MEGGITT PLC De overname is het meest recente voorbeeld van de belangstelling van het Amerikaanse bedrijfsleven voor Britse bedrijven, waarvan de waarderingen aantrekkelijk blijken te zijn, deels als gevolg van de impact van de coronavirus pandemie en Brexit.
In een eerste reactie zei de regering dat zij de voorgestelde overname van het defensie- en luchtvaartbedrijf, gevestigd in de centraal-Engelse stad Coventry, "nauwlettend in de gaten hield".
Het bod van 800 pence per aandeel in contanten betekent een premie van 71% ten opzichte van de laatste slotkoers van Meggitt en is vergelijkbaar met de hoogste koers van het aandeel van 701,8 pence vóór de pandemie. Het aandeel maakte maandag een sprong van maar liefst 62% naar een hoogste koers ooit van 758 pence.
Het sluiten van deals heeft geleid tot bezorgdheid over het feit dat vooraanstaande Britse bedrijven worden opgekocht door private-equitybedrijven, die vervolgens proberen de kosten te drukken voordat ze het bedrijf doorverkopen.
Een bod van 3,6 miljard dollar dat Cobham, eigendom van de Amerikaanse private-equityfirma Advent, vorige maand deed op defensieleverancier Ultra Electronics, heeft al de aandacht van de Britse regering getrokken.
Tom Williams, president-directeur van Parker, heeft maandag in een conference call met verslaggevers enkele van deze kwesties aan de orde gesteld. "Wij zijn geen private equity," zei Williams.
"We zijn van plan Meggitt voor een zeer, zeer lange tijd te bezitten," voegde hij eraan toe, erop wijzend dat zijn honderd jaar oude bedrijf in de afgelopen twee decennia 80 bedrijven had gekocht.
BRITSE TOEZEGGINGEN
Nick Cunningham, analist bij aandelenonderzoeksbureau Agency Partners, zei dat het onwaarschijnlijk was dat de Britse regering de Meggitt-deal zou tegenhouden, gezien Parkers voorgestelde voorzorgsmaatregelen.
"Politiek gezien is het een veel overtuigender bod dan dat op Ultra, omdat Parker een industriële koper is en waarschijnlijk het grootste deel van Meggitts lucht- en ruimtevaartactiviteiten zal behouden, wat het grootste deel van de groep is," zei Cunningham.
Meggitt rekent het Ministerie van Defensie (MoD) en bedrijven als Petrobras en Rolls-Royce tot haar klanten.
"Hoewel commerciële transacties in de eerste plaats een zaak van de betrokken partijen blijven, volgt de regering de voorgenomen overname van Meggitt door Parker Hannifin op de voet", aldus een regeringswoordvoerder.
"De minister van Handel heeft de bevoegdheid om in te grijpen bij fusies en overnames die de nationale veiligheid in gevaar brengen."
Het in Ohio gevestigde Parker, dat met 55.000 werknemers in 50 landen actief is op industriële en ruimtevaartmarkten, heeft de Britse regering een reeks toezeggingen gedaan over banen en veiligheid.
Het Amerikaanse bedrijf zal een meerderheid van Britse onderdanen in de raad van bestuur van Meggitt handhaven en het hoofdkantoor van het bedrijf in het Verenigd Koninkrijk behouden.
Meggitt zal het aantal werknemers in O&O, productengineering en directe productie in het VK minstens op het huidige niveau handhaven, terwijl het aantal leerlingplaatsen met minstens 10% zal toenemen.
De overeenkomst volgt op maandenlange speculaties in de media over belangstelling voor een fusie met Meggitt, dat ook actief is in de energiesector. De aandelen van Meggitt zijn met 86% gestegen sinds de geruchten begin mei de kop opstaken.
In een gezamenlijke verklaring zegt Meggitt dat haar raad van bestuur geen bod op het bedrijf heeft gevraagd, en dat verschillende eerdere, lagere voorstellen van Parker zijn afgewezen, maar dat de raad van bestuur van plan is de deal unaniem aan te bevelen.
Parker, met 2100 werknemers in het Verenigd Koninkrijk, zei dat de deal zou bijdragen aan de winst in de eerste volledige 12 maanden na het sluiten, en dat het verwacht 300 miljoen dollar aan besparingen en 250 miljoen dollar in eenmalige kosten.
Rothschild & Co en Morgan Stanley adviseerden Meggitt over de financiële voorwaarden van de deal, terwijl Citigroup Parker adviseerde.
($1 = 0,7182 pond)
