Gold Fields kondigde op 31 mei een deal aan om Yamana over te nemen in een transactie waarbij alle aandelen van het Canadese bedrijf op 6,7 miljard dollar worden gewaardeerd.

De bezorgdheid van beleggers dat de deal verwaterend was en Yamana overwaardeerde, deed de aandelen van Gold Fields op de dag van de aankondiging met 20% kelderen.

Het verschil tussen de waarde van het bod van Gold Fields en de aandelenkoers van Yamana is na de aandelenval kleiner geworden.

In een waarderingsrapport van CIBC World Markets Inc. van 30 augustus werden de minerale activa van Yamana, waaronder 50% van Canadian Malarctic - een van de grootste goudmijnen ter wereld - volgens de circulaires gewaardeerd op $6,825 miljard tot $8,025 miljard.

CIBC, een van Canada's grootste investeringsbanken, zei dat haar rapport Yamana niet evalueerde als een bedrijfsentiteit en de uitgaven van het bedrijf en de rente op schulden die op bedrijfsniveau worden aangehouden buiten beschouwing liet.

Gold Fields en Yamana gaven geen financiële prognoses, maar gebruikten financiële rapporten uit 2021 om aan te tonen dat de gecombineerde entiteit $6 miljard aan inkomsten en $744 miljoen aan jaarwinst zou hebben geboekt als de deal op 1 januari vorig jaar zou zijn uitgevoerd.

Het bestuur van beide bedrijven zei unaniem achter de transactie te staan, waarbij Gold Fields 69% van de gefuseerde onderneming zou bezitten en de huidige aandeelhouders van Yamana 31%.

"De gecombineerde onderneming wordt een top-4 bedrijf met een gediversifieerde portefeuille van hoogwaardige activa met een lange levensduur en tastbare groeimogelijkheden op korte en lange termijn", aldus de bestuurders.

Gold Fields heeft gezegd dat Yamana haar een begeerde positie geeft in Noord-Amerika en nieuwe activa aan boord brengt op een moment dat de sector te maken heeft met slinkende reserves.

De aandeelhouders van Yamana en Gold Fields zullen respectievelijk op 21 en 22 november over de transactie stemmen.

De transacties vereisen de goedkeuring van 75% van de Gold Fields-aandeelhouders, terwijl Yamana 66,67% steun nodig heeft.