MASTERCARD, INC. CapOne beweerde ook dat de deal de concurrentie op het gebied van creditcards niet zal schaden omdat de gecombineerde entiteit goed zal zijn voor ongeveer 13% van het aankoopvolume van creditcards, wat volgens hen de beste maatstaf is voor het marktaandeel van creditcards, aldus de mensen.
Door de vorige maand onthulde deal ontstaat de grootste Amerikaanse creditcardverstrekker qua saldo en de op vijf na grootste bank qua activa. Capital One krijgt ook de controle over het creditcardbetalingsnetwerk van Discover, dat na Visa, Mastercard en American Express de vierde grootste exploitant van betaalnetwerken is.
Het potentieel van de fusie om een levensvatbare concurrent voor Visa en Mastercard te creëren, wiens dominantie van kaartbetalingen door wetgevers is bekritiseerd, is CapOne's belangrijkste argument voor de deal, aldus de mensen. Het netwerk van Discover heeft in de afgelopen tien jaar marktaandeel ingeleverd en CapOne kan de extra schaal en het volume leveren dat nodig is om concurrerend te zijn, aldus de Amerikaanse consumentenbank in haar aanvraag.
CapOne maakte ook duidelijk dat de deal goed zou zijn voor de financiële stabiliteit door ervoor te zorgen dat Discover wordt overgenomen door een paar veilige handen die zullen investeren in risicobeheer, aldus de mensen. De aandelenkoers en winsten van de creditcardmaatschappij zijn onder druk komen te staan door nalatigheden op het gebied van naleving en afnemende kredietkwaliteit.
Visa en Mastercard gaven niet onmiddellijk commentaar.
Bij de onthulling van de deal zei CapOne dat het het netwerk van Discover zou uitbreiden, wat volgens sommige antitrustexperts het belangrijkste verkoopargument zou zijn. Maar de argumenten die CapOne aanvoerde in zijn aanvraag bij de Federal Reserve en het Office of the Comptroller of the Currency (OCC), die de fusie zullen beoordelen met inbreng van het ministerie van Justitie, zijn niet gemeld.
De argumenten zullen nauwkeurig worden bekeken door beleggers en zullen waarschijnlijk reacties uitlokken van voorstanders van antitrustwetgeving en Democratische wetgevers die toezichthouders hebben opgeroepen om de deal te blokkeren, met als argument dat de kosten voor consumenten zullen stijgen en de financiële stabiliteit in gevaar zal komen.
De deal komt op een moment dat toezichthouders het onderzoek naar bankfusies opvoeren onder de regering van de Democratische president Joe Biden. Het debat over de risico's en voordelen van bankfusies is geïntensiveerd nadat JPMorgan en New York Community Bank vorig jaar failliete bankactiva mochten overnemen.
"Dit is een belangrijke test voor het federale beoordelingskader voor fusies," zei Jesse Van Tol, CEO van de National Community Reinvestment Coalition, een invloedrijke groep die opkomt voor gemeenschapsleningen.
tegen is.
tegen de deal.
ONDERZOEK DOOR JUSTITIE
Hoewel het ministerie van Justitie zich bij het beoordelen van de gevolgen van bankfusies voor de concurrentie altijd heeft gericht op spaarders en filialen, heeft het vorig jaar gezegd dat het naar een breder scala aan zaken zal kijken.
Het zou de CapOne deal kunnen beoordelen in het kader van de nieuwe 2023 richtlijnen die een strenger standpunt innemen over deals in sterk geconcentreerde markten, aldus de denktank American Economic Liberties Project (AELP) in een analyse die op donderdag werd gepubliceerd.
Shahid Naeem, senior beleidsanalist van AELP en schrijver van het rapport, zei dat het ministerie van Justitie het soort "verticale integraties" dat CapOne voorstelde bij de overname van het Discover-netwerk, had afgekeurd toen het deals in de technologiesector beoordeelde.
Een rechtbank verwierp soortgelijke "fusie tot concurrentie" argumenten die JetBlue gebruikte om haar overname van Spirit Airlines te verdedigen, voegde hij eraan toe. "Het lijkt erg onwaarschijnlijk dat die argumenten stand zullen houden," zei Naeem. "Het gaat niet om voors en tegens, het gaat erom of een deal de concurrentie op een markt zal verminderen."
AELP is een antimonopoliegroep die tegen de fusie is. De oprichter Sarah Miller werd vorig jaar stafchef bij de Federal Trade Commission, een andere waakhond op het gebied van concurrentie.
"Deze analyse van AELP is een geweldig venster op hoe mensen als Jonathan Kanter en andere ambtenaren van de regering Biden deze deal zouden kunnen benaderen," zei Jeremy Kress, een professor aan de Universiteit van Michigan, verwijzend naar de top antitrustadvocaat van het Ministerie van Justitie.
Hoewel de bankregulatoren het onderzoek leiden, is het onwaarschijnlijk dat ze de bezwaren van het Ministerie van Justitie zouden negeren, vooral omdat ze onder druk staan van het Witte Huis en wetgevers om een harder standpunt in te nemen over deals, aldus advocaten.
Woordvoerders van de Fed, OCC en het Ministerie van Justitie reageerden niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar. (Verslaggeving door Michelle Price; Bewerking door Jamie Freed en Franklin Paul)
