Hal Trust : Verkort bericht over het eerste halfjaar 2021

HAL Trust

Verkort bericht over het eerste halfjaar 2021

Inhoud

Interim verslag van de Raad van Bestuur HAL Holding N.V.	3
Tussentijdse verkorte geconsolideerde halfjaarrekening HAL Trust	6
Geconsolideerde tussentijdse balans	7
Geconsolideerde tussentijdse winst-en-verliesrekening	8
Geconsolideerd tussentijds overzicht van het totaalresultaat	9
Geconsolideerd tussentijds mutatie-overzicht eigen vermogen	10
Geconsolideerd tussentijds kasstroomoverzicht	11
Toelichting	12
Additionele informatie	13
Toelichting	19

2

Interim verslag van de Raad van Bestuur HAL Holding N.V.

Eerste halfjaar: nettowinst € 599 miljoen (2020: € 89 miljoen). Nettovermogenswaarde stijgt met € 873 miljoen

De nettowinst van HAL Holding N.V. bedroeg over de eerste zes maanden van 2021 € 599 miljoen (€ 7,01 per aandeel) in vergelijking met € 89 miljoen (€ 1,05 per aandeel) over dezelfde periode vorig jaar, een toename van € 510 miljoen. De toename van het resultaat is het gevolg van hogere resultaten van GrandVision (effect

• 212 miljoen) en de ondernemingen in het niet- genoteerde segment (effect € 136 miljoen). De toename in de waarde van de liquiditeitenportefeuille had een positief effect op het resultaat van € 121 miljoen in vergelijking met vorig jaar.
  De verkoop van het belang in GrandVision vond plaats op 1 juli 2021 en zal in het tweede halfjaar worden verantwoord.

De nettovermogenswaarde, gebaseerd op de marktwaarde van de beursgenoteerde minderheidsbelangen en de liquiditeitenportefeuille en de boekwaarde van de niet- beursgenoteerde ondernemingen is in het eerste halfjaar 2021 met € 873 miljoen gestegen. Deze stijging is met name het gevolg van een hogere beurswaarde van GrandVision en Boskalis. De daling van de beurswaarde van Vopak had een negatief effect. Rekening houdend met het contante deel van het dividend over 2020 (€ 200 miljoen), bedroeg de nettovermogenswaarde eind juni 2021 € 13.464 miljoen (€ 155,33 per aandeel) vergeleken met € 12.791 miljoen per 31 december 2020 (€ 149,93 per aandeel).

Per 20 augustus 2021 was de waarde van de belangen in beursgenoteerde ondernemingen en de liquiditeitenportefeuille met ongeveer € 25 miljoen gedaald sinds 30 juni 2021 (€ 0,29 per aandeel).

De financiële informatie in dit persbericht is niet door de externe accountant gecontroleerd of beoordeeld.

Optiek retail

Op 31 juli 2019 maakte HAL bekend dat een overeenkomst was getekend voor de verkoop van haar 76,72% belang in GrandVision aan EssilorLuxottica voor

• 28 per aandeel. Deze prijs zou met 1,5% worden verhoogd tot € 28,42 indien afronding van de transactie niet zou plaatsvinden vóór 30 juli 2020. Op 1 juli 2021 is de transactie afgerond tegen de overeengekomen prijs van
• 28,42 per aandeel. De totale overnamesom voor het belang van HAL bedraagt € 5,5 miljard (waarvan € 0,5 miljard in escrow wordt gehouden voor een maximale periode van twee jaar) en resulteert in een netto boekwinst van ongeveer € 3,5 miljard. Als onderdeel van de transactie heeft HAL de Chileense optiekketen Rotter y Kraus gekocht. Rotter y Kraus exploiteert 97 winkels en heeft een jaarlijkse omzet van ongeveer € 50 miljoen. HAL heeft een belang in Optiek retail gehad sinds 1996.

De investering heeft netto € 7,5 miljard opgeleverd en een jaarlijks rendement van 21%.

Beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen

Eind juni bedroeg de beurswaarde van de belangen in beursgenoteerde minderheidsdeelnemingen (Koninklijke Vopak N.V., Koninklijke Boskalis Westminster N.V., Safilo Group S.p.A. en SBM Offshore N.V.) € 4,6 miljard vergeleken met € 4,7 miljard eind 2020.

Het nettoresultaat van beursgenoteerde minderheidsbelangen bedroeg € 99 miljoen (2020: € 28 miljoen). Deze stijging is voornamelijk het gevolg van hogere resultaten van Boskalis, Safilo en SBM Offshore. Het resultaat over 2020 van Boskalis omvatte buitengewone lasten van € 148 miljoen (aandeel HAL

• 65 miljoen). De resultaten van Vopak waren lager. Dit was voornamelijk het gevolg van afwaarderingen van € 70 miljoen (aandeel HAL € 34 miljoen) tegenover buitengewone baten in 2020 van € 31 miljoen (aandeel HAL € 15 miljoen).

Niet-genoteerde ondernemingen

De omzet van de niet-genoteerde ondernemingen bedroeg over het eerste halfjaar € 2.335 miljoen (2020:

• 1.476 miljoen), een stijging van 58,2%. Deze stijging is voornamelijk het gevolg van de acquisitie van Van Wijnen in augustus 2020. Exclusief het effect van acquisities, desinvesteringen en wisselkoersveranderingen steeg de omzet van de niet-genoteerde ondernemingen met 11,9%. Deze stijging was voonamelijk het gevolg van hogere omzetten van Timber and Building Supplies Holland en Broadview Holding. De omzet over het tweede kwartaal 2020 van een aantal dochterondernemingen zoals Broadview Holding, Atlas Professionals, Koninklijke Ahrend en Sports Timing Holding werd significant beïnvloed door de gevolgen van de COVID-19 pandemie. In 2021 is de omzet van deze ondernemingen aanmerkelijk verbeterd. De verdere ontwikkeling van de COVID-19 pandemie en het effect daarvan op de resultaten van de ondernemingen blijft echter moeilijk te voorspellen.
  Het bedrijfsresultaat van de niet-genoteerde ondernemingen (winst vóór rentelasten, bijzondere en incidentele baten en lasten, belastingen en afschrijving immateriële vaste activa maar inclusief afschrijving van software) bedroeg over het eerste halfjaar € 216 miljoen (2020: € 80 miljoen), een stijging van € 136 miljoen. Exclusief het effect van acquisities, desinvesteringen en wisselkoersveranderingen bedroeg de stijging € 91 miljoen, voornamelijk als gevolg van hogere resultaten van Timber and Building Supplies Holland en Broadview Holding.

Liquiditeitenportefeuille en nettoschuld

De corporate liquiditeitenportefeuille bedroeg eind juni 2021 € 837 miljoen (31 december 2020 € 869 miljoen). Op 30 juni 2021 bestond de corporate

3

liquiditeitenportefeuille voor 78% uit korte- termijndeposito's en vastrentende waarden ten bedrage van € 657 miljoen (31 december 2020: € 748 miljoen) en voor 22% uit aandelen ten bedrage van € 180 miljoen (31 december 2020: € 121 miljoen). In juli 2021 nam de liquiditeitenportfeuille met € 5 milard toe als gevolg van de verkoop van het belang van HAL in GrandVision (dit is exclusief een bedrag van € 0,5 miljard dat in escrow wordt gehouden). Deze opbrengst is geinvesteerd in investment-grade obligaties en bankdeposito's met een gemiddelde resterende looptijd van minder dan twee jaar. Op de corporate liquiditeitenportefeuille werd over het eerste halfjaar van 2021 een rendement behaald van 7,1% vergeleken met een negatief rendement van 4,9% over dezelfde periode vorig jaar. De geconsolideerde netto liquide middelen (exclusief de nettoschuld van Koninklijke Vopak, Safilo Group en GrandVision) volgens de pro forma geconsolideerde balans per 30 juni 2021 (gedefinieerd als bankschuld verminderd met liquide middelen en deposito's en effecten) bedroeg € 487 miljoen (31 december 2020: netto liquide middelen van € 513 miljoen).

Acquisities en desinvesteringen niet-genoteerde ondernemingen en onroerend goed

Op 4 januari 2021 voltooide HAL de acquisitie van 60% van de aandelen in GreenV B.V. ('Stolze') en 24% van de aandelen in PD Greenhouse Beheer B.V. ('Prins Group'). Stolze is mondiaal actief op het gebied van technische installaties in tuinbouwkassen. De omzet over 2020 bedroeg € 100 miljoen en het bedrijf telt circa 120 werknemers. Prins Group is wereldwijd actief in de bouw en productie van kassen en integrale kassenbouwprojecten. De omzet over 2020 bedroeg € 50 miljoen en het bedrijf telt circa 45 werknemers.

Op 12 februari 2021 heeft HAL gezamenlijk met het management, de acquisitie afgerond van 100% van de aandelen in BVG International B.V. ('Top Employers Institute'). Top Employers Institute is wereldwijd actief in het certificeren en benchmarken van human resource beleid. De omzet over 2020 bedroeg € 24 miljoen en het bedrijf telt circa 125 werknemers.

Op 15 juni 2021 heeft HAL een overeenkomst getekend voor de verkoop van het Ethos appartementencomplex in Kent, een voorstad van Seattle. De verkoop bestaat uit twee onderdelen. De verkoop van het eerste onderdeel (288 appartementen) is in augustus 2021 afgerond. De verkoop van het tweede onderdeel bestaande uit 204 appartementen, die nog gedeeltelijk in aanbouw zijn, wordt voor eind december 2022 afgerond. De totale boekwinst voor belastingen is ongeveer US$ 30 miljoen waarvan US$ 20 miljoen in 2021 wordt verantwoord.

Op 29 juni 2021 heeft HAL een overeenkomst getekend voor de acquisitie van 64% van de aandelen in CaseGi Holding GmbH ('Pro Gamers Group') op basis van een totale ondernemingswaarde van € 820 miljoen (vóór

aftrek van netto-schuld). De onderneming is actief in meerdere landen in de online verkoop en distributie van computer gaming apparatuur en accessoires, zowel van eigen merken als merken van derden. Pro Gamers Group heeft web shops in onder andere Duitsland, Finland, Groot-Brittannië en Australië. De omzet over het boekjaar eindigend op 30 april 2021 bedroeg € 627 miljoen. De onderneming is gevestigd in Berlijn en heeft circa 700 werknemers. De afronding van de transactie is nog onderhevig aan de gebruikelijke voorwaarden voor transacties van deze aard, inclusief goedkeuring door de relevante mededingingsautoriteiten.

Risico's

In het jaarverslag 2020 heeft de Vennootschap een beschrijving opgenomen van risico's die verbonden zijn met de strategie en het op basis hiervan door de onderneming gevoerde beleid zoals, maar niet beperkt tot: marktwaarderisico, renterisico, valutarisico, kredietrisico, liquiditeitsrisico, concentratierisico, acquisitierisico, risico's met betrekking tot financiële rapportage en overige risico's. De beschrijvingen van deze risico's worden geacht in dit verslag bij referentie te zijn opgenomen. Wij verwachten dat deze risicofactoren van toepassing blijven voor het tweede halfjaar 2021. Echter, als gevolg van de verkoop van het belang in GrandVision in juli 2021 en de daarmee samenhangende toename van de corporate liquiditeitenportefeuille, is het liquiditeitsrisico significant gedaald sinds 30 juni 2021. Ook het concentratierisico met betrekking tot de optiekretailactiviteiten bestaat niet meer. Daarentegen, als gevolg van de toegenomen omvang van de corporate liquiditeitenportefeuille, is het renterisico en het kredietrisico toegenomen. Deze risco's worden beheerst door een resterende looptijd voor het vastrentende deel van de liquiditetenportefeuille aan te houden van minder dan twee jaar en te investeren in portefeuilles met een gemiddelde S&P rating van tenminste A.

Tevens verwijzen wij naar de verklaring op pagina 41 van het bericht in de Engelse taal.

De Raad van Commissarissen is voornemens de heren M.F. Groot, A.A. van 't Hof en J.N. van Wiechen een eenmalige toekenning van respectievelijk 25.000, 20.000 en 20.000 aandelen HAL Trust te doen. Deze aandelen kunnen gedurende een periode van tien jaar niet vervreemd worden.

Vooruitzichten

Het nettoresultaat over 2021 zal significant hoger zijn dan het resultaat over 2020 als gevolg van de boekwinst op de verkoop van het belang in GrandVision van ongeveer € 3,5 miljard.

De Raad van Bestuur van HAL Holding N.V.

26 augustus 2021

4

Financiële agenda
Tussentijdse verklaring	24 november 2021
Publicatie voorlopige nettovermogenswaarde	27 januari 2022
Publicatie jaarresultaten 2021	30 maart 2022
Aandeelhoudersvergadering HAL Trust en tussentijdse verklaring	18 mei 2022

5