INDITEX 
Inditex, 's werelds grootste moderetailer, rapporteert woensdag de resultaten voor de periode februari-april. H&M zal op 15 juni een update geven over de verkopen in maart-mei.
De aandelen van beide bedrijven hebben dit jaar tot nu toe sterk gepresteerd, met een winst van respectievelijk 30% en 27%, dankzij het feit dat klanten op zoek zijn naar modieuze kleding die toch betaalbaar is.
"De consument blijft iets veerkrachtiger dan we vorig jaar hadden verwacht," zei Ciaran Callaghan, hoofd Europees aandelenonderzoek bij Amundi, Europa's grootste vermogensbeheerder.
De hogere prijzen van Inditex buiten haar thuismarkt Spanje kunnen de marges hebben geholpen, aldus analisten en beleggers, maar het maakt de retailer ook kwetsbaar voor een mogelijke versterking van de euro ten opzichte van andere valuta.
Uit een analyse door RBC van 40 kledingstukken van Zara bleek dat de prijzen in de VS en Mexico minstens 60% hoger zijn dan in Spanje.
"De prijzen van Inditex verschillen behoorlijk per markt, meer dan voor H&M," zei Richard Chamberlain van RBC in een notitie voor klanten op maandag.
Dat zou van invloed kunnen zijn op welke regio's de meeste winst genereren, aangezien Inditex een groot deel van haar kosten in euro's heeft.
In Saoedi-Arabië, de negende grootste markt van Inditex op basis van het aantal winkels, kost een broek met hoge taille van Zara 199 Saoedische riyals, of 49,63 euro, terwijl een klant in Spanje of Portugal 25,95 euro zou betalen voor hetzelfde kledingstuk.
De broeken van Zara zijn tussen 71% en 91% duurder in de Golfstaten dan op de thuismarkt van Inditex. Inditex deelt geen omzet of winst per land, dus het is onduidelijk in hoeverre hogere prijzen de winstgevendheid verhogen.
Over het algemeen zal het Midden-Oosten nu waarschijnlijk belangrijker zijn voor Inditex, vertelde Chamberlain aan Reuters, nadat het bedrijf Rusland verliet, dat vorig jaar 8,5% bijdroeg aan de groepswinst.
Inditex opende in 2022 23 nieuwe winkels in de zes Golfstaten, zo bleek uit haar jaarverslag.
"De prijzen verschillen per land, maar ze gaan voor die universele propositie van hoge mode tegen betaalbare prijzen," zei Adam Gofton, portefeuillemanager bij Mackenzie Investments in Toronto, dat aandelen in Inditex heeft.
Inditex verkoopt kleding van Zara tegen hogere prijzen in de Golfregio omdat het bedrijf gelooft dat deze markten grotere prijskaartjes zullen tolereren, aldus Alex Romanenko, hoofd detailhandel bij Pearson Ham Group, een adviesbureau dat gespecialiseerd is in prijzen.
"Zolang de economieën van de Golfstaten het goed doen, zal de welvaart van dit specifieke segment vrij hoog zijn en daarom zal deze strategie gedijen," zei Romanenko.
De kleding van Zara wordt ook tegen een hogere prijs verkocht in de Verenigde Staten, waar Inditex eerder dit jaar een grote uitbreiding aankondigde.
De VS biedt een kans voor uitbreiding, zei Gofton: er is één Zara-winkel per 3,4 miljoen mensen in de Verenigde Staten, vergeleken met één per 600.000 in Frankrijk en één per 150.000 in Spanje.
Volgens het jaarverslag van Inditex had Zara op 31 januari 2023 98 winkels in de V.S., terwijl H&M er ongeveer vijf keer zoveel heeft.
