De daling komt doordat grote bedrijven met sterke balansen zich richten op de beste eigendommen in deals met een waarde van meer dan een miljard dollar, terwijl kleinere bedrijven met een verlaagde eigen middelen geen financieel aantrekkelijke activa hebben kunnen vinden, schreef Enverus dinsdag in een notitie.

Oliemaatschappijen worstelen ook met minder productieve putten en sommige zien de aankoop van activa als een manier om de olie- en gasstroom op gang te houden. Grotere bedrijven met betere voorraden hebben vaak een premie in hun aandelen ingebouwd, waardoor zij meer koopkracht hebben, schreef Enverus.

"Het is een markt waar de rijken rijker worden," zei Andrew Dittmar, een directeur bij Enverus die zich richt op fusies en overnames.

Het beursgenoteerde Amerikaanse schaliebedrijf Diamondback Energy heeft ongeveer 500 boorlocaties aan zijn portefeuille toegevoegd door in het vierde kwartaal 3 miljard dollar uit te geven voor de aankoop van Lario Oil & Gas en Firebird Energy. Beide transacties waren gericht op het Midland Basin in Texas.

Diamondback's extra voorraad was "meer een luxe dan een noodzaak", aldus Dittmar over deze transacties.

Concurrent Marathon Oil, die al ongeveer 10 jaar aan boorlocaties had, voegde daar nog eens zo'n 550 aan toe toen het in november Ensign Natural Resources in privébezit kocht in de Eagle Ford voor $ 3 miljard.

"Er zijn een paar opties beschikbaar voor small-cap bedrijven die worstelen om in de huidige markt voorraden veilig te stellen," zei Dittmar, eraan toevoegend dat de noodzaak om voorraden veilig te stellen waarschijnlijk het sluiten van deals dit jaar zal ondersteunen.

Hij verwacht dat kleinere bedrijven hun voorraden stuksgewijs zullen opbouwen, waardoor een markt voor fusies en overnames met een hoger volume maar een lagere transactiewaarde ontstaat, of zullen kijken naar niet-kernactiviteiten die grotere bedrijven afstoten.