ENERPLUS CORPORATION Een dergelijke combinatie zou een voortzetting zijn van de overnamepolitiek die de afgelopen maanden in het Noord-Amerikaanse olielandschap heeft plaatsgevonden, waarbij veel rivalen van Devon - waaronder Exxon Mobil, Chevron en Occidental Petroleum - grote overnames hebben gedaan.
Het is niet zeker dat Devon en Enerplus over een deal zullen onderhandelen, zeiden de bronnen, die om anonimiteit vroegen omdat de zaak vertrouwelijk is. De voorgestelde overnamevoorwaarden van Devon konden niet worden achterhaald.
Devon weigerde commentaar. Enerplus, met hoofdkantoor in Calgary, reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
Enerplus aandelen handelden 8,6% hoger op C$20,93 op het nieuws. De aandelen van Devon Energy stegen 2,6% tot $42,39.
Kimmeridge Energy Management, een investeringsmaatschappij die volgens de LSEG-gegevens de op één na grootste aandeelhouder van Enerplus is met een belang van 3,8%, zei dat Enerplus ervoor moet zorgen dat een eventuele transactieprijs waarmee het akkoord gaat het bedrijf eerlijk waardeert.
"Elke potentiële transactie voor Enerplus zou de kwaliteit van hun resterende kernvoorraad in de Bakken moeten weerspiegelen," zei Kimmeridge managing partner en lead portfolio manager Mark Viviano in een verklaring.
Analisten van TD Securities schreven in een onderzoeksnota dat Devon het zich zou kunnen veroorloven om $3,5 miljard te betalen voor Enerplus met de kasstroom die het dit jaar verwacht te genereren.
"Wij verwachten dat een transactie over de hele linie zal b?dragen en minstens 90 basispunten zal toevoegen aan Devons rendement op de vr?e kasstroom," schreven de TD Securities-analisten. Een basispunt is een honderdste van een procentpunt.
Enerplus is vooral actief in het Bakken-bekken in Noord-Dakota en heeft ook een voetafdruk in de regio van de Marcellus-schalie in Pennsylvania. Als de deal doorgaat, zou dat een aanvulling zijn op Devons bestaande aanwezigheid in Noord-Dakota en Devons afhankelijkheid van het Delaware-bekken in Texas en New Mexico verminderen.
Enerplus verkocht haar Canadese activa in 2022 aan Journey Energy en Surge Energy om zich te concentreren op haar lucratievere Amerikaanse areaal.
De inzet heeft vruchten afgeworpen, een sterke kasstroom gegenereerd en Enerplus in staat gesteld om in 2023 $307 miljoen terug te geven aan de aandeelhouders. Het bedrijf heeft gezegd dat het verwacht om in 2024 ongeveer 70% van de vrije kasstroom terug te geven aan aandeelhouders via aandeleninkoop en dividenden.
De aandelen van Enerplus hebben minder goed gepresteerd dan veel van haar sectorgenoten, omdat beleggers zich zorgen maken over het feit dat het bedrijf meer uitgeeft om dezelfde productieniveaus te genereren. De kapitaaluitgaven bedragen $532 miljoen in 2023, tegenover $432 miljoen in 2022.
Vóór het nieuws over de mogelijke deal met Devon was het aandeel Enerplus de afgelopen 12 maanden 18% gedaald, vergeleken met een daling van 6% in de S&P 500 Energy Index.
De aandelen van Devon hebben het nog slechter gedaan, met een daling van 34% in de afgelopen 12 maanden. Het bedrijf uit Oklahoma City, met een marktwaarde van $26 miljard, heeft ook te kampen met hoge productiekosten en heeft moeite om de prestatiedoelen te halen.
De jacht op betere reserves en schaalvoordelen heeft het afgelopen jaar de consolidatie in de Amerikaanse olie- en gassector aangewakkerd.
Exxon ging akkoord om $59,5 miljard te betalen voor Pioneer Natural Resources en $4,9 miljard voor Denbury. Chevron sloot een deal van $53 miljard voor Hess en kocht PDC Energy voor $6,2 miljard. Occidental sloot een deal van $12 miljard voor CrownRock. (Verslaggeving door David French in New York; Bewerking door Mark Porter, Chizu Nomiyama en David Ljunggren)
