Resultaten van het eerste kwartaal van Mohawk Industries

CALHOUN, Ga., May 04, 2022 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) kondigde vandaag een nettowinst van $ 245 miljoen en een verwaterde winst per aandeel (WPA) van $ 3,78 aan voor het eerste kwartaal van 2022. De aangepaste nettowinst bedroeg $ 246 miljoen en de aangepaste WPA $ 3,78 exclusief herstructurerings-, overname- en andere kosten. De netto-omzet van het eerste kwartaal van 2022 bedroeg $ 3,0 miljard, een stijging van 13,0% zoals gepubliceerd en van 17,3% op basis van constante wisselkoersen en dagen. In het eerste kwartaal van 2021 bedroeg de netto-omzet $ 2,7 miljard, de nettowinst $ 237 miljoen en de WPA $ 3,36. De aangepaste nettowinst bedroeg $ 246 miljoen en de aangepaste WPA $ 3,49 exclusief herstructurerings-, overname- en andere kosten.

In verband met de resultaten van het eerste kwartaal van Mohawk Industries verklaarde Jeffrey S. Lorberbaum, Voorzitter en CEO: “Mohawks resultaten overtroffen onze verwachtingen: de omzet van het eerste kwartaal lag op het hoogste peil ooit, wat een weerspiegeling vormt van onze hogere prijzen, de groei van onze keramiekactiviteiten, het aantrekken van de commerciële sector en de voordelen van onze kleine overnames. De bedrijfsinkomsten overtroffen onze voorspelling dankzij de sterkte van onze wereldwijde keramiekactiviteiten, die de stijging van de Europese energiekosten compenseerden, de verbeterde operationele strategieën leverden hogere resultaten voor Flooring North America op en ons beheer van de druk op de Europese markt viel gunstig uit voor Flooring Rest of the World.”

In de loop van het kwartaal lag onze activiteit in de meeste markten op een hoog peil om de achterstand in orders weg te werken en onze voorraden aan te vullen. Het afgelopen jaar hebben wij talrijke prijzenacties uitgevoerd om de inflatie te kunnen doorrekenen. We hebben deze ongeziene verhogingen op alle markten toegepast en hebben nog meer verhogingen aangekondigd in het hele bedrijf nu de inflatie blijft stijgen. We houden ook de verkoop-, algemene en administratiekosten onder controle, we versterken de operationele efficiency en we voeren innovatieve productkenmerken in. Op sommige markten werd onze groei tijdens het kwartaal afgeremd door voorraad- en productiebeperkingen. We voeren talrijke expansieprojecten uit om te beantwoorden aan de vraag naar onze groeiproducten, we creëren nieuwe innovaties en we verbeteren de operationele efficiency. De categorieën die wij uitbreiden, zijn laminaat, LVT en kwartsbladen in de VS; Europees laminaat, high-end porseleinplaten en specialiteitenkeramiekproducten; en keramische tegels in Brazilië en Mexico. Onze recente, complementaire overnames in Europa versterken onze groeiende isolatiepaneelactiviteiten. Onze producten blijven goed verkopen en de designs en kenmerken die wij op de markt brengen, bezorgen ons concurrentievoordelen in alle prijscategorieën.

De marktsituatie voor vloerbekleding blijft gunstig, ook nu de overheden de rente optrekken om de inflatie te bestrijden. De arbeidsmarkt oogt krap en op de meeste van onze markten zijn de lonen aan het stijgen. Miljoenen millennials van eind 20, begin 30, stichten een gezin en willen een eigen woning verwerven. In tegenstelling tot de cycli in het verleden ligt de woningvoorraad in de VS nu op een historisch laag peil, er worden meer eengezinswoningen gebouwd en het zal nog jaren duren voor het woningtekort in de VS is weggewerkt. De renovatieactiviteit zou op een hoog peil moeten blijven, gelet op de stijgende overwaarde. Daarnaast zijn kopers van bestaande woningen nog bezig met de afwerking van langetermijnprojecten die zij de afgelopen jaren hebben opgestart. De commerciële nieuwe bouw- en renovatieprojecten trekken verder aan nu de bedrijfsomstandigheden verbeteren en projecten die door de pandemie waren opgeschort eindelijk doorgang kunnen vinden.

Tegen een achtergrond van geopolitieke spanningen en stijgende inflatie is Mohawk erin geslaagd zijn omzetgroei door te trekken en een sterke cashflow te genereren, en daarbij een historisch lage schuldgraad aan te houden. Gelet op de onderwaardering van onze aandeelkoers in het licht van onze winst, heeft de raad van bestuur in februari een aanvullend programma voor aandelenterugkopen van $ 500 miljoen goedgekeurd. In het eerste kwartaal kochten we 2,1 miljoen aandelen op, goed voor een totaalbedrag van $ 307 miljoen. Sinds het begin van 2020 hebben we 8,5 miljoen aandelen verworven, wat 12% vertegenwoordigt van het uitstaande totaal, een duidelijke blijk van ons vertrouwen in Mohawks groei en winstgevendheid op lange termijn.

Tijdens het eerste kwartaal steeg onze omzet in het Global Ceramic Segment met 14,5% zoals gepubliceerd en met 18,5% op basis van constante wisselkoersen en dagen. De bedrijfsmarge van het Segment bedroeg 9,4%, het resultaat van prijs- en productmixverbeteringen, de productiviteit en hogere volumes, en werd afgeremd door de stijgende inflatie, inclusief de Europese gascrisis en de gebruikelijke seizoensfactoren. Onze keramische activiteiten in de VS blijven hun omzet en marges opvoeren door de verbetering van de productmix en de invoering van talrijke prijsverhogingen om de inflatie te dekken. Onze omzet in de VS zou positief beïnvloed moeten worden door het aanbod van een alternatief voor de invoer van tegels, die te kampen hebben met prijsstijgingen en verzendingsvertragingen. De verkoop van onze kwartsbladen neemt snel toe, en om te beantwoorden aan de vraag zijn we bouwwerken opgestart om de capaciteit van onze keukenbladenfabriek in Tennessee op te voeren. In Mexico en Brazilië blijven onze keramische activiteiten sterke resultaten neerzetten, ook nu onze omzet van het kwartaal werd afgeremd door lage voorraadniveaus. Om de bottlenecks weg te werken, hebben we de capaciteit in Mexico uitgebreid, en we zijn in onderhandeling met overheidsinstellingen inzake vergunningen en incentives om een nieuwe fabriek voor porseleintegels te bouwen in Brazilië. In onze Europese keramische activiteiten is de omzet van het eerste kwartaal gestegen dankzij de aantrekkende consumentenvraag, terwijl onze klanten ook hun voorraadniveaus optrekken vanwege de inflatieverwachtingen. De productie van de keramieksector in Europa werd onderbroken toen de aanvoer van klei uit Oekraïne naar West-Europa stilviel. We hadden deze aanvoerproblemen verwacht en hadden onze voorraadniveaus voor de invasie verhoogd om onze productie niet te moeten onderbreken. De aardgasprijs voor de rest van het jaar is boven onze ramingen uitgekomen, wat onze toekomstige kosten verhoogt. We hebben onze resultaten verbeterd door de prijzen sterker te verhogen dan verwacht, en dankzij de verbetering van onze productmix.

Tijdens het kwartaal steeg onze netto-omzet in het Flooring Rest of the World Segment met 14,2% zoals gepubliceerd en met 22,1% op basis van constante wisselkoersen. De bedrijfsmarge van het Segment bedroeg 15,3% zoals gepubliceerd en 15,5% op aangepaste basis, onder invloed van de inflatie, de toeleveringsketenonderbrekingen en de wisselkoersimpact, wat gedeeltelijk werd opgevangen door prijsverhogingen en productmixverbeteringen tijdens het kwartaal. Gelet op de moeilijke omstandigheden nam het management van het segment de nodige maatregelen om de escalerende energiekosten, de stijgende inflatie en de problematische toeleveringsketens te beheren. Ondanks de talrijke prijsverhogingen lopen wij nog achter bij de snel stijgende kosten in Europa, en wij hebben dan ook extra prijsverhogingen aangekondigd als reactie op de aanhoudende inflatiedruk. Hoewel de productie werd afgeremd door de aanvoerproblemen, steeg de laminaatverkoop tijdens het kwartaal, en we blijven uitgaan van langetermijngroei in het licht van de uitbreiding van de high-end laminaatcategorie. Om de hogere toekomstige groei te ondersteunen, zou onze laminaatexpansie in België operationeel moeten zijn tegen eind 2023. De verkoop in onze activiteiten voor LVT en vinyl op rol werd getroffen door materiaalonderbrekingen en lage voorraadniveaus. De grondstoffenaanvoer voor beide categorieën was bijzonder moeilijk, maar verbeterde in de loop van het kwartaal. Onze overname van een isolatieproducent met fabrieken in Ierland en het VK verhoogt ons marktaandeel in polyurethaanisolatieproducten. In een van de overgenomen isolatiefabrieken wordt momenteel een nieuwe productielijn met geavanceerde technologie in gebruik genomen. Onze paneelverkoop groeide sterk tijdens het kwartaal en onze nieuwe hogedruklaminaatlijn breidt onze productie uit naar een nieuwe productcategorie die is afgestemd op onze andere houtpanelen. De integratie van onze recent overgenomen MDF-fabriek vordert goed wat verbeterde efficiency en capaciteitsuitbreiding betreft. Onze Australische activiteiten profiteerden tijdens het kwartaal van de solide vraag na de versoepeling van de pandemiebeperkingen, terwijl Nieuw-Zeeland het moeilijk blijft hebben door de aanhoudende beperkingen.

In de loop van het kwartaal steeg de omzet van ons Flooring North America Segment met 10,6% zoals gepubliceerd, of 12,3% op basis van constante dagen. De bedrijfsmarge bedroeg 8,9% als gevolg van de prijs- en productmixverbeteringen en de productiviteit, wat gedeeltelijk werd tenietgedaan door de inflatie en de terugkeer naar een meer normale seizoenssituatie. Het Segment biedt de hoogste inflatie die we ooit hebben meegemaakt het hoofd en voert nieuwe prijsverhogingen door. De strategieën die wij de afgelopen twee jaar hebben toegepast, hebben onze verkoopuitvoering, kostenstructuur en serviceniveaus verbeterd, en hebben ons zo in staat gesteld op koers te blijven in deze moeilijke omgeving. In het hele Segment hebben wij talrijke projecten opgestart om de productiviteit op te voeren, de efficiency te verbeteren en onze activa te versterken om onze resultaten te verhogen. Mohawk bezit een toonaangevend aandeel van de laminaatmarkt en de verkoop van onze high-end collecties is tijdens het kwartaal blijven groeien dankzij de ingebruikname van onze nieuwe productielijn. De stijgende marktvraag in Noord-Amerika absorbeert onze extra productie naarmate die beschikbaar wordt, en volgend jaar voeren we onze capaciteit in de VS verder op om de aanhoudende groei te ondersteunen. Onze LVT-verkoop is tijdens het eerste kwartaal aanzienlijk verder gegroeid dankzij het verbeterde aanbod in al onze kanalen. Onze LVT-marges stonden onder druk door aanvoerverstoringen die de productie onderbraken, vertragingen van aangekochte producten en hogere zeevrachtkosten. Onze nieuwe LVT-fabriek aan de West Coast start nu de instel- en productieprocessen op. De woningtapijtservice is aanzienlijk verbeterd, en de klanten schroeven hun voorraden terug, wat de verkoop drukt. We trekken de prijzen op om de escalerende materiaal- en energiekosten op te vangen. Door de complexiteit terug te dringen, de activiteiten te vereenvoudigen en de efficiency op te voeren, verbeteren we de kosten. Onze verkoop van commerciële vloeren is verder opgeveerd, onder impuls van de sterke overheids-, werkplek- en gezondheidszorgkanalen. De verkoop van onze tapijttegels en commerciële LVT-collecties boekt groei, nu nieuwe en uitgestelde projecten worden opgestart. We hebben een nieuwe tapijttegel geïntroduceerd die hogere akoestische en comfortfuncties biedt, en tegelijk het hoogste niveau van duurzaamheidscertificering behaalt bij de helft van de koolstofvoetafdruk. We blijven innovatieve oplossingen ontwikkelen om onze milieuprestaties te verbeteren en zo ons leiderschap in milieuvriendelijke producten veilig te stellen.

Per april 2022 blijven we voorzichtig optimistisch over de groei van onze sector dit jaar, ondanks de inflatie- en rentedruk. We hebben extra prijsverhogingen aangekondigd voor het gros van onze producten en markten, gelet op de aanhoudende inflatiestijging. De woningvoorraad ligt op een historisch laag peil, en de stijgende hypotheekrente zet de huishoudens ertoe aan om hun woning sneller aan te kopen. De renovatieactiviteit zou gestimuleerd moeten worden door de aanhoudende verkoop van bestaande woningen, hogere overwaarde en de verbeteringswerken in woningen die de afgelopen twee à drie jaar zijn gekocht. We verwachten dat de commerciële sector zijn opleving zal doortrekken nu de mensen weer aanknopen met de routines van voor de pandemie. We gaan uit van een verbetering in de aanvoer van beperkte materialen, wat onze productieniveaus zou moeten verbeteren. Hoewel we onze prijzen verhogen, blijven de historisch hoge energiekosten in Europa een impact hebben op onze activiteit. Eenmaal voltooid, zullen onze investeringen onze specifieke capaciteitsbeperkingen verlichten en ons aanbod uitbreiden. Dit jaar focussen we op het optimaliseren van onze mix en marges, waarbij we onze uitgaven onder controle houden en extra productiviteitsacties opzetten. Gelet op deze factoren verwachten we voor het tweede kwartaal een aangepaste WPA van $ 4,25 à $ 4,35, exclusief herstructureringskosten.

“We behouden ons vertrouwen in de toekomst van onze activiteit op lange termijn, ondanks de onzekerheid op korte termijn. Wereldwijd zal het structurele woningtekort nog jaren aanhouden, en we zouden moeten profiteren van de solide langetermijntrends in de bouw van nieuwe woningen, woningrenovaties en commerciële projecten. Onze merken zijn het bekendst in vloerbekleding en bieden een omvattende productportefeuille met de sterkste collectie duurzame producten van de sector. We maken het onze klanten makkelijker om hun activiteiten te doen groeien via toonaangevende digitale hulpmiddelen die potentiële klanten opleveren, het bestelproces vereenvoudigen en de levering versnellen. Via de vernieuwing van ons getalenteerde team blijven wij de sector aanvoeren inzake design, prestaties en waarde. Dankzij onze solide balans kunnen we transformatieve en complementaire overnames doen om onze activiteit te versterken. De komende drie à vijf jaar zouden deze voordelen vrucht moeten afwerpen voor de uitbreiding van Mohawks verkoop en marges.”

OVER MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries is de wereldwijde marktleider in de productie van vloerbekleding. Wij creëren producten die woningen en commerciële gebouwen over de hele wereld verbeteren. De verticaal geïntegreerde productie- en distributieprocessen bieden concurrentievoordelen in de productie van vloerkleden, tapijten, keramische tegels, laminaat, hout, natuursteen en vinyl. Onze toonaangevende innovaties hebben producten en technologieën opgeleverd die onze merken onderscheiden op de markt en beantwoorden aan alle vereisten voor renovatie en nieuwbouw. Onze merken behoren tot de meest vooraanstaande merken in de sector en omvatten American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Feltex, Godfrey Hirst, IVC, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Pergo, Quick-Step en Unilin. Het afgelopen decennium is Mohawk uitgegroeid van een Amerikaanse tapijtenfabrikant tot 's werelds grootste vloerbekledingsbedrijf met activiteiten over de hele wereld.

Bepaalde verklaringen in de voorgaande alinea's, in het bijzonder met betrekking tot verwachte prestaties in de toekomst, bedrijfsvooruitzichten, groei- en bedrijfsstrategieën en vergelijkbare zaken en verklaringen die de woorden “kunnen”, “zouden”, “geloven”, “veronderstellen”, “verwachten” en “schatten” of vergelijkbare uitdrukkingen bevatten, vormen “toekomstgerichte verklaringen”. Voor deze verklaringen beroept Mohawk zich op de bescherming van de Safe Harbor-bepalingen voor toekomstgerichte verklaringen die zijn opgenomen in de Amerikaanse Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Er kan geen garantie worden verstrekt dat de toekomstgerichte verklaringen correct zullen zijn, omdat ze gebaseerd zijn op vele veronderstellingen, die risico's en onzekerheden inhouden. De volgende belangrijke factoren kunnen tot afwijkende resultaten in de toekomst leiden: veranderingen in economische of sectorspecifieke omstandigheden, concurrentie, inflatie en deflatie van vrachtkosten, grondstoffenprijzen en andere productiekosten, inflatie en deflatie op consumentenmarkten, wisselkoersschommelingen, energiekosten en -bevoorrading, timing en niveau van investeringsuitgaven, timing en uitvoering van prijsverhogingen voor producten van het bedrijf, waardeverminderingen, integratie van overgenomen activiteiten, internationale operaties, invoering van nieuwe producten, rationalisering van activiteiten, belastingen en belastinghervormingen, product- en andere claims, rechtszaken, de risico's en onzekerheden in verband met de COVID-19 pandemie en de Russische militaire acties in Oekraïne of andere geopolitieke gebeurtenissen; regelgevings- en politieke wijzigingen in de rechtsgebieden waar de Vennootschap actief is en andere risico's die worden vermeld in de SEC-verslagen en publieke kennisgevingen van Mohawk.

Conferentiegesprek vrijdag 29 april 2022, om 11.00 uur Eastern Time

Het telefoonnummer is 1-800-603-9255 voor de VS/Canada en 1-706-634-2294 voor Internationaal/Lokaal. Conferentie-ID # 2649466. Er zal een herhaling beschikbaar zijn tot 29 mei 2022, door te bellen naar 1-855-859-2056 voor Amerikaanse/lokale oproepen en 1-404-537-3406 voor internationale/lokale oproepen, en de conferentie-ID # 2649466 in te geven.

MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES
(Unaudited)
Condensed Consolidated Statement of Operations Data		Three Months Ended
(Amounts in thousands, except per share data)		April 2,2022				April 3, 2021
Net sales		$	3,015,663			2,669,026
Cost of sales			2,213,535			1,877,257
Gross profit			802,128			791,769
Selling, general and administrative expenses			481,327			474,254
Operating income			320,801			317,515
Interest expense			11,481			15,241
Other (income) expense, net			2,438			(2,227	)
Earnings before income taxes			306,882			304,501
Income tax expense			61,448			67,690
Net earnings including noncontrolling interests			245,434			236,811
Net earnings attributable to noncontrolling interests			105			4
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	245,329			236,807
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
Basic earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	3.79			3.37
Weighted-average common shares outstanding - basic			64,686			70,179
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.
Diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.		$	3.78			3.36
Weighted-average common shares outstanding - diluted			64,970			70,474
Other Financial Information
(Amounts in thousands)
Net cash provided by operating activities		$	54,954			259,605
Less: Capital expenditures			129,470			114,735
Free cash flow		$	(74,516	)		144,870
Depreciation and amortization		$	141,415			151,216
Condensed Consolidated Balance Sheet Data
(Amounts in thousands)
		April 2,2022				April 3, 2021
ASSETS
Current assets:
Cash and cash equivalents		$	230,559			557,262
Short-term investments			310,000			782,267
Receivables, net			2,044,698			1,813,858
Inventories			2,513,244			1,996,628
Prepaid expenses and other current assets			466,238			415,997
Total current assets			5,564,739			5,566,012
Property, plant and equipment, net			4,552,612			4,432,110
Right of use operating lease assets			384,740			337,767
Goodwill			2,579,385			2,594,727
Intangible assets, net			883,527			921,846
Deferred income taxes and other non-current assets			421,716			437,611
Total assets		$	14,386,719			14,290,073
LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY
Current liabilities:
Short-term debt and current portion of long-term debt		$	1,546,463			953,913
Accounts payable and accrued expenses			2,220,347			1,954,396
Current operating lease liabilities			104,823			98,982
Total current liabilities			3,871,633			3,007,291
Long-term debt, less current portion			1,088,401			1,719,115
Non-current operating lease liabilities			293,239			248,022
Deferred income taxes and other long-term liabilities			845,843			816,613
Total liabilities			6,099,116			5,791,041
Total stockholders' equity			8,287,603			8,499,032
Total liabilities and stockholders' equity		$	14,386,719			14,290,073
Segment Information		As of or for the Three Months Ended
(Amounts in thousands)		April 2,2022				April 3, 2021
Net sales:
Global Ceramic		$	1,064,757			929,871
Flooring NA			1,071,910			969,250
Flooring ROW			878,996			769,905
Consolidated net sales		$	3,015,663			2,669,026
Operating income (loss):
Global Ceramic		$	100,338			87,804
Flooring NA			95,324			81,298
Flooring ROW			134,650			159,306
Corporate and intersegment eliminations			(9,511	)		(10,893	)
Consolidated operating income		$	320,801			317,515
Assets:
Global Ceramic		$	5,240,214			5,161,660
Flooring NA			4,220,757			3,731,032
Flooring ROW			4,413,013			4,120,381
Corporate and intersegment eliminations			512,735			1,277,000
Consolidated assets		$	14,386,719			14,290,073

Reconciliation of Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc.
(Amounts in thousands, except per share data)
											Three Months Ended
											April 2,2022				April 3, 2021
Net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.											$	245,329			236,807
Adjusting items:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs												1,918			11,574
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up												-			303
Release of indemnification asset												7,263			-
Income taxes - reversal of uncertain tax position												(7,263	)		-
Income taxes												(1,684	)		(2,735	)
Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc.											$	245,563			245,949
Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc.											$	3.78			3.49
Weighted-average common shares outstanding - diluted												64,970			70,474
Reconciliation of Total Debt to Net Debt Less Short-Term Investments
(Amounts in thousands)
				April 2,2022
Short-term debt and current portion of long-term debt				$	1,546,463
Long-term debt, less current portion					1,088,401
Total debt					2,634,864
Less: Cash and cash equivalents					230,559
Net Debt					2,404,305
Less: Short-term investments					310,000
Net debt less short-term investments				$	2,094,305
Reconciliation of Operating Income to Adjusted EBITDA
(Amounts in thousands)																		Trailing Twelve
				Three Months Ended														Months Ended
				July 3,2021				October 2,2021			December 31,2021				April 2,2022			April 2,2022
Operating income				$	404,424			359,974				253,098			320,801			1,338,297
Other income (expense)					11,168			(21	)			(1,140	)		(2,438	)		7,569
Net income attributable to noncontrolling interests					(168	)		(206	)			(11	)		(105	)		(490	)
Depreciation and amortization (1)					148,466			148,618				143,411			141,415			581,910
EBITDA					563,890			508,365				395,358			459,673			1,927,286
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					3,321			982				4,641			1,918			10,862
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					153			226				1,067			-			1,446
Resolution of foreign non-income tax contingencies					(6,211	)		-				-			-			(6,211	)
Release of indemnification asset					-			-				-			7,263			7,263
Adjusted EBITDA				$	561,153			509,573				401,066			468,854			1,940,646
Net Debt less short-term investments to adjusted EBITDA																		1.1
(1) Includes $8,417 of accelerated depreciation recorded for the trailing twelve months ended April 2, 2022.
Reconciliation of Net Sales to Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				April 2,2022				April 3, 2021
Net sales				$	3,015,663			2,669,026
Adjustment to net sales on constant shipping days					21,018			-
Adjustment to net sales on a constant exchange rate					93,781			-
Net sales on a constant exchange rate and constant shipping days				$	3,130,462			2,669,026
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate and on Constant Shipping Days
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Global Ceramic				April 2,2022				April 3, 2021
Net sales				$	1,064,757			929,871
Adjustment to segment net sales on constant shipping days					4,269			-
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate					32,423			-
Segment net sales on a constant exchange rate and constant shipping days				$	1,101,449			929,871
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on Constant Shipping Days
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Flooring NA				April 2,2022				April 3, 2021
Net sales				$	1,071,910			969,250
Adjustment to segment net sales on constant shipping days					16,749			-
Segment net sales on constant shipping days				$	1,088,659			969,250
Reconciliation of Segment Net Sales to Segment Net Sales on a Constant Exchange Rate
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Flooring ROW				April 2,2022				April 3, 2021
Net sales				$	878,996			769,905
Adjustment to segment net sales on a constant exchange rate					61,358			-
Segment net sales on a constant exchange rate				$	940,354			769,905
Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				April 2,2022				April 3, 2021
Gross Profit				$	802,128			791,769
Adjustments to gross profit:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					938			10,182
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					-			303
Adjusted gross profit				$	803,066			802,254
Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				April 2,2022				April 3, 2021
Selling, general and administrative expenses				$	481,327			474,254
Adjustments to selling, general and administrative expenses:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					(980	)		(1,002	)
Adjusted selling, general and administrative expenses				$	480,347			473,252
Reconciliation of Operating Income to Adjusted Operating Income on a Constant Exchange Rate
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				April 2,2022				April 3, 2021
Operating income				$	320,801			317,515
Adjustments to operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					1,918			11,184
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					-			303
Adjustment to operating income on a constant exchange rate					11,210			-
Adjusted operating income on a constant exchange rate				$	333,929			329,002
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income on a Constant Exchange Rate
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Global Ceramic				April 2,2022				April 3, 2021
Operating income				$	100,338			87,804
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					-			1,273
Adjustment to segment operating income on a constant exchange rate					2,989			-
Adjusted segment operating income on a constant exchange rate				$	103,327			89,077
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Flooring NA				April 2,2022				April 3, 2021
Operating income				$	95,324			81,298
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					105			8,859
Adjusted segment operating income				$	95,429			90,157
Reconciliation of Segment Operating Income to Adjusted Segment Operating Income on a Constant Exchange Rate
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
Flooring ROW				April 2,2022				April 3, 2021
Operating income				$	134,650			159,306
Adjustments to segment operating income:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					1,813			1,054
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					-			303
Adjustment to segment operating income on a constant exchange rate					8,221			-
Adjusted segment operating income on a constant exchange rate				$	144,684			160,663
Reconciliation of Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				April 2,2022				April 3, 2021
Earnings before income taxes				$	306,882			304,501
Net earnings attributable to noncontrolling interests					(105	)		(4	)
Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes:
Restructuring, acquisition and integration-related and other costs					1,918			11,574
Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up					-			303
Release of indemnification asset					7,263			-
Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes				$	315,958			316,374
Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense
(Amounts in thousands)
				Three Months Ended
				April 2,2022				April 3, 2021
Income tax expense				$	61,448			67,690
Income taxes - reversal of uncertain tax position					7,263			-
Income tax effect of adjusting items					1,684			2,735
Adjusted income tax expense				$	70,395			70,425
Adjusted income tax rate					22.3	%		22.3	%
De Vennootschap vult haar verkorte geconsolideerde jaarrekening, die wordt opgesteld en gepresenteerd overeenkomstig de US GAAP, aan met bepaalde financiële niet-GAAP maatstaven. Zoals vereist door de voorschriften van de Securities and Exchange Commission presenteren de bovenstaande tabellen een aansluiting van de financiële niet-GAAP maatstaven met de meest direct vergelijkbare US GAAP maatstaven van de Vennootschap. Elk van deze bovenstaande niet-GAAP maatstaven moet worden beschouwd in combinatie met de vergelijkbare US GAAP maatstaf, en is mogelijk niet vergelijkbaar met gelijkaardig getitelde maatstaven die door andere bedrijven worden gerapporteerd. De Vennootschap meent dat deze niet-GAAP maatstaven, na aansluiting met de overeenstemmende US GAAP maatstaf, haar beleggers helpt als volgt: niet-GAAP opbrengstmaatstaven die helpen bij het identificeren van groeitrends en bij opbrengstvergelijkingen met vorige en toekomstige periodes, en niet-GAAP winstmaatstaven die helpen om inzicht te hebben in de winstgevendheidstrends op lange termijn van de activiteiten van de Vennootschap en om haar winst te vergelijken met vorige en toekomstige periodes.
De Vennootschap sluit bepaalde posten uit haar niet-GAAP opbrengstmaatstaven uit omdat deze posten sterk kunnen verschillen tussen de periodes, wat de onderliggende bedrijfstrends kan versluieren. Posten die niet worden opgenomen in de niet-GAAP opbrengstmaatstaven van de Vennootschap zijn bijvoorbeeld: valutatransacties, wisselkoerseffecten en de impact van overnames.
De Vennootschap sluit bepaalde posten uit haar niet-GAAP winstmaatstaven uit omdat deze posten mogelijk niet indicatief zijn voor, of geen verband houden met, de operationele kernprestaties van de Vennootschap. Posten die niet worden opgenomen in de niet-GAAP winstmaatstaven van de Vennootschap zijn bijvoorbeeld: herstructurerings-, overname-, integratie- en andere kosten, acquisition purchase accounting, inclusief voorraadherwaarderingen, vrijgave van compensatievorderingen en de tegenboeking van onzekere belastingposities.

Contactpersoon: James Brunk, Chief Financial Officer [phone]