6 mei 2021 - Na 17u45

Gereglementeerde informatie - Tussentijdse verklaring

Delivering meaningful growth

Resultaten op 31 maart 2021

Voortzetting van de herschikking van de portefeuille en versterking

van de financiële positie

in een marktomgeving die onzeker en volatiel blijft

  • Opleving van de netto-actiefwaarde met +32,9% in de afgelopen 12 maanden, aanzienlijk beter dan de Stoxx Europe 50 (+21,7%)
  • Rotatie van de portefeuille van 1,4 miljard euro, voornamelijk door de afbouw van onze positie in Holcim1 en de toename van onze blootstelling aan private groei-activa met de closing van Canyon
  • Financiële kracht gesterkt door institutionele en converteerbare obligatie-uitgiften2 voor een totaalbedrag van 1,0 miljard euro
  • Sterke stijging van het geconsolideerde nettoresultaat met een aanzienlijke bijdrage van Sienna Capital
  • Een kleinere en versterkte Raad van Bestuur voor een wendbaarder bestuur
  • Herbevestigde ESG-ambities met duidelijke verbintenissen voor 2025-2030 en bevestigde top-tier positionering

Ian Gallienne, CEO van GBL, verklaarde: "Wij blijven opereren in een bijzonder complexe omgeving. Die omgeving combineert enerzijds een gebrek aan zichtbaarheid op de evolutie van de Covid-19-pandemie met anderzijds een reeds waargenomen sterk herstel op sommige markten, met name in de Verenigde Staten. Ondanks dit onzekere klimaat, dat door een toegenomen volatiliteit wordt gekenmerkt, hebben wij onze portefeuille verder herschikt ten gunste van activa met een hoger groeipotentieel. Dat deden we door onze positie in Holcim af te bouwen en door een meerderheidsbelang te nemen in de private groep Canyon, de wereldleider in de onlinedistributie van premiumfietsen. Dankzij onze wendbaarheid op de kapitaalmarkten konden wij ons liquiditeitsprofiel versterken van 1 miljard euro tot meer dan 4 miljard euro2, met name door de uitgifte van in GBL-aandelen converteerbare obligaties. Naast het optimale gebruik van een deel van onze eigen aandelen en efficiënte financieringsvoorwaarden, stelt deze uitgifte, uitgevoerd tegen een conversieprijs van c.117,49 euro, ons in staat nogmaals te bevestigen dat wij sterk geloven in het groeipotentieel van onze netto-actiefwaarde en in de vermindering van het disagio op GBL."

Voornaamste financiële gegevens 3

In miljoen euro

Einde maart

Einde december

Schommeling 4

(Deel van de groep)

2021

2020

2020

Geconsolideerd nettoresultaat

225

15

391

211

Cash earnings

111

161

440

(50)

Netto-actiefwaarde

21.090

15.875

20.498

+2,9%

Beurskapitalisatie

14.241

11.556

13.315

+7,0%

Disagio

32,5%

27,2%

35,0%

(2,6)%

Netto-investeringen /(-desinvesteringen)

(107)

565 5

1.433 5

(673)

Nettothesaurie / (Nettoschuld)

(1.363)

(448)

(1.563)

201

Loan-To-Value

6,3%

2,8%

7,3%

  1. Naamswijziging van de maatschappij LafargeHolcim Ltd in Holcim Ltd ("Holcim") goedgekeurd op de Gewone Algemene Vergadering van 4 mei 2021
  2. Proforma liquiditeitsprofiel van de converteerbare obligaties geplaatst op 23 maart 2021 met vereffeningsdatum op 1 april 2021
  3. De alternatieve performantie-indicatoren worden omschreven in de woordenlijst op de website van GBL: http://www.gbl.be/nl/woordenlijst
  4. Schommeling tussen maart 2021 en maart 2020 voor het geconsolideerde nettoresultaat, de cash earnings en de netto-investeringen/(desinvesteringen), en tussen maart 2021 en december 2020 voor de netto-actiefwaarde, de beurskapitalisatie, het disagio en de nettoschuld
  5. Exclusief de termijnverkopen van Total-aandelen uitgevoerd in 2019 en vervallen in januari 2020

Persbericht van 6 mei 2021 // Pagina 1 / 15 // Voor meer informatie: www.gbl.be

Een krachtig herstel in een complexe marktcontext

Ondanks een macro-economisch klimaat dat nog steeds wordt beïnvloed door de Covid-19-pandemie, die tot dusver onbeheersbaar is gebleven en heeft geleid tot een golf van individuele lockdowns, met name in Europa, hebben de financiële markten hun sterke opleving begin 2021 voortgezet, in het bijzonder in de Verenigde Staten, waar de indexen hun historische hoogtepunten van vóór de crisis al hebben overschreden.

Tegen deze achtergrond bereikte onze netto-actiefwaarde op 31 maart 2021 21,1 miljard euro, een sterke stijging van +32,9% over de afgelopen 12 maanden. Dit is aanzienlijk meer dan de opleving van +21,7% van onze referentie-index, de Stoxx Europe 50, over dezelfde periode.

Ook wat het totale aandeelhoudersrendement betreft, bleven wij beter presteren dan onze referentie-index. Sinds de lancering in 2012 van onze strategie voor de herschikking van de portefeuille, die leidde tot een activarotatie van meer dan 22 miljard euro, hebben wij eind maart 2021 een totaal rendement op jaarbasis van 10,1% behaald, tegenover 8,0% voor de Stoxx Europe 50.

Dynamische portefeuillerotatie met de nadruk op private en met een hoog groeipotentieel activa

Ondanks de aanhoudende onzekerheid over het tempo van het herstel van de gezondheids- en economische crisis hebben wij in het eerste kwartaal van 2021 onze portefeuille verder geroteerd met 792 miljoen euro aan desinvesteringen en 650 miljoen euro aan investeringen1 in private en met een hoger groeipotentieel activa.

We zijn ook doorgegaan met het afbouwen van onze positie in Holcim, waarmee we in de tweede helft van 2019 zijn begonnen, door 530 miljoen euro aan bijkomende verkopen, waardoor onze deelneming daalde van 7,57% tot 5,77% van het kapitaal van de groep.

De closing van de verwerving van een meerderheidsbelang in Canyon, wereldleider in de exclusieve onlinedistributie van premiumfietsen, heeft ons in staat gesteld onze blootstelling aan private activa verder te vergroten door een investering van 357 miljoen euro. Canyon bevindt zich op het kruispunt van verschillende structurele tendensen die overeenstemmen met de strategische prioriteiten van GBL. Die tendensen werden positief versneld door de Covid-19-pandemie - zo gaat het onder meer over gezondheid en welzijn, duurzame mobiliteit en e-commerce.

Ten slotte heeft ons platform voor het beheer van alternatieve activa, Sienna Capital, haar blootstelling aan de technologiesector verhoogd via een directe co-investering van 100 miljoen euro in Globality, een in Silicon Valley gevestigde groep die een geavanceerd digitaal platform heeft ontwikkeld dat gebruik maakt van kunstmatige intelligentie om strategische professionele diensten te verlenen.

Een solide financiële prestatie ter ondersteuning van de uitvoering van onze strategie

Onze financiële flexibiliteit blijft eind maart 2021 sterk, met een liquiditeitsprofiel van 3,6 miljard euro en een Loan-To-Value- ratio van 6,3%, waardoor wij onze investeringsstrategie kunnen blijven uitvoeren, ons programma van inkoop van eigen aandelen kunnen voortzetten en onze ondernemingen in portefeuille waar nodig kunnen ondersteunen.

In het eerste kwartaal hebben wij gebruik gemaakt van voldoende marktomstandigheden om 1,0 miljard euro uit te geven op de institutionele en equity-linked obligatiemarkten tegen gunstige voorwaarden. De uitgifte in januari 2021 van 500 miljoen euro aan institutionele obligaties met een looptijd van 10 jaar en een coupon van 0,125% werd met meer dan 3,5x overingeschreven, wat de kracht van onze high investment grade kredietkwaliteit weerspiegelt.

De uitgifte van converteerbare obligaties in maart 2021 heeft ook ons liquiditeitsprofiel versterkt voor een bedrag van 500 miljoen euro. Met een looptijd van 5 jaar hebben zij een nulcoupon, een jaarlijks rendement van -0,25% en een initiële conversieprijs van 117,4928 euro wat overeenkomt met een premie van 35% ten opzichte van de referentieprijs op het ogenblik van de uitgifte en 22% ten opzichte van onze historische hoogtepunt. Naast de efficiëntie van de voorwaarden van deze financiering en de optimale aanwending van een deel van onze eigen aandelen, heeft deze uitgifte ons in staat gesteld het sterke

1 Exclusief inkoop van eigen aandelen

Persbericht van 6 mei 2021 // Pagina 2 / 15 // Voor meer informatie : www.gbl.be

groeipotentieel van de netto-actiefwaarde te bevestigen en ons disagio, die blijft evolueren op niveaus1 die onze solide fundamentals niet weerspiegelen, aan te scherpen.

De resultaten van het eerste kwartaal zijn niet representatief voor het volledige jaar, aangezien een aanzienlijk deel van de dividenden van onze deelnemingen vanaf het tweede kwartaal worden geboekt. Het geconsolideerde nettoresultaat is echter sterk gestegen met 211 miljoen euro tot 225 miljoen euro, met name dankzij de bijdrage van Sienna Capital ten belope van 161 miljoen euro. De cash earnings daalden met 31,3% tot 111 miljoen euro.

Versterking van ons bestuur

Na afloop van de Algemene Vergadering van 27 april 2021 werd onze Raad van Bestuur in grootte beperkt tot 13 leden (voorheen 17). Bovendien vervoegde een nieuwe prominente onafhankelijke Bestuurder, Jacques Veyrat, de Raad van Bestuur. Hij brengt GBL heel wat ervaring, met name op gebied van investeringen. Het kleinere en versterkte bestuursorgaan biedt GBL een meer wendbaar bestuur dat beter is aangepast aan de strategische uitdagingen van de groep.

Herbevestigde ESG-ambities en bevestigde top-tier positionering

De Raad van Bestuur van GBL keurde in maart 2021 een bijgewerkt ESG-Beleid goed, die duidelijke engagementen voor 2025- 2030 beschrijft op gebied van klimaatverandering, diversiteit, transparantie en het bevorderen van de toegang tot duurzame financiering en onze ambities op dat vlak herbevestigt.

De leadership en de uitvoeringen van GBL op gebied van ESG-integratie werden door Sustainalytics tijdens de laatste ESG- overzicht erkend, met GBL nu gepositioneerd 4de vanuit 756 ondernemingen binnen de sector « Diversified Financials », dankzij haar « Verwaarloosbaar » ESG-risicostatuut en krachtige praktijken op het gebied van ESG-integratie. Deze uitvoering plaatst GBL in de 1ste percentiel.

1. Rotatie van de portefeuille, stijging van de netto-actiefwaarde en evolutie van de financiële positie

1.1. Markante feiten per 31 maart 2021

Beursgenoteerde beleggingen: verdere rotatie naar activa met hoger groeipotentieel

Holcim: In het eerste kwartaal van 2021 heeft GBL een deel van haar deelneming in Holcim, zijnde 1,80% van het kapitaal (11,1 miljoen aandelen), op termijn verkocht met vervaldag op 26 maart 2021, voor een nettobedrag van 530 miljoen euro. Deze verkopen leverden een meerwaarde2 van 118 miljoen euro op. De deelneming van GBL in het kapitaal van Holcim is als gevolg van deze verkopen gedaald van 7,57% eind 2020 tot 5,77%. Per 31 maart 2021 werd de deelneming van GBL in Holcim gewaardeerd op 1.784 miljoen euro.

Mowi: GBL heeft haar positie in de wereldleider van de productie van gekweekte Atlantische zalm versterkt van 5,85% van het kapitaal tot 7,01% voor een totaalbedrag van 110 miljoen euro. Per 31 maart 2021 werd de deelneming van GBL gewaardeerd op 769 miljoen euro.

Private activa: meerderheidsbelang in Canyon, een snelgroeiende marktleider

Canyon: Op 9 maart 2021 heeft GBL de overname afgerond van een meerderheidsbelang in Canyon Bicycles GmbH ("Canyon"), een Duitse groep wereldleider op het gebied van de direct-to-consumer (DTC) distributie van premiumfietsen. GBL investeerde 357 miljoen euro naast (i) de stichter Roman Arnold, die een aanzienlijk deel van zijn verkoopopbrengst herinvesteerde en een belangrijke minderheidsaandeelhouder van de groep blijft, en (ii) het managementteam. GBL heeft de zeggenschap over het overnamevehikel en bezit 60% van het kapitaal samen met co-investeerders. De groep kent een sterke groei: de omzet is in de afgelopen drie jaar bijna verdubbeld en bedraagt nu meer dan 400 miljoen euro. Roman Arnold blijft Voorzitter van de Advisory

  1. 32,5% op 31 maart 2021, vergeleken met een gemiddeld disagio van 25,6% over de laatste vijf jaar
  2. Zonder impact op het geconsolideerde nettoresultaat van GBL in 2021, in overeenstemming met IFRS 9

Persbericht van 6 mei 2021 // Pagina 3 / 15 // Voor meer informatie : www.gbl.be

Board naast vertegenwoordigers van GBL, waaronder Jean-Pierre Millet en Tony Fadell. Jean-Pierre Millet heeft een lange ervaring in private equity, waarbij hij Carlyle Europe 15 jaar lang heeft geleid voordat hij PrimeStone Capital oprichtte. Tony Fadell is vooral bekend als een van de bedenkers van de iPod, de oprichter van Nest en CEO van Future Shape en brengt bij Canyon zowel zijn product expertise als zijn passie voor fietsen in. Jean-Pierre Millet en Tony Fadell hebben samen met GBL geïnvesteerd.

Sienna Capital: Dynamische rotatie van activa

Globality: Sienna Capital heeft 100 miljoen euro geïnvesteerd in de Serie E-financieringsronde van Globality. Globality, gevestigd in Silicon Valley en opgericht door Joel Hyatt, is het toonaangevende op kunstmatige intelligentie gebaseerde digitale platform voor strategische dienstverlening.

Ergon: Ergon Capital Partners III (« ECP III ») heeft de verkopen van Keesing en svt afgerond, genererende netto-meerwaarden van respectivelijk 65 miljoen euro en 55 mijoen euro, deel van GBL.

Financiering: uitgiften met efficiënte voorwaarden om ons liquiditeitsprofiel te versterken

GBL heeft op 21 januari 2021 een institutionele obligatielening van 500 miljoen euro uitgegeven met een looptijd van 10 jaar en een coupon van 0,125%. Deze uitgifte is bestemd om de algemene behoeften van de groep te dekken en verlengt de gewogen gemiddelde looptijd van de brutoschuld van GBL. De emissie werd meer dan 3,5 maal overingeschreven door een gediversifieerde en evenwichtige institutionele beleggersbasis.

Op 23 maart 2021 heeft GBL (de "Garant") de uitgifte aangekondigd door haar 100,00%-dochtervennootschap Sagerpar SA (de "Emittent") van een converteerbare obligatielening voor een bedrag van 500 miljoen euro met vervaldag in 2026 (de "Obligaties"), converteerbaar in bestaande gewone aandelen van GBL. De verplichtingen van de Emittent onder de Obligaties worden gewaarborgd door GBL. Deze uitgifte heeft in eerste instantie betrekking op ongeveer 4,3 miljoen eigen aandelen die ongeveer 46,49% van de eigen aandelen van GBL per 31 maart 2021 vertegenwoordigen. De Obligaties zijn rentevrij en hebben een looptijd van 5 jaar, tenzij ze vervroegd worden afgelost. De Obligaties werden uitgegeven tegen een uitgifteprijs van 101,25% van de hoofdsom en, tenzij eerder afgelost, geconverteerd, of teruggekocht en geannuleerd, zullen de Obligaties in contanten terugbetaald worden op de vervaldag aan hun hoofdsom (onderhevig aan de mogelijkheid van de Emittent om de terugbetaling te voldoen in aandelen), wat overeenstemt met een jaarlijks rendement tot de vervaldag van -0,25%. De netto-opbrengst van de uitgifte wordt bestemd voor de algemene financieringsbehoeften van GBL.

Inkoop van eigen aandelen: voortzetting van het programma in een context van toenemende disagio

Op 17 september 2020 heeft de Raad van Bestuur een derde bedrag van 250 miljoen euro voor de inkoop van eigen aandelen goedgekeurd. Deze machtiging is geldig tot april 2025. In het kader van deze machtiging heeft GBL op 31 maart 2021, rechtstreeks en via haar dochtervennootschappen, 615.599 GBL-aandelen verworven die 0,38% van het uitstaande kapitaal vertegenwoordigen en gewaardeerd worden op 54 miljoen euro. Deze machtiging werd uitgevoerd tot 20,61% op 31 maart 2021.

ESG: duidelijke engagementen voor 2025-2030

In maart 2021 heeft de Raad van Bestuur van GBL de ESG-verbintenissen van de groep voor de periode 2025-2030 goedgekeurd. Klimaatverandering, diversiteit, transparantie en de bevordering van de toegang tot duurzame financiering staan centraal in deze verbintenissen, die zo zijn geformuleerd dat zij in de loop van de tijd gecontroleerd en geëvalueerd kunnen worden.

Als verantwoorde belegger steunen we de erkenning van het Akkoord van Parijs, dat in het kader van het Raamverdrag van de Verenigde Naties inzake klimaatverandering is ondertekend, en de doelstelling om de temperatuurstijging tegen 2050 onder de 2° Celsius te houden. We engageren ons om te blijven samenwerken met onze ondernemingen in portefeuille voor het bepalen en uitvoeren van de strategieën die de geïnduceerde netto-nuldoelstelling in stand houden. In 2021 zullen we ons engagement voor het Science Based Targets-initiatief (SBTi) formeel vastleggen om ervoor te zorgen dat al onze ondernemingen in portefeuille tegen 2030 hun eigen SBTi-verbintenissen hebben (www.sciencebasedtargets.org).

Persbericht van 6 mei 2021 // Pagina 4 / 15 // Voor meer informatie : www.gbl.be

1.2. Netto-actiefwaarde

Op 31 maart 2021 bedraagt de netto-actiefwaarde van GBL 21,1 miljard euro (130,70 euro per aandeel), tegenover 20,5 miljard euro (127,03 euro per aandeel) eind 2020, wat een stijging van 2,9% (3,67 euro per aandeel) betekent. Ten opzichte van de beurskoers van 88,26 euro is er eind maart 2021 een disagio van 32,5%, wat 2,6% lager is dan eind 2020.

31 maart 2021

31 december 2020

% in

Beurskoers 1

(miljoen

% in

Beurskoers 1

(miljoen

kapitaal

euro)

kapitaal

euro)

Genoteerde deelnemingen

17.485,4

17.574,3

adidas

6,84

266,20

3.650,8

6,84

297,90

4.085,6

SGS

18,93

2.681

3.468,0

18,93

2.670

3.539,5

Pernod Ricard

7,60

160,05

3.183,9

7,60

156,80

3.119,2

Umicore

18,02

45,23

2.007,9

18,02

39,29

1.744,2

Imerys

54,64

41,52

1.926,9

54,64

38,66

1.794,2

Holcim

5,77

55,54

1.783,8

7,57

48,62

2.099,9

Mowi

7,01

212,20

769,1

5,85

191,00

551,7

GEA

8,51

34,95

536,7

8,51

29,28

449,7

Ontex

19,98

8,98

147,8

19,98

11,00

181,0

Total

0,01

39,78

10,6

0,01

35,30

9,4

Private activa

1.565,2

1.150,2

Webhelp

61,18

1.110,3

61,45

1.043,8

Canyon

51,87 2

348,6

-

-

Parques Reunidos

23,00

106,3

23,00

106,3

Sienna Capital

2.477,6

2.521,1

Andere

117,0

94,0

Portefeuille

21.645,2

21.339,5

Eigen aandelen

807,2

721,4

Brutoschuld

(2.785,8)

(2.285,8)

Cash/quasi-cash/trading

1.423,2

722,7

Netto-actiefwaarde (globaal)

21.089,9

20.497,9

Netto-actiefwaarde (euro p.a.) 3

130,70

127,03

Beurskoers (euro p.a.)

88,26

82,52

Disagio

32,5%

35,0%

  1. Slotkoers in euro behalve voor SGS en Holcim in CHF en Mowi in NOK
  2. Deelnemingspercentage in Canyon door GBL, via haar participatie van 86,45% in GfG Capital naast co-investeerders, die zelf 60,00% in het overnamevehikel bezit; GBL-deelneming, exclusief aandelen gehouden door Sienna Capital (bijkomende indirecte participatie van 1,45%)
  3. Op basis van 161.358.287 aandelen

Persbericht van 6 mei 2021 // Pagina 5 / 15 // Voor meer informatie : www.gbl.be

This is an excerpt of the original content. To continue reading it, access the original document here.

Attachments

Disclaimer

GBL - Groupe Bruxelles Lambert SA published this content on 06 May 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 06 May 2021 15:53:04 UTC.