Als enige basismetaal dat de afgelopen maand winst boekte, was lood al de best presterende op de London Metal Exchange (LME).

"De loodmarkt wordt qua fundamentals redelijk goed ondersteund - lage niveaus van voorraden, concentraat en metaal," zei analist Giles Lloyd van adviesbureau Wood Mackenzie.

Elke grote sell-off onder invloed van het bredere marktsentiment kan dienen als een koopkans, voegde hij eraan toe.

De vrees dat een wereldwijde recessie de vraag zal doen afnemen, heeft de prijzen van andere industriële metalen gedrukt, maar het belangrijkste gebruik van lood is dat van accu's voor voertuigen.

Als die stuk gaan, hebben eigenaren geen andere keuze dan ze te vervangen en door de extreme temperaturen is de winter op het noordelijk halfrond meestal het hoogseizoen voor lege batterijen.

"Achtenzeventig procent van de vraag naar autoaccu's bestaat uit vervanging, wat betekent dat de vraag naar lood goed beschermd zou moeten zijn tegen enkele van de factoren die de lagere vraagvooruitzichten voor andere basismetalen bepalen," aldus analisten van Macquarie in een nota.

Sluiting van smelterijen heeft ook geleid tot minder aanvoer van geraffineerd metaal, met Nyrstar dat van plan is zijn Port Pirie loodsmelterij in Australië voor 55 dagen te sluiten en Glencore dat de duurzaamheid van loodactiviteiten in zijn Portovesme fabriek in Italië herziet, vertelde een bron aan Reuters.

"Het is nu de hoogste tijd. Het is mogelijk dat grote blokken aanbod uit de markt worden gedrukt," zei Tom Price, hoofd grondstoffenstrategie bij Liberum.

De premies boven de LME-prijs voor fysiek metaal zijn gestegen in Europa en de Verenigde Staten.

Krappe voorraden hebben de markt ook ondersteund na een daling van meer dan 40% in opslagplaatsen die verbonden zijn met de LME en de Shanghai Futures Exchange. De LME-niveaus zijn de laagste in 15 jaar.

Er is ook een tekort aan grondstoffen voor de productie van lood, waaronder loodresiduen van energie-intensieve zinksmelterijen die zijn gesloten als reactie op de hoge energieprijzen.

Symptomatisch voor de verminderde aanvoer is dat raffinaderijen de verwerkingskosten hebben verlaagd die mijnwerkers betalen aan smelterijen om hun erts te verwerken. Wood Mackenzie's Lloyd voorspelt dat deze laag zullen blijven.