De deal, de eerste grote stap van Mark Lashier die in juli vorig jaar aantrad als chief executive van Phillips 66, verdubbelt het belang van het bedrijf in DCP Midstream tot 86,8%.

Phillips had vorige maand gezworen de uitgaven voor nieuwe projecten met ongeveer 6% te verhogen in 2023, met een focus op het versterken van zijn pijplijnactiviteiten.

De in Houston, Texas gevestigde raffinaderij koopt de publieke eenheden voor $3,8 miljard, of $41,75 per aandeel, vergeleken met haar eerdere bod van $34,75 per aandeel. De aandelen van DCP Midstream stegen bijna 6,4% tot $41,84, terwijl die van Phillips 66 met 1,1% stegen.

De DCP deal zal naar verwachting een extra $ 1 miljard aan aangepaste EBITDA genereren voor Phillips 66, aldus de raffinaderij in een verklaring.

Phillips zei dat het verwacht minstens 300 miljoen dollar te besparen door DCP te integreren in zijn bestaande midstream-activiteiten.

De raffinaderij is van plan de deal te financieren met een combinatie van contanten en schulden.

De all-cash deal, die is goedgekeurd door Phillips als meerderheidsaandeelhouder van DCP, zal naar verwachting in het tweede kwartaal van 2023 worden gesloten.

DCP vraagt geen goedkeuring van andere houders van gewone aandelen van het bedrijf.

De Canadese pijpleidingexploitant Enbridge bezit de resterende 13,2% in de algemene partner van DCP.