Big tech, waaronder Microsoft en Meta, verhogen hun uitgaven om AI-datacenters te bouwen in een haast om aan de enorme vraag te voldoen, maar Wall Street is hongerig naar een snellere betaaldag voor de miljardeninvesteringen.

Microsoft en Meta zeiden beide woensdag dat hun kapitaaluitgaven stegen door hun AI-investeringen. Ook Alphabet meldde dinsdag dat deze uitgaven hoog zouden blijven.

Amazon, dat donderdag zijn resultaten rapporteert, zal deze voorspellingen waarschijnlijk herhalen.

De uitgebreide kapitaaluitgaven kunnen een bedreiging vormen voor de vette marges bij deze bedrijven, en de druk op deze metriek zal beleggers waarschijnlijk verontrusten.

Grote tech-aandelen daalden woensdag in de nabeurshandel, wat de uitdagingen benadrukt waarmee de bedrijven worden geconfronteerd als ze een evenwicht proberen te vinden tussen ambitieuze AI-activiteiten en de noodzaak om beleggers gerust te stellen dat ze zich op kortetermijnresultaten richten.

De aandelen van Meta daalden met 2,9% in de nabeurshandel en de aandelen van Microsoft daalden met 3,6%, ondanks het feit dat beide bedrijven de winst- en omzetverwachtingen voor de periode juli-september overtroffen. Het aandeel Amazon daalde ook.

"Het is duur om AI-technologie te gebruiken. Capaciteit krijgen is duur," zei GlobalData-analist Beatriz Valle.

"Het is een wedloop geworden tussen de grote techbedrijven om capaciteit op te bouwen. Het zal tijd kosten om het rendement te zien, om een wijdverspreide adoptie van de technologie te zien."

De kapitaaluitgaven van Microsoft voor één kwartaal zijn nu meer dan de jaarlijkse uitgaven tot het fiscale jaar 2020, volgens Visible Alpha. Voor Meta zijn de uitgaven van een kwartaal in lijn met wat ze tot 2017 in een jaar uitgaven.

Microsoft zei dat de kapitaaluitgaven in het eerste fiscale kwartaal met 5,3% stegen tot $20 miljard, en voorspelde dat de uitgaven aan AI in het tweede kwartaal zullen toenemen.

Maar de groei bij Azure, de belangrijkste cloudactiviteit, zal waarschijnlijk vertragen, waarschuwde het bedrijf, waarbij het capaciteitsbeperkingen bij zijn datacenters als schuldige aanvoerde.

"Ik denk dat wat beleggers over het hoofd zien, is dat voor elk jaar dat Microsoft overinvesteert - zoals dit jaar - ze een heel procentpunt aan rem op de marges voor de komende zes jaar creëren," zei Gil Luria, hoofd technologieonderzoek bij D.A. Davidson.

Meta waarschuwde ondertussen voor een "aanzienlijke versnelling" van de uitgaven voor kunstmatige intelligentie-gerelateerde infrastructuur volgend jaar.

KNELPUNTEN BELEMMEREN GROEI

Capaciteitsbeperkingen razen door de tech-industrie.

Chipmakers, waaronder de grootmacht Nvidia, hebben moeite om bij te blijven, waardoor het voor cloudbedrijven moeilijker wordt om capaciteit op te bouwen.

Advanced Micro Devices, dat eerder deze week resultaten rapporteerde, zei dat de vraag naar AI-chips veel sneller steeg dan het aanbod, waardoor het beperkt werd in zijn mogelijkheden om de orderpiek aan te boren. Het bedrijf waarschuwde dat het aanbod van AI-chips volgend jaar krap zou worden.

Ondanks de zorgen zeiden Meta en Microsoft dat het nog erg vroeg was in de AI-cyclus en benadrukten ze het langetermijnpotentieel van AI.

De investeringen doen denken aan de tijd dat Big Tech cloudbedrijven ontwikkelde en wachtte tot klanten de technologie zouden omarmen.

"Het uitbouwen van de infrastructuur is misschien niet wat investeerders op korte termijn willen horen, maar ik denk dat de kansen hier echt groot zijn," zei Mark Zuckerberg, CEO van Meta, tijdens de earnings call van woensdag. "We gaan hier aanzienlijk in blijven investeren."