank die liever niet bij naam genoemd werd. "Het is de duivel die je kent tegenover de duivel die je niet kent," voegde hij eraan toe.

Een credit research note van BMO Capital Markets verwachtte meer schuldemissies, vooral van leners die dit jaar nog niet zoveel schuld hadden uitgegeven. Het voegde eraan toe dat de leningen met een BBB rating dit jaar slechts 40% uitmaakten van de bruto uitgifte van Investment-grade obligaties, tegen een gemiddelde van 47% voor 2016-2021.

De bedrijven proberen vooruit te lopen op wat zij verwachten dat een moeilijke weg zal zijn wat de kosten van leningen betreft. Nu al zijn de year-to-date 2022 coupons van nieuwe emissies voor investment-grade bedrijven gestegen tot 4%, het hoogste niveau sinds 2018, volgens een onderzoeksnota van CreditSights.

De firma verwacht nog eens $160 miljard tot $265 miljard aan nieuwe emissies in de komende vier maanden van 2022, om het jaartotaal op ongeveer $1,1 biljoen tot $1,2 biljoen te brengen, wat lager is dan de $1,46 biljoen die in 2021 werd genoteerd.