India's grootste verzekeraar en grootste binnenlandse financiële investeerder sloot op 875,25 roepies, vergeleken met de IPO-prijs van 949 roepies. LIC heeft nu een marktwaarde van ongeveer 5,54 biljoen roepies ($71,54 miljard) en is het vijfde grootste bedrijf van India.

De daling van de aandelenkoers weerspiegelt een zwak algemeen marktsentiment en een inzinking van de bredere markt sinds de beursintroductie van LIC op 4 mei voor inschrijving werd geopend, zeiden analisten, zelfs toen de blue-chip NSE Nifty 50 index op dinsdag 2,6% hoger sloot.

"Wij verwachtten geen grote notering omdat de markten nerveus waren, verwacht wordt dat het zal aantrekken," vertelde LIC's voorzitter M. R. Kumar aan verslaggevers.

De regering, die de verkoop had gepositioneerd als de eerste en grootste van een golf van privatiseringen om de staatskas te spekken, haalde ruwweg 205 miljard roepies, of ongeveer $ 2,7 miljard, op met de verkoop van een aandeel van 3,5% in India's grootste beursgang ooit.

In april werd nog een bedrag van ongeveer 300 miljard roepies als doel gesteld, maar dat bedrag werd gehalveerd ten opzichte van de eerdere verwachtingen nadat beleggers zich tegen de hoge waarderingen hadden verzet. Aanvankelijke schattingen van de regering hadden LIC op ongeveer 17 biljoen roepies gewaardeerd.

De verkoop van aandelen in LIC zal de regering helpen om haar financiën te versterken, maar zal niet voldoende zijn om haar desinvesteringsdoelstelling van 650 miljard roepies in dit begrotingsjaar te halen.

"LIC heeft ook marktaandeel verloren aan particuliere verzekeraars, dus beleggers zullen voorzichtig zijn. Er werd niet verwacht dat het echt een enorme premie zou geven bij de notering, maar er is enige teleurstelling over de noteringskorting," zei een fondsbeheerder bij een binnenlands beleggingsfonds dat de inschrijving op de beursgang van LIC heeft overgeslagen.

Investeringsbankiers hebben goede hoop dat de aandelen in de komende dagen weer zullen opveren.

"Wij verwachten dat het na de aanvankelijke volatiliteit ongeveer 5-10% hoger dan de uitgifteprijs zal neerstrijken," zei een topbeleggingsbankier bij de LIC IPO.

DALEND MARKTAANDEEL

LIC is de laatste in een reeks Indiase bedrijven die na hun beursnotering sterk zijn gedaald, omdat beleggers goed naar de potentiële winstgevendheid keken en vraagtekens zetten bij de waarderingen.

Fintechbedrijf Paytm kelderde bij zijn debuut afgelopen november na een beursgang van $2 miljard, op dat moment de grootste van India, en zijn aandelen zijn nu niet veel meer waard dan een kwart van zijn IPO-prijs.

Andere grote noteringen zoals voedselbezorger Zomato Ltd en cosmeticaverkoper Nykaa worden ook verhandeld tegen grote kortingen ten opzichte van hun IPO-prijzen.

Te midden van hevige concurrentie van rivalen zoals HDFC Life Insurance Company Ltd en ICICI Prudential Life Insurance Company Ltd, is het marktaandeel van LIC gedaald van 66% in 2019 tot 63%, volgens gegevens van de toezichthouder op verzekeringen.

LIC's Kumar zei dat het bedrijf zich zal concentreren op polissen met een hogere marge en op het verbeteren van zijn digitale aanbod en zijn distributienetwerk van bankpartners om de daling van het marktaandeel te stoppen, en voegde eraan toe dat hij verwacht dat het marktaandeel zich rond het huidige niveau zal stabiliseren.

Suresh Ganapathy van Macquarie Research zei dat het voor LIC een uitdaging zal zijn om over te schakelen op polissen met hogere marges, aangezien rivalen in dat segment al een gevestigde aanwezigheid hebben. Hij begon de dekking van LIC met een koersdoel van 1.000 roepies en een neutrale rating.

Grote beleggers zijn ook bezorgd dat de investeringsbeslissingen van LIC, met inbegrip van die in verliesgevende staatsbedrijven, beïnvloed zouden kunnen worden door de eisen van de overheid.

Particuliere beleggers blijven echter optimistisch over het aandeel en de biedingen werden bijna tweemaal overtekend door particuliere beleggers, die aandelen kregen aangeboden met een korting van 45 roepies per aandeel. Polishouders kregen een korting van 60 roepies per aandeel.

"Ik verwachtte dat LIC met een korting naar de beurs zou gaan, gezien de marktomstandigheden, maar de waarderingen in vergelijking met sectorgenoten zijn aantrekkelijk, dus ik ben in voor de middellange tot lange termijn en heb vandaag meer aandelen toegevoegd," zei Sankeet Patel, een werknemer bij een online retailer in de zuidelijke stad Bengaluru, die als polishouder aandelen toegewezen kreeg.

($1 = 77,4443 Indiase roepies)