De stap komt er nu TIM-baas Pietro Labriola vaart zet achter een plan om het grootste telefoonbedrijf van Italië nieuw leven in te blazen rond een splitsing van zijn groothandelsnetwerkactiviteiten en zijn dienstenactiviteiten.

Het begin van de besprekingen, dat zaterdag door het bedrijf werd aangekondigd, is het zoveelste teken dat TIM van plan is een andere koers uit te zetten dan een niet-bindende benadering voor al zijn activiteiten door het Amerikaanse fonds KKR in november.

TIM liet KKR vier maanden wachten alvorens in maart in te stemmen met besprekingen, terwijl het zijn stand-alone reorganisatie doorzette om wat de groep zijn "onaangeboorde waarde" noemt, te ontsluiten.

Een bron die met de zaak vertrouwd is, zei dat KKR maandag in een brief zal zeggen dat het geen formeel bod zal uitbrengen tenzij TIM het de due diligence verleent waar het fonds al maanden om vraagt, en die crucialer is geworden nu de marktsituatie verandert als gevolg van het Oekraïne-conflict.

TIM, dat KKR gevraagd heeft of de voorwaarden van zijn benadering van 10,8 miljard euro nog steeds geldig waren, heeft gezegd dat het onderzoek alleen bevestigend van aard kan zijn, wat betekent dat het zou moeten worden voorafgegaan door een formeel bod.

Verwacht wordt dat de raad van bestuur van TIM op 7 april de brief van KKR en een afzonderlijk voorstel van de private-equityfirma CVC voor een aandeel in zijn bedrijfsservicebedrijf zal bespreken.

ÉÉN GRID

Rome is erop gebrand de vaste activa van TIM samen te voegen met die van Open Fiber om kostbare dubbele investeringen te vermijden die nodig zijn om het nationale netwerk te verbeteren, maar een overeenkomst is moeilijk haalbaar gebleken wegens antitrustproblemen.

TIM verklaarde dat het ernaar streeft tegen 30 april met CDP een memorandum van overeenstemming overeen te komen om de doelstellingen, de structuur en de belangrijkste evaluatiecriteria voor het integratieproject vast te leggen.

Open Fiber is voor 60% in handen van CDP, dat op zijn beurt ook 10% van TIM in handen heeft. Volgens het fusieplan zou CDP, dat in handen is van de staat, zeggenschap krijgen over het gefuseerde netwerk, hebben bronnen gezegd, hetgeen antitrustproblemen zou kunnen verlichten aangezien TIM niet langer een meerderheid zou hebben.

Bronnen hebben gezegd dat TIM later een compromis met KKR zou kunnen overeenkomen door het fonds te betrekken bij zijn plannen voor de koppeling van Open Fiber. KKR bezit reeds een belang van 37,5% in TIM's last-mile netwerk.