De Canadese maker van juridische software Dye & Durham (D&D) heeft een vijfde van de reeds overeengekomen overnameprijs voor de Australische rivaal Link Administration Holdings geschrapt vanwege problemen met de regelgeving, waardoor de langlopende besprekingen over de deal op losse schroeven komen te staan.

Een maand nadat de aandeelhouders van de over te nemen onderneming zich hadden uitgesproken voor een reeds lage prijs van 2,47 miljard A$ (1,66 miljard $) in contanten voor D&D, zeiden de Canadezen dat zij nu slechts 1,95 miljard A$ wilden betalen, op grond van een onderzoek van de Britse toezichthouder, waardoor Link mogelijk 306 miljoen pond (349,91 miljoen $) aan schadevergoeding zou moeten betalen.

Link zei dat het de laatste versie van het bod niet kon aanbevelen en dat het van plan was "alternatieven voor het bedrijf te evalueren" als het bod niet volledig zou worden aangenomen. Link-aandelen daalden met 3,5% in de ochtendhandel, tegen een vlakke markt.

De late wijziging van D&D en de reactie van Link onderstrepen het groeiende probleem van het uitvoeringsrisico bij Australische fusies en overnames in een jaar waarin de aandelenmarkten de waarderingen van bedrijven hebben aangetast en de toezichthouders een steeds hardere aanpak hanteren.

Een week eerder raakte een van de grootste Australische private equity-overnames in een impasse toen overnamespecialist KKR een indicatief bod op ziekenhuisexploitant Ramsay Health Care introk toen het doelwit een forse winstdaling liet optekenen.

De overname van Link kwam in beroering toen de Britse Financial Conduct Authority (FCA) zei dat een lokale afdeling van het Australische bedrijf mogelijk meer dan 300.000 beleggers moet compenseren die blootgesteld waren aan een ingestort fonds dat het had beheerd.

In een verklaring zei D&D dat het de biedprijs in contanten wilde verlagen met het maximale compensatiebedrag dat het aan de beleggers van het fonds zou moeten betalen, om vervolgens de rest later te betalen als er geen uitbetaling zou plaatsvinden.

"Ons herziene voorstel zorgt ervoor dat de aandeelhouders van Link Group dezelfde economische waarde ontvangen als ons eerdere bod, terwijl we rekening houden met de impact van de mogelijke ... aansprakelijkheid," zei D&D CEO Matthew Proud.

"In feite beperkt ons voorstel het bedrag van die aansprakelijkheid ... en helpt Link Group te voorkomen wat jaren van kostbare rechtszaken met een onbekende uitkomst en aanzienlijke en voortdurende reputatieschade zou kunnen zijn." ($1 = 1,4870 Australische dollar) ($1 = 0,8745 pond) (Verslaggeving door Byron Kaye in Sydney en Sameer Manekar in Bengaluru; Redactie door Richard Chang en Lincoln Feast).