(ABM FN) De Brusselse beurs is afgelopen week, waarin het Amerikaanse banenrapport en het rentebesluit van de Europese Centrale Bank centraal stonden, gestegen. Bij een slot van 3.733,99 punten op vrijdag, won de Bel20 1,0 procent op weekbasis. Vorige week sloot de sterindex op 3.698,82 punten, toen een klein verlies op weekbasis.

"Het optimisme op de beurs blijft ontzettend hoog, dankzij het enthousiasme over kunstmatige intelligentie", zei beleggingsspecialist Justin Blekemolen van Lynx.

"Na een beter dan verwacht kwartaalcijferseizoen en een hoger dan verwachte inflatie, richten beleggers hun aandacht nu weer op het monetaire beleid", volgens de marktkenner.

Afgelopen week verscheen de voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, voor het Amerikaanse Congres om tekst en uitleg te geven over het monetaire beleid van de Amerikaanse centrale bank. Powell gaf aan dat een eerste renteverlaging ergens dit jaar nog steeds waarschijnlijk is.

Volgens Frank Vranken van Bank Edmond de Rothschild deed Powell wat de markten hadden verwacht. De marktstrateeg wees echter ook op uitspraken van Neel Kashkari en Raphael Bostic,  twee Fed-bestuurders die voorzichtig blijven over het aantal renteverlagingen dit jaar.

Kashkari voorziet slechts twee renteverlagingen in 2024, "en mogelijk slechts één", aldus Vranken. "Dat is het tweede Fed-lid dat twijfelt aan de dot plot van 3 renteverlagingen dit jaar. Tot nu toe verwacht de Fed Fund Futures curve nog steeds tussen de 3 en 4 renteverlagingen tegen het einde van het jaar", volgens de marktkenner.

Uit het Amerikaanse banenrapport bleek vrijdag dat de economie in de VS nog altijd robuust is. In februari kwamen er 275.000 banen bij, waar de markt rekende op 198.000 nieuwe banen. De werkloosheid steeg naar 3,9 procent, waar een stabiel percentage van 3,7 procent werd verwacht. Wel werd de groei in januari en december flink neerwaarts bijgesteld.

De loongroei, voor de Fed ook een belangrijke indicator, bedroeg afgelopen maand 4,3 procent op jaarbasis. Dat was in januari nog circa 4,5 procent. Het uurloon steeg op maandbasis met 0,1 procent, tegenover 0,6 procent in januari.

De banengroei was in februari sterker dan verwacht, terwijl de cijfers over december en januari neerwaarts werden bijgesteld, waardoor per saldo sprake is van een stabiele groei, en dat is goed nieuws voor wie op een renteverlaging wacht, zei marktanalist Philip Marey van Rabobank vrijdag tegen ABM Financial News.

"Hieruit blijkt dat de economie zijn gangetje gaat", aldus Marey. "De stijging van de uurlonen lijkt binnen de werkbare bandbreedte van de Fed te liggen, waarmee voor de Fed met dit rapport niets in de weg is komen te liggen om de rente in juni te verlagen", volgens de marktanalist.

ECB zet deur naar renteverlaging in juni op een kier

De ECB lijkt dezelfde kant op te gaan. Conform de verwachting werden de rentestanden afgelopen week gehandhaafd en toonden nieuwe economische ramingen, dat de inflatie verder afkoelt.

Tijdens haar persconferentie zette ECB-voorzitter Christine Lagarde de deur "enigszins open" naar een renteverlaging in juni, zei Carsten Brzeski van ING.

"Met een inflatie die geleidelijk daalt, maar niet onder de doelstelling uitkomt en een groei die later dit jaar terugkeert naar het potentiële niveau, bieden de macrovooruitzichten van de centrale bank echter niet veel ruimte voor een langere reeks renteverlagingen", denkt de econoom.

De kans op een renteverlaging in april is zo goed als verkeken, zeiden economen van Capital Economics. Zij wezen daarbij op de uitspraak van de ECB over de sterke loongroei.

Dit kan volgens Capital Economics als "licht hawkish" worden gezien, maar het zal de renteverwachtingen van de markt nauwelijks veranderen.

Experts van State Street gaan uit van vier verlagingen van 25 basispunten door de ECB in 2024, vrijwel gelijk aan de huidige marktverwachting.

Op macro-economisch vlak was er afgelopen week verder aandacht voor inkoopdata voor de mondiale dienstensector. In China was opnieuw sprake van groei, net als in Japan.

In de eurozone groeide de dienstensector in februari licht, met een indexstand van 50,2. In Duitsland was de krimp wel groter, maar in Frankrijk was sprake van een duidelijke verbetering en in Italië en Spanje bleef de dienstensector flink groeien.

Hoofdeconoom Cyrus de la Rubia van Hamburg Commercial Bank merkte op dat de dienstensector in de eurozone een betere jaarstart kende dan verwacht. Hij noemde het een pluspunt dat bedrijven weer meer mensen willen aannemen.

In de VS groeide de dienstensector in februari minder hard maar wel meer dan verwacht. Volgens S&P Global rapporteerden de goederen- en dienstensectoren gezamenlijk de sterkste groei sinds juni vorig jaar, "wat duidt op nog een kwartaal van solide economische groei", zei econoom Chris Williamson van S&P Global. De inkoopmanagersindex voor de Amerikaanse dienstensector, zoals gemeten door ISM, daalde in februari wel harder dan verwacht.

De economische groeidoelen waarmee de Chinese overheid kwam, stelden teleur. Die geven aan "dat Beijing niet van plan is om de grote bazooka tevoorschijn te halen", aldus Vranken van Bank Edmond de Rothschild.

Vrijdagnacht sprak de Amerikaanse president Joe Biden zijn State of the Union uit, waarin hij ook een aantal belastingplannen presenteerde voor wanneer hij wordt herkozen in november. Biden wil onder meer paal en perk stellen aan aftrekposten voor bedrijven en de belasting op aandeleninkoop verviervoudigen. Rijke huishoudens met een vermogen van meer dan 100 miljoen dollar wil Biden een belastingtarief opleggen van minimaal 25 procent op hun inkomen. Zijn waarschijnlijke uitdager in november, voormalig president Donald Trump, is juist een voorstander van belastingverlagingen voor bedrijven.

De euro/dollar noteerde vrijdag op 1,0960 en daarmee op weekbasis een procent hoger. Een vat WTI-olie kostte 78,60 dollar en werd daarmee op weekbasis anderhalf procent goedkoper.

Op de oliemarkt was er, zoals verwacht, afgelopen weekend een verlenging van de productiebeperkingen door de OPEC+ landen. Maar Rusland verraste door er vanaf juni nog een extra productievermindering van 500.000 vaten per dag bij te doen. Dat is net wanneer de vraag naar olie piekt, zei Philippe Gijsels, hoofdstrateeg bij BNP Paribas Fortis, in een commentaar.

De olieprijs profiteerde niet, "omdat iedereen zich terecht afvraagt wat de commentaren van Rusland in de praktijk echt waard zullen zijn. Maar zoals al eerder vermeld, zou het ons niet verwonderen dat Rusland de energieprijzen in de aanloop naar de Amerikaanse verkiezingen wel eens de hoogte zou kunnen proberen in te jagen om zo de uitslag te beïnvloeden", vulde Gijsels aan.

Stijgers en dalers

D'Ieteren trok afgelopen week de kop met een winst van 6,1 procent. Het aandeel profiteerde van sterke cijfers. De winst viel hoger uit dan de eigen outlook en de analistenconsensus. Volgens Jefferies kan de consensus na de cijfers en de outlook van D'Ieteren omhoog. 

Proximus zat in het hoekje waar de klappen vielen, na het vertrek van enkele topmanagers bij dochter Telesign. Het aandeel daalde op weekbasis 1,7 procent. Aperam was hekkensluiter met een verlies van 3,3 procent. Beide aandelen verdwijnen later deze maand uit de sterindex.

De beurs reageerde aanvankelijk teleurgesteld op de jaarcijfers van Elia, maar het aandeel wist vervolgens te herstellen en op weekbasis bleef een bescheiden verlies over. De nettowinst van Elia bedroeg 324,5 miljoen euro, wat neerkomt op een daling met 5 procent op jaarbasis. Kepler Cheuvreux had gerekend op 339 miljoen euro.

Econocom is exclusieve onderhandelingen gestart met de Spaanse sleep- en scheepvaartgroep Boluda om 100 procent van de aandelen in Les Abeilles te verkopen. Dit is positief nieuws volgens ING, maar zal vermoedelijk niet resulteren in een speciaal dividend of de inkoop van eigen aandelen. Het aandeel steeg afgelopen week 1,4 procent.

Compagnie de Bois Sauvage kwam afgelopen week met de jaarcijfers. KBC Securities verlaagde het koersdoel voor de holding van 340,00 naar 310,00 euro. In 2023 boekte Bois Sauvage een nettoverlies van 27,8 miljoen euro als gevolg van aanzienlijke verliezen in de reële waarde van zijn vastgoedactiviteiten en van zijn belang in Umicore, aldus KBC. Het aandeel daalde op weekbasis bijna een procent.

Vastgoedaandelen zaten afgelopen week in de lift, met winsten voor onder meer Cofinimmo, WDP, Xior en Care Property. Verder deden ook Umicore en KBC goede zaken.

DEME kreeg afgelopen week een aantal koersdoelverhogingen en won in de BelMid 8,7 procent. IBA steeg zelfs 16,3 procent.

Atenor daalde 6,8 procent op weekbasis, nadt het dividend werd opgeschort en de cijfers teleurstellend bleken. Analisten van ING reageerden niet verrast, hoewel het verlies groter was dan verwacht. Ook komt er een nieuwe CFO.

Azelis daalde 4,5 procent op weekbasis na het openen van de boeken. Degroof Petercam verlaagde het koersdoel van 22,00 naar 21,00 euro en het advies van Kopen naar Houden. Degroof sprak van een onverwachte vertraging in het vierde kwartaal.

Degroof verlaagde ook het koersdoel voor Care Property Invest van 15,00 naar 14,50 euro met handhaving van het koopadvies, na de jaarcijfers. Het aandeel steeg toch 1,6 procent op weekbasis.

Agfa leverde op weekbasis nog eensmeer dan 10 procent in.

TINC won op weekbasis meer dan 4 procent. TINC heeft het sterkste investeringsjaar ooit gerealiseerd, zo bleek uit de jaarcijfers. Degroof besloot het aandeel op de kooplijst te zetten. Een opwaarts potentieel van 27 procent is volgens Degroof behoorlijk wat voor een defensief bedrijf als TINC. Daarbij biedt het aandeel een dividendrendement van meer dan 5 procent.

Jensen-Group werd beloond voor de jaarcijfers met een winst van 8,7 procent op weekbasis. Jensen zag in het vierde kwartaal de omzet stijgen en boekte in heel 2023 een recordomzet. Jensen zal een dividend uitkeren van 0,75 euro per aandeel. Over 2022 keerde Jensen 0,50 euro per aandeel uit. Aangezien het doel van Jensen voor 2024 is om het momentum vast te houden en zijn marktpositie en winstgevendheid te verstevigen, handhaafde KBC het koersdoel van 40,00 euro met een Accumuleren advies.

Belysse steeg 3 procent op weekbasis, ondanks een stevige daling op vrijdag, terwijl Mithra afgelopen week nog eens 55 procent een beurswaarde verloor. Het biotechbedrijf kwam met jaarcijfers, die een groot verlies lieten zien, en kondigde het vertrek van de CEO aan. KBC Securities verlaagde het koersdoel van 1,00 naar 0,10 euro. Volgens KBC is het probleem de balans. Mithra probeert momenteel verschillende onderdelen te verkopen en mogelijk wordt zelfs het hele bedrijf verkocht. De analisten van KBC vragen zich af wat er straks overblijft voor de aandeelhouders.

Nyxoah steeg met 4,5 procent na de cijfers van afgelopen week. 2024 zal Nyxoah maken of breken, maar de kans op succes is groot. Dit lijkt de boodschap van een rapport van Degroof Petercam over de resultaten van Nyxoah. 

Tot slot werd Unifiedpost ruim 19 procent duurder.

© ABM Financial News; info@abmfn.nl; Redactie: +31(0)20 26 28 999; Disclaimer